美聯儲將迎來今年首次利率政策會議，市場普遍預計將進一步放緩加息步伐，在本週的會議上加息 25 個基點，並開始討論暫停加息的條件，不過官員擔心由於勞動力市場依舊緊張，通脹可能會再次加速上漲。

事實上，美國 M2 同比增速轉負，引起對經濟前景擔憂，投資機構押注今年可能只會加息一次。你認為美聯儲會以怎樣的姿態回應市場預期？

美聯儲將迎來今年首次利率政策會議，市場普遍預計將進一步放緩加息步伐，在本週的會議上加息 25 個基點，並開始討論暫停加息的條件，不過官員擔心由於勞動力市場依舊緊張，通脹可能會再次加速上漲。 事實上，美國 M2 同比增速轉負，引起對經濟前景擔憂，投資機構押注今年可能只會加息一次。你認為美聯儲會以怎樣的姿態回應市場預期？

美聯儲開啓 “超級議息周”，今年僅加息一次？

美國 Q4 實際 GDP 環比折年率錄得 2.9%，較 Q3 的 3.2% 有所回落，但好於市場預期的 2.6%。其中，淨出口的貢獻大幅下滑至 0.6%，較 Q3 降低 2.3%。而私人投資分項則由負轉正，主要反映製造業原材料庫存增加，固定資產投資繼續回落。私人消費支出仍有韌性，貢獻 1.4%，與 Q3 基本持平。整體來看，美國經濟仍有韌性，美聯儲的緊縮政策發揮作用還需要時間，正如 WSJ 記者 Nick Timiraos 所稱，政策的滯後效應或是本週會議及未來一段時間的討論重點。對於 23Q1 展望，目前市場觀點計入了更多經濟疲軟預期——大摩預計 23Q1 GDP 增速只有 0.2%，而亞特蘭大聯儲 GDPnow 模型預測值為 0.7%，經濟降温將支持美聯儲儘早退出緊縮。$納斯達克綜合指數.US$納斯達克指數 ETF - Invesco.US$納指 3 倍做多 ETF - ProShares.US$納指 3 倍做空 ETF - ProShares.US

提到港美股投資，你會關心什麼？徵集你的投資故事與見解，與我們分享。活動簡介：在 2023年 1 月 1 日-1 月 31 日期間，透過“主題徵文活動”入口分享內容，經審核後有機會獲得獎勵。主題徵文活動入口：1.登錄【創作中心(mp.longportapp.com?app_id=longbridge】-【主題徵文活動】2.登錄【長橋App-我的-活動中心-主題徵文活動】活動獎勵：我們將根據內容熱度、時效性及優質度等對作者進行獎勵，徵文審批結果可在【創作中心-權益計劃-徵文活動】中查閲。優質長文或討論獎勵通過評審團鑑定，每篇優質長文或討論劃一可獲得 HKD 120 + 8000個任務幣獎勵。新人獎勵對首次參與徵文活動的新人，前三次還可額外解鎖新人激勵獎HKD 100（前兩次不發放，將隨第三次獎勵一併發放）。舉個例子，小喬第一次參與徵文活動，並且內容通過了長橋評審團的鑑定，她獲得了HKD 120 + 8000任務幣，以及待解鎖的HKD 100的新人激勵獎。第二次，小喬再接再厲，內容再次通過了長橋評審團的鑑定，她又獲得了HKD 120 + 8000任務幣，以及待解鎖的HKD 100的新人激勵獎。到了第三次，小喬的內容再次獲得評審團的鑑定，她獲得了HKD 120 + 8000任務幣，以及HKD 100的新人激勵獎，並解鎖了前兩次的新人激勵獎HKD 200，將一共發放給小喬HKD420 + 8000任務幣。互動獎勵此外，若作者在該徵文下回復讀者評論，還得獲得每條5個任務幣的獎勵，同一篇文章下個數不限。現金獎勵以現金券形式發放，任務幣可以在【長橋App-兑換商城】兑換電子產品、熱門股票、大額股票現金卡、高級行情、長橋定製周邊等禮品。徵文題材：文章圍繞至少1個港美股重點股票標的展開，內容角度包括但不限於股票價走勢、公司基本面、所在產業趨勢等。港美股重點標的名單：蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、奈飛、META、特斯拉、英偉達、AMD、TQQQ、SQQQ、QQQ、阿里巴巴、騰訊、美團、拼多多、小米、快手、京東、嗶哩嗶哩、蔚來、小鵬、理想。(名單不時更新)需注意：1.獎勵將發放至您的⻓橋標準賬户或⻓橋綜合賬户，若您沒有開通證券賬户獎勵發放將無法執行，敬請留意。2.每月15日後陸續派發上一個月的獎勵。3.活動獎勵內容要求原創及長橋首發、並通過多重檢驗，如有疑問仍可聯繫 @長橋小喬 @長橋活動處理。4.活動一切解釋權，在法律範圍內，歸長橋所有。5.用户參加活動，即表示同意長橋社區用户協議，活動中所有產生的內容，授權長橋使用。包括且不限於公眾號、網站、雜誌等。6.本次活動及廣告，不構成投資建議或保證。投資存在⻛險，入市買賣是您的個人決定，需謹慎處理。

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活動時間：2023年 1 月 1 日-2023年1 月 31 日 投稿要求：文章圍繞至少1個港美股重點股票標的展開，內容角度包括但不限於股票價走勢、公司基本面、所在產業趨勢等。 附：港美股重點標的名單：蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、奈飛、META、特斯拉、英偉達、AMD、TQQQ、SQQQ、QQQ、阿里巴巴、騰訊、美團、拼多多、小米、快手、京東、嗶哩嗶哩、蔚來、小鵬、理想。(名單不時更新) 獎勵規則： 1、若通過評審團鑑定，每篇優質長文或討論可獲得 HKD 120 + 8000個任務幣獎勵。 2、對首次參與徵文活動的新人，前三次還可額外解鎖新人激勵獎HKD 100。3、若作者在該徵文下回復讀者評論，還得獲得每條5個任務幣的獎勵。

🔥兔年股市開啓，曬出你的股票操作！

師兄的高質文章值得細心閲讀。

股界无意烦

隨着疫情消退，市場重新為生物醫藥股定價。涉足新冠疫苗的康希諾生物及特效藥的君實生物雙雙發盈警，康希諾生物股價 1 月 30 日大跌 7%。君實生物稱新冠中和抗體的大額技術許可收入及特許權收入，康希諾生物則指新冠疫苗需求量較去年大幅下降。另一邊廂，先聲藥業旗下抗新冠創新藥先諾欣獲藥監局批准上市，股價繼續上揚。

後疫情時代生物醫藥股將何去何從？市場聚焦點在哪裏？在此話題下發布的精選內容 、點贊/評論數量多的內容有機會贏股票現金卡 HKD25*2 張，詳情請看活動規則。

隨着疫情消退，市場重新為生物醫藥股定價。涉足新冠疫苗的康希諾生物及特效藥的君實生物雙雙發盈警，康希諾生物股價 1 月 30 日大跌 7%。君實生物稱新冠中和抗體的大額技術許可收入及特許權收入，康希諾生物則指新冠疫苗需求量較去年大幅下降。另一邊廂，先聲藥業旗下抗新冠創新藥先諾欣獲藥監局批准上市，股價繼續上揚。 後疫情時代生物醫藥股將何去何從？市場聚焦點在哪裏？在此話題下發布的精選內容 、點贊/評論數量多的內容有機會贏股票現金卡 HKD25*2 張，<a href="lb://page/community/topic_detail?id=3376139">詳情請看活動規則</a>。

“陽康” 後的市場，醫藥股何去何從？

今年下半年以來，投資市場機會與挑戰並存，同時豐富市場話題季談資，上期 # 個股點評賞金賽 活動期間大家積極點評，貢獻了許多精彩觀點，更有不少朋友表示「意猶未盡」，所以我們將延續活動，讓大家在追蹤市場的同時，進一步交流投資機會。
 活動時間：2023年1月26日-2023年1月31日活動規則：在社區發帖、回覆、曬單完成活動任務，即可獲取活動專屬積分，根據每週發言表現及積分排名即可獲得對應現金卡獎勵~
1、發言獲得置頂或加精，每篇獎勵現金 HKD 15；
2、每週積分 ≥50 必得現金獎勵，至高 HKD 300；
3、每週新用户中積分前 20 名，額外獲得 HKD 20。

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個股點評賞金賽

隨著疫情消退，市場重新為生物醫藥股定價。涉足新冠疫苗的$康希諾生物.HK 及特效藥的$君實生物.HK 雙雙發盈警，康希諾生物股價 1 月 30 日大跌 7%，君實生物稱新冠中和抗體的大額技術許可收入及特許權收入，康希諾生物則指新冠疫苗需求量較去年大幅下降。另一邊廂，$先聲藥業.HK 旗下抗新冠創新藥先諾欣獲藥監局批准上市，股價繼續上揚。我認為疫情隨著減少下醫藥股所扮演的角色越來越細，皆因醫藥需求會自然下降，因此也會影響醫藥行業的整體收入，屬實自然的現象。我曾經提及過醫藥股的升幅是很短暫性，股價難以維持在高位水平，醫藥行業是需要時間、人力、物力、財力、技術去研發出來的東西，通常研發成果都是進步只是一小步，需要進一大步突破的研究往往所花的時間非常之長久，對於投資者來講是沒有太多耐性去長時間去投資醫藥股，所以醫藥股的價位不會長期維持高水平的位置。醫藥股的升幅取決於的重大利好消息，專業投資者往往都利用短暫好消息炒高股價，從而吸引散户一齊入市，最後當市場很快地消化消息後股價很多被打回原形的狀況，以上是根據眾多的醫藥股的整體走勢下而作出分析的結論。當疫情消退後，經濟逐漸復甦下，醫藥的需要不再，市場就會重新注視科技、金融、房地產、保險、旅遊等行業，投資者就不會過於注重醫藥行股，從而令醫藥板塊的交投量減少，醫藥股沒有大量投資者的加持下，股價便會回落的情況出現。醫藥股都是以週期性的走勢去發展，因此能夠把握走勢發展有助在醫藥版塊內賺取股價上的差價。我認為投資醫藥股都是以短線投資為主，皆因大部份醫藥股的升幅都需要依賴於短線利好消息被炒高，所以你投資醫藥股都需隨時止盈，避免消息很快被完全消化而股下隨時下挫的可能性，主要是醫藥股的走勢過於飄忽，難以預料未來的走勢發展，所以及早離場就減少留一秒在股市內的風險。對於長線投資醫藥股是不建議，醫藥股投資吸引力往往比傳統科技金融版塊行業遜色，交投量不及以上板塊。

康希諾生物

君實生物

先聲藥業

康希諾

有信心就不用聽太多消息，價低買入等沽就可以了！

喵喵星

芯片是承載信息處理、實現邏輯決策與系統控制的核心硬件結構。而在計算機出現之前，「信息處理」、「邏輯決策」、「系統控制」是人類所獨有的能力，從某種意義上講，芯片之所以重要，正是因為它是擴展了人類大腦，增強了人類的能力。芯片行業註定是科技發展的重中之重。

芯片是承載信息處理、實現邏輯決策與系統控制的核心硬件結構。而在計算機出現之前，「信息處理」、「邏輯決策」、「系統控制」是人類所獨有的能力，從某種意義上講，芯片之所以重要，正是因為它是擴展了人類大腦，增強了人類的能力。芯片行業註定是科技發展的重中之重。

半導體與芯片

$AMD.US即使到現在 AMD 仍然被大眾視為主要靠 PC 市場。經歷了幾年佈局，AMD 業務已經不只靠 PC 市場。
在遊戲市場，是 Xbox/PS/Steam Deck 的方案供應商。在數據中心，zen3/4 核心數和功耗受歡迎，沒像 intel 的 Sapphire 延期了幾次。收購了賽靈思成了全球 FPGA 最大供應商（大約 50% 市佔），也如收購時蘇媽所説，受惠賽靈思的獨有技術和研發資源，amd 在加速卡上發佈了能與 nvda 匹敵的產品。在一些大眾不起眼的商業領域，如手機市場通訊跟三星高通博通的合作，在汽車領域成為 Tesla 及其他汽車公司的車機晶片供應者等，廣域業務都成了支撐 amd 過渡大風浪的支柱。

Intel $英特爾.US業績差，是否 AMD 也會差？比起同質性，不如思考他們的差異性。看下與 AMD 有關的公司的財報，起碼在 TSM$台積電.US財報的破記錄增長，作為客户，AMD 的訂單貢獻其中。在 INTC 財報唯一無 miss 的數據中心和 AI 產業的市場還是有巨大盈利，MSFT 作為第二大雲端服務供應商，這季增速也是保住沒太大變化，以這年 Mailan 的搶佔市佔，似乎也不必擔心數據中心業務。Tesla 的破記錄銷量，現在每個型號都是用 AMD 的 APU，這個量不能分擔一下 PC 的需求下降嗎？

英特爾

台積電

高通

三星電子

博通

特斯拉

電動汽車股應該都有啲 吸引力

anny73

相信上海能源車政策可能延續 電動車嘅升勢

股圖天下

1 月 29 日，上海市延續實施新能源車置換補貼，2023年6月30日前個人消費者報廢或轉出名下在上海的小客車，併購買純電動汽車給予每輛車 10000 元的財政補貼。

新能源購置國家專項補貼今年起政策終止，不過地方政府仍延續部分補貼，你認為你低迷的車市起到什麼作用？説説你的看法。

1 月 29 日，上海市延續實施新能源車置換補貼，2023年6月30日前個人消費者報廢或轉出名下在上海的小客車，併購買純電動汽車給予每輛車 10000 元的財政補貼。 新能源購置國家專項補貼今年起政策終止，不過地方政府仍延續部分補貼，你認為你低迷的車市起到什麼作用？説説你的看法。

上海延續新能源車置換，哪家車企最受惠？

1 月 29 日，上海市人民政府印發《上海市提信心擴需求穩增長促發展行動方案》，其中提出，促進汽車、家電等大宗消費。延續實施新能源車置換補貼，2023 年 6 月 30 日前個人消費者報廢或轉出名下在上海市註冊登記且符合相關標準的小客車，並購買純電動汽車的，給予每輛車 10000 元的財政補貼。實施綠色智能家電消費補貼，對消費者購買綠色智能家電等個人消費給予支付額 10%、最高 1000 元的一次性補貼。此前由於補貼退出預期，市場普遍對 Q1 新能源車市前景較為謹慎，新年伊始上海宣佈延續實施新能源車置換補貼，有望刺激後續需求增加。特斯拉以 “銷量及盈利能力持續高增長” 領跑全球電動車行業，2023 年 1 月起持續進行價格下探，進入容量更大的細分市場，有助於提升國內中低價格帶消費羣體對新能源汽車的接受程度，國內新能源汽車市場滲透率提升有望進一步提速。2023 年國內乘用車整體產批量有望達到 2460 萬輛，分別同比 +4.8%/+6.3%，批發口徑新能源汽車滲透率為 39.3%；交強險零售銷量 1980 萬輛，同比 +0.2%，其中新能源汽車零售銷量 804 萬輛，同比 +52.7%，零售口徑滲透率達到 40.6%。市場對於 Q1 汽車板塊銷量存在壓力的預期已經充分反應，春節後進入疫情達峯後的覆蘇期，乘用車銷量有望逐步改善，同時政策支持也會逐步明朗，均存在超預期可能。所以我看好中概電動汽車股三寶$小鵬汽車-W.HK$蔚來-SW.HK及$理想汽車-W.HK本文的數據及觀點僅供交流學習，不構成投資邀約及建議。投資有風險，入市需謹慎！

小鵬汽車-W

蔚來-SW

理想汽車-W

理想汽車

小鵬汽車

蔚來汽車

美聯儲嘅會後聲明都係要值得留意

美聯儲將迎來今年首次利率政策會議，市場遍預計將進一步放緩加息步伐，在本週的會議上加息 25 個基點，並開始討論暫停加息的條件，不過官員擔心由於勞動市場依舊緊張，通脹可能會再次加速上漲。事實上，美國 M2 同比增速轉負，引起對經濟前景擔憂，投資機構押注今年可能只會加息一次。雖然在上年 12 月的 CPI 回落 6.5%，但我認為仍會有加息的可能，皆因美聯儲之前曾公開講過在上次加了 50 個基點利率後，再會加多一次 25 個基點，之後就會暫停加息，以上是美聯儲原有的加息計劃；美聯儲為了阻止通脹死恢復然，只能在不斷連續加息下去壓抑通脹，可是通脹有所回落都仍然維持高息率的可能性，但是高息率導致企業借貸成本增加，以及有可能銀行批出貸款給企業有所阻礙，銀行是減低借貸給企業潛在資金不能回收的風險，因此企業變相經營越嚟越困難，甚至近排不斷有大企業裁員潮出現，當中$微軟.US 、$亞馬遜.US 、$谷歌-A.US 、$高盛.US 、$摩根大通.US 、$摩根士丹利.US 都需要進行為企業減磅去減少支出，變相美國的失業率會有所增多，從而影響市場上的購買力，高端產品需求也逐漸減少，對企業的收入造成深遠的影響，久而久之企業變相員工過剩需要裁員為公司止血。我覺得需要解決通脹的根源問題才會令到通脹消除，當然是解決烏俄戰爭引身出來的通脹問題，有理由相信烏俄戰爭會在今年內完結，介時通脹不斷地持續下降，美聯儲只會在 CPI2% 時才會討論減息的空間，以現在 CPI6.5% 只能暫停加息的可能，皆因美聯儲需要不斷留意每個月 CPI 數據去決定暫停加息或減息的可能性，CPI 受直接影響是國際油價，國際油價也就是影響了運輸及原材料的成本因素，所以國際油價反映了 CPI 數據指標，也會對市場及股市的影響。對於投資股市而言，我認為現時投資時需要多加審慎，皆因市場的消息變化無常，隨時因股市突變時有虧損的風險，因此我覺得需要隨時止盈止蝕去減少損失的可能。

微軟

亞馬遜

谷歌-A

高盛

摩根大通

谷歌-C

鐵礦石新聞：花旗集團下調了鐵礦石目標價，預計鐵礦石價格在中國放鬆防疫措施推動下大漲約 30% 後將放緩。該行分析師 Ephrem Ravi 表示，是時候停止因為防疫措施調整而買入鐵礦石了。鑒於這種煉鋼原料的短期前景存在不確定性，花旗將三個月的鐵礦石價格預期下調至 120 美元/噸。導致這一轉變的因素包括，票據市場的看漲情緒見頂、鋼鐵需求沒有明顯回升，以及鐵礦石補充期結束。該行表示，鐵礦石現貨市場依然疲弱，鋼鐵利潤率低迷，鋼廠補充庫存的活動可能即將結束。$F 山證鐵礦石.HK $F 山證鐵礦石-U.HK 報價更新：山證鐵礦石（3047.HK）收盤報港幣 17.27，上漲 0.47%累積回報：1 周:0% 1 月:6.54% 3 月:35.45%   6 月:29.46% 上市至今:131.81% 香港資源股情況：中信證券表示，展望後市，預計 2023 年上半年鋰行業供應緊張的局面難以緩解，隨著產業鏈去庫以及需求端回暖，鋰價有望在春節後止跌，帶動鋰板塊反彈。$天齊鋰業.SZ 中國銀河證券表示，新能源汽車仍是國內促進消費增長的重點領域，一旦銷量不及預期或將得到多部門政策的保駕護航，而特斯拉在全球範圍的全面降價也或許產生鯰魚效應刺激消費。一季度末新能源汽車銷量可能企穩，根據草根調研材料廠也可能在春節後重啟補庫存，鋰價有望在節後企穩反彈。$特斯拉.US $江西銅業.SH $招金礦業.HK<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/bVRTEiNh1LKZYzGKwsFw7im89QF6z1gM.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="813" height="853" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/bVRTEiNh1LKZYzGKwsFw7im89QF6z1gM.jpg"/></figure>

太多好資訊太可惜了！不過對於短期前景的變化，我們要抓住牛轉熊，處理和把握了方向之後才可以作出正確的投資決策

熊沽專業戶

看起來鐵礦石行業將面臨重要的轉折，投資者要小心謹慎，看情況採取投資決定

给我块饼干

鐵礦石新聞：花旗集團下調了鐵礦石目標價，預計鐵礦石價格在中國放鬆防疫措施推動下大漲約 30% 後將放緩。該行分析師 Ephrem Ravi 表示，是時候停止因為防疫措施調整而買入鐵礦石了。鑒於這種煉鋼原料的短期前景存在不確定性，花旗將三個月的鐵礦石價格預期下調至 120 美元/噸。導致這一轉變的因素包括，票據市場的看漲情緒見頂、鋼鐵需求沒有明顯回升，以及鐵礦石補充期結束。該行表示...

F山證鐵礦石

F山證鐵礦石-U

天齊鋰業

江西銅業

招金礦業

花旗

中信証券

中信證券

資源股覆盤 ---- 1 月 27 日

美國嘅樓市未必會咁快見底

GDP、CPI、PPI、失業率、利率、匯率、進出口數據...正如企業的財務會計報表是一樣，宏觀經濟數據也是經濟活動的領域語言。經濟體核心參與者也會依據這些數據指標評估經濟體狀態，作為經濟決策的重要參考。你關注最多的經濟數據是什麼？最近有什麼值得同步的變化？

GDP、CPI、PPI、失業率、利率、匯率、進出口數據...正如企業的財務會計報表是一樣，宏觀經濟數據也是經濟活動的領域語言。經濟體核心參與者也會依據這些數據指標評估經濟體狀態，作為經濟決策的重要參考。你關注最多的經濟數據是什麼？最近有什麼值得同步的變化？

經濟數據同步與分析

美國聯儲局最重視的通脹指標－核心 PCE 物價指數大致符預期，不過由於已公佈的 CPI 數據大致與 PCE 數據同一方向，市場更為注視消費支出，12 月個人支出由 0.1% 加速至跌 0.2%，憂慮經濟續減速，也確立了儲局放慢加息步伐的美股反覆向好， 道指最多漲 214 點 ， 收市升 28 點，報 33978 點；標指升 10 點，報 4070 點；納指升 109 點或 0.95%，報 11621 點。$特斯拉.US 行政總裁馬斯克（Elon Musk），與白宮主要官員週五會面，討論推動電動車市場發展 ，特斯拉再飆 11% ；美國運通指今年收入和盈利均遠超市場預測，刺激股價抽升 10.6%。$英特爾.US 業績欠佳，早段跌 11% 至低見 26.78 美元，收市跌幅收窄至 6.4%。據市場消息，英特爾或因多年的反壟斷案件面臨歐盟的新罰款；去年歐盟法院推翻了監管機構的 10.6 億歐元罰款，英特爾表示歐盟委員會已經重新審理了一部分訴訟。美國前財長薩默斯敦促聯儲局在下週會議後不要再繼續加息，指美國未來經濟前景存在不確定性，未來利率仍將持續高於疫情爆發前的水平。美國 12 月 PCE 通脹指數按年由 5.5% 放緩至 5%，核心 PCE 通脹指數由 4.7% 放緩至 4.4%；按月表現分別為 0.1% 及 0.3%。美國去年 12 月二手房屋簽署買賣合約指數按月上升 2.5%，是 5 月以來首次上升，與市場預期下跌 0.9% 相反，反映按揭利率回落支持樓市回穩。

美國運通

道指 2 倍做多 ETF - ProShares

道指 3 倍做空 ETF - ProShares

道指 做空 ETF - ProShares

道瓊斯指數 ETF - SPDR

兔年港股首日紅盤高開，多少都在反映整個春節，市場看到的各種復常的狀態，旅遊、汽車、電影，未必説報復性消費，但是確實大家能走出去消費了，實在是開心事情。今天兔年第一擊，我們聊的重點有：整個一月，我們一方面看到互聯網企業之外，美國更多的傳統上市公司，開始有裁員的跡象，幸好裁員佔比來看，不算特別巨大，但同時看到 1 月公佈的 12 月份美國企業招聘的數據，明顯還是非常強勁...

3M公司

紐威

CureVac BV

ChatGPT 根本對谷歌而言是致命的？難怪微軟要加大投資？｜為什麼里昂這個胡謅的報告大家都在看？

得空寫寫文章，發表自己想法。

鳥王

香港交易所集團行政總裁歐冠升在同一活動中表示，去年對於香港及全球市場而言都是十分具挑戰性的一年，但港交所仍持續提升市場吸引力，包括改善互聯互通制度、推動碳交易市場等。未來，香港會持續發展各類新產品、各種平台和合作關係，繼續做好聯繫內地及世界的角色，幫助內地資本抓住國際機遇，並尋找新方法加強香港市場的吸引力。信佢一成，雙目失明。$香港交易所.HK

香港交易所

整體來看鐵礦海外供應下降，海外處於發運淡季，供給端短期內會減少。$F 山證鐵礦石.HK $F 山證鐵礦石-U.HK 鋼廠利潤改善，高爐開工率增加，鐵礦需求預期持續向好。發改委繼續發聲加強鐵礦石價格監管，仍需警惕礦價下行可能，整體價格仍然會處於震盪之中。供給方面澳巴發運總量 2409 萬噸，環比增加 215 萬噸。澳洲發運量 1844 萬噸，環比增加 66 萬噸；巴西發運量 565 萬噸，環比增加 149 萬噸。海外檢修增加，進入發運淡季。需求方面247 家鋼廠高爐開工率 75.97%，環比上週增加 0.29%；高爐煉鐵產能利用率 83.10%，環比增加 0.54%；鋼廠盈利率 27.27%，環比增加 4.33%。$馬鞍山鋼鐵股份.HK $鞍鋼股份.HK 日均鐵水產量 224 萬噸，環比增加 1.4 萬噸。庫存方面全國 45 港進口鐵礦庫存為 13202 萬噸，環比下降 157 萬噸；日均疏港量 325 萬噸，下降 3 萬噸。下週海外到港可能小幅增加。A 股週報：1、上週市場綜述今年春季躁動開始較早。歷史上，春躁的驅動力主要來自政策業績空窗期，同時，寬裕流動性 or 經濟預期改善 or 兩者兼具下的演繹。春躁行情通常始於春節前數周不等，春節到兩會前，行情通常不錯。今年，基於節後宏觀復蘇預期較強，短期流動性、市場情緒、市場位置都比較友好，節前市場表現均比較積極。2、本週市場（開市第一天）在節前春季躁動後，節後 26 日雖 a 股市場並未開始，但港股市場人氣已經初具熱度。在節前中國 reopen 的主題下（預期即真相，兑現即賣出），互聯網等 beta 品種均出現又一波的買盤。但，需要提醒大家的是，每次全球流動性擴表，均需要 4-5 年時間進行縮表消化，其中的階段並沒有充足的流動性支持進一步上漲。此外，我們觀察到，美股公司對於業績預期的表述以及對於中國 reopen 的預期已經日趨激進。而根據我們對電影、旅遊等資料的觀察，在需求被壓制了三年之後，雖然有了一定的復蘇，但仍然會不達預期，其理由在於：沒錢，以及未必能賺到錢的預期。$恆生指數.HK 因此，我們判斷，本輪的上漲將較為波折而短促，最快在 2-3 月，我們將迎來對於 reopen 的預期的兑現，以及對於估值的重定價。香港重新開放並與美國期貨保持同步。 市場喜歡 TSLA$特斯拉.US  收盤後的收益。 有趣的是，澳門博彩股下跌近 -3%，中國旅遊籃子出現虧損……可能是一些旅遊在短期內重新開放交易。 美國時段出現逆轉，MSFT 勉強收盤，BA 以綠色收盤，TXN 微跌 1%。 市場似乎忽略了壞消息，並呼籲進入週期性低谷。 價值股領漲，金融股在美國表現最佳。 目前，我們仍在乘風破浪：中國重新開放尚未達到頂峯，歐洲能源/戰爭折扣消除，共識從美國經濟衰退轉向看起來更像是在低增長但仍充分就業的情況下得過且過 . 倉位似乎變長了，但仍然很輕。 牛熊情緒略有下降，但仍接近 52 周高點和 52 周低點（誠然是中性讀數）。 就我對歐洲的看法而言，我認為大部分好消息都體現在價格上（尤其是考慮到週期性的優異表現和能源重置），但沒有明顯的交易低價催化劑。 不可否認，CTA 的長度很長，最近的成交量壓縮為成交量目標需求留下了有限的空間……在短期內，價格崩潰可能是系統社區的不對稱。 也許對中國重新開放的規模/範圍會感到失望，但唯一真正的仲裁者將是時間，現在就得出一個明智的觀點還為時過早。 美國仍然是全球的弱點，其週期取決於經歷了真正的消費繁榮期、儲蓄減少和實際收入收縮的消費者……問題在於，家庭是否會在失業率上升的時候勒緊褲腰帶，利率乞求轉高？ 這是一場大辯論，儘管我們都可以讀到宣佈的技術裁員，但它們仍然只是其他服務經濟中新增工作崗位的一小部分。 只要美國在增加總體就業崗位，關於任何有意義的消費收縮的論點即使不是不可能，也似乎完全不一致。 在我們度過 1 月下旬的過程中，從所有方面來看，市場都保持樂觀，並且似乎在很大程度上回避了財報季引起的任何利潤率惡化的擔憂。 讓我們看看倍數在這種環境下可以擴展到什麼程度。 經濟以何種方式結束硬著陸/軟著陸將決定股票內部的相對分配……即品質與價值或週期性與防禦性。 對我來説，這裡最大的擔憂是通脹再次加速（我敢説這比硬著陸更難消化……在後者中你可以降息）旁註：1 月份美國住房價格上漲，抵押貸款利率為 6%，這出乎我的意料。 我打賭你不知道有房價期貨……它們在第四季度觸底並一直在上漲。$納斯達克綜合指數.US “Redfin (RDFN) 週三表示，房地產市場已開始從 11 月第二週的低谷中復蘇，買家回歸的速度快於賣家。 根據一份報告，要求首次參觀的 Redfin 客户數量比 11 月的低點增加了 17 個百分點，聯繫 Redfin 代理商開始購房過程的客户數量增加了 13 個百分點。 本月簽約的房屋數量比整個第四季度都要多，” 加利福尼亞州聖約瑟的經紀人安吉拉·蘭格尼在報告中説。 由於平均 30 年期固定抵押貸款利率已從 11 月的峯值 7.08% 降至 6.15%，這是自 2009 年以來的最大跌幅，因此抵押貸款申請較 11 月初增加了 28%。12 月待完成房屋銷售較 11 月增長了 3%。 ” (BBG)<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/Y4cdoYTgGxEXdyKhgVfBEBq7wuQqcVHt.jpg?x-oss-process=style/lg" width="720" height="1323" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/Y4cdoYTgGxEXdyKhgVfBEBq7wuQqcVHt.jpg"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/BDLZiMzCT7fTPXxWMGb3R8MXYdP33EXe.jpg?x-oss-process=style/lg" width="720" height="1323" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/BDLZiMzCT7fTPXxWMGb3R8MXYdP33EXe.jpg"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/3DDLpiMv7YBs2iWWbwAPhfDoawwYKQeb.jpg?x-oss-process=style/lg" width="720" height="1512" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/3DDLpiMv7YBs2iWWbwAPhfDoawwYKQeb.jpg"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/iQCRBPB1e8XeeFUidHPTUu4mq9RK444i.jpg?x-oss-process=style/lg" width="720" height="1512" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/iQCRBPB1e8XeeFUidHPTUu4mq9RK444i.jpg"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/mxgP2qVW41mqRAYThCdRhFmQq3Nnb2rT.jpg?x-oss-process=style/lg" width="720" height="1512" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/mxgP2qVW41mqRAYThCdRhFmQq3Nnb2rT.jpg"/></figure>

整體來看鐵礦海外供應下降，海外處於發運淡季，供給端短期內會減少。$F 山證鐵礦石.HK $F 山證鐵礦石-U.HK 鋼廠利潤改善，高爐開工率增加，鐵礦需求預期持續向好。發改委繼續發聲加強鐵礦石價格監管，仍需警惕礦價下行可能，整體價格仍然會處於震盪之中。供給方面澳巴發運總量 2409 萬噸，環比增加 215 萬噸。澳洲發運量 1844 萬噸，環比增加 66 萬噸；巴西發運量 565 萬噸...

馬鋼股份

鞍鋼股份

恆生指數

南方兩倍看空恒指

Redfin

德州儀器

鐵礦石與 A 股市場週報與全球資金市場週報

多項利好因素疊加，港股延續上週強勢，恒指飆近 500 點升穿二萬二大關。　市場憧憬平台經濟管理更成體系，細則陸續出台，監管有法可依，恒生科指升 3%，報 4988 點，創逾 3 個月高。平安好醫生 升 7.1%，阿里及美團升 5%。

上海即將序放開餐飲堂食，北京鼓勵汽車更新換代，補貼 1 萬元人民幣。小米升 8%、車股、內需走強。海底撈外，九毛九及呷哺呷哺升近 7%；安踏及李寧升近 4%。汽車股繼續走強，比亞迪升 2.6%。

多項利好因素疊加，港股延續上週強勢，恒指飆近 500 點升穿二萬二大關。　市場憧憬平台經濟管理更成體系，細則陸續出台，監管有法可依，恒生科指升 3%，報 4988 點，創逾 3 個月高。平安好醫生 升 7.1%，阿里及美團升 5%。 上海即將序放開餐飲堂食，北京鼓勵汽車更新換代，補貼 1 萬元人民幣。小米升 8%、車股、內需走強。海底撈外，九毛九及呷哺呷哺升近 7%；安踏及李寧升近 4%。汽車股繼續走強，比亞迪升 2.6%。

恒指重上二萬二大關，科技、內需及車股齊漲

這週大市的走勢絕對係超出大家的預期，強勢突破上年 4 月 4 日的高位，22523 點，更加直上 22700 點，證明好多投資者仲係睇好後市，所以踏入新一年都依然繼續投入大量資金入市。雖然大市這次的升浪由上年低位 14597 點直上 22700 點，短短 12 週就大升超過 8103 點，加上都進入超買狀態，所以大市絕對有機會出現唞氣而回調整固。不過下週大市的 50 天線就來突破 250 天線這個黃金交叉位，所以我有理由相信下週大市就繼續進一步再攀升，下個阻力位置，應該會嘗試 2022 年 2 月 23 日的高位 23745 點，大家不妨拭目以待下週大市的走勢。$騰訊控股.HK$阿里巴巴-SW.HK$恆生指數.HK$恆生科技指數.HK

騰訊控股

阿里巴巴-SW

恆生科技指數

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

阿里巴巴

華夏恒生科技

安碩恆生科技

恒生科技ETF

南方恒生科技

南方兩倍看多恆科

南方兩倍看空恆科

博時恆生科技ETF(QDII)

大年初五迎財神，祝大家新春快樂！市場在去年年底已經逐步反彈，相信大家已經收復部分失地，可以過個踏實年了。在此我們對 2022 年香港 ETF 的情況做一個年度回顧，看看在上個悲觀的 2022 有哪些 ETF 一往直前，又有哪些 ETF 狂殺不停。截至 2022 年 12 月 31 號，香港一共有 263 只 ETF，覆蓋了指數、國債、商品、區塊鏈各個領域，我們總結了收益排名前十和排名後十的榜單給大家做參考。稍後我們會對排名前十的香港 ETF 逐個進行分析。2022 香港十大漲幅 ETF<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/cQEYNHi2V3fcsqcGJxVzJbyCJHtz97Pj.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1368" height="758" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/cQEYNHi2V3fcsqcGJxVzJbyCJHtz97Pj.jpg"/></figure>2022 香港十大跌幅 ETF$南方兩倍看多恆科.HK $FL 二華夏納一百.HK $FL 二南方納指.HK $FL 二 GX 國指.HK $GX 金融科技.HK $FL 二 GX 恆指.HK $XL 二華夏滬深三.HK <figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/yrAPvuMLVtbUcmAmomZKyhyupS1DjdnX.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1356" height="733" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/yrAPvuMLVtbUcmAmomZKyhyupS1DjdnX.jpg"/></figure>十大漲幅 ETF 分析：<ol><li>FI 二華夏納一百（7522）</li></ol>產品投資標的：產品直接投資於在芝加哥商品交易所（「期交所」）交易的 E-Mini NASDAQ 100 期貨（「期貨」）。上市日期：2019-09-06基金規模：約 6000 萬美元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/TKxK2eZ6J6vXZwpto1wiD5Lw2sSNS3EH.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1920" height="584" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/TKxK2eZ6J6vXZwpto1wiD5Lw2sSNS3EH.jpg"/></figure>期貨合約詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/BcbZDpAGYkTZ4ortEnFf5U9tVEsG2TBW.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1397" height="125" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/BcbZDpAGYkTZ4ortEnFf5U9tVEsG2TBW.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/i1udmBthTdJskHpENgMoxWcMdNjJEwad.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1398" height="389" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/i1udmBthTdJskHpENgMoxWcMdNjJEwad.jpg"/></figure>管理費：每年 1.20%<ol><li>FI 二南方納指（7568）</li></ol>產品投資標的：直接投資於在芝加哥商品交易所 (Chicago Mercantile Exchange)（「CME」）交易的最近季度 E-Mini NASDAQ 100 期貨（「E-Mini NASDAQ 100 期貨」）。上市日期：2019 年 9 月 19 日基金規模：約 2 億美元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/iGv2yRtj61FfVVyU8kv5xK9G12tcS3gR.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1920" height="609" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/iGv2yRtj61FfVVyU8kv5xK9G12tcS3gR.jpg"/></figure>期貨合約詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MYUS6zndV5hbXUooGxBct6KFbTYqDRRo.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1217" height="122" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MYUS6zndV5hbXUooGxBct6KFbTYqDRRo.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/DV4UMbac9ocLNi68D7aCCSga1Da4rX5N.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1284" height="441" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/DV4UMbac9ocLNi68D7aCCSga1Da4rX5N.jpg"/></figure>管理費：每年 1.50%3&amp;4. 山證鐵礦石 (3047/9047)$F 山證鐵礦石.HK 產品投資標的：跟蹤大商所鐵礦石期貨價格指數（主要採用全面模擬法跟蹤標的指數表現，具有與標的指數相似的風險收益特徵。）上市日期：2020 年 3 月 27 日基金規模：約 2000 萬美金走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/RBoyAyX9J4D73X6g39ZnjPPiVqVDvVoa.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1920" height="610" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/RBoyAyX9J4D73X6g39ZnjPPiVqVDvVoa.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/kSzttzEM95YQRzxWwSsqxNxfPfF8sbas.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1073" height="298" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/kSzttzEM95YQRzxWwSsqxNxfPfF8sbas.jpg"/></figure>管理費：每年 1.20%指數詳情：子基金的相關指數為大商所鐵礦石期貨價格指數，追蹤大商所鐵礦石期貨合約的價格。相關指數由大商所鐵礦石期貨合約組成。相關指數所包含的具體大商所鐵礦石期貨合約為大商所鐵礦石期貨主力合約，是未平倉合約最大的大商所鐵礦石期貨合約，倘若兩個大商所鐵礦石期貨合約的未平倉合約相同，大商所鐵礦石期貨主力合約則為成交量較大的合約。3047 鐵礦石 ETF 作為一個商品類的 ETF 可以排在前三實屬不易，第一名和第二名都是反向 ETF，因為去年下半年市場非常糟糕，各大指數紛紛穿底，所以反向 ETF 收益就會很高，其實對比華夏和南方的反向 ETF，3047 鐵礦石 ETF 雖然是跟指數走，但大連商品交易所鐵礦石價格指數都是跟鐵礦石期貨合約走，底層都是期貨合約，所以都要保有一定現金、保證金。5. FI 華夏納一百 (7331)產品投資標的：產品直接投資於在芝加哥商品交易所（「期交所」）交易的 E-Mini NASDAQ 100 期貨（「期貨」）。上市日期：2016 年 9 月 28 日基金規模：約 600 萬美元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/AhrGrHfJwUSYd9TUnqBiqQA1Y7HjDFNB.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1919" height="621" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/AhrGrHfJwUSYd9TUnqBiqQA1Y7HjDFNB.jpg"/></figure>期貨合約詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/FYuzM2oHDjyEJPuvye2atCJJm6Fp4EMR.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 文字 的圖片

自動產生的描述" width="1405" height="178" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/FYuzM2oHDjyEJPuvye2atCJJm6Fp4EMR.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/H9vK4HPTyarZG4f4QNYkErhj2RTqXiua.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1398" height="442" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/H9vK4HPTyarZG4f4QNYkErhj2RTqXiua.jpg"/></figure>管理費：每年 0.99%6&amp;10. 華夏恆 ESG-R(83403)產品投資標的：恒指 ESG 增強指數上市日期：2022 年 11 月 10 日基金規模：約 9 億港元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/ueM1GJrp2x7JMHJgLnXe9yndVYCn5UxY.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1920" height="614" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/ueM1GJrp2x7JMHJgLnXe9yndVYCn5UxY.jpg"/></figure>10 大持倉：$騰訊控股.HK $阿里巴巴.US <figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/phUZE7DhfBF9KmSUb3UGVgFUysLhTYL4.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1462" height="881" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/phUZE7DhfBF9KmSUb3UGVgFUysLhTYL4.jpg"/></figure>派息情況：每季分派一次 (通常於 3 月、6 月、9 月和 12 月)，由基金經理酌情決定。所有基金單位均將以港元分派。管理費：每年 0.15%7. F 三星原油期（3175）產品投資標的：標普高盛原油多月份期貨合約 55/30/15 1M/2M/3M（美元）ER 指數。上市日期：2016 年 4 月 29 日基金規模：約 6 億港元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/DM6iY437bR4LxnkfPjmKuPBT9DTKXMjV.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1917" height="617" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/DM6iY437bR4LxnkfPjmKuPBT9DTKXMjV.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MCdqtqgMwYsGMeVqxXU46BYipnfnsAZw.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1174" height="141" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MCdqtqgMwYsGMeVqxXU46BYipnfnsAZw.jpg"/></figure>管理費：資產淨值每年 0.65%指數詳情：指數跟蹤在紐約商交所買賣的多個合約月份的西德克薩斯中質原油（亦稱德克薩斯輕質低硫原油）期貨合約（「WTI 期貨合約」）的表現。8. XI 華夏滬深三百（7373）產品投資標的：滬深 300 指數掉期合約上市日期：2020 年 7 月 27 日基金規模：約 1600 萬港元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/T5sQ4EjExpoAsVX3byrLtT483bvhdPf6.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1917" height="616" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/T5sQ4EjExpoAsVX3byrLtT483bvhdPf6.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/P6HHF18ynpZEcb35h9LvLHo6c5dpTgFx.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="一張含有 桌 的圖片

自動產生的描述" width="1402" height="363" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/P6HHF18ynpZEcb35h9LvLHo6c5dpTgFx.jpg"/></figure>管理費：每年 0.99%9. FGX 原油 (3097)產品投資標的：標普高盛原油增強額外回報指數上市日期：2016 年 6 月 16 日基金規模：約 6000 萬港元走勢圖：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MNXQdeZuK6n8vuF82x4866z5F75dFrs8.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1920" height="611" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/MNXQdeZuK6n8vuF82x4866z5F75dFrs8.jpg"/></figure>持倉詳情：<figure class="image"><img src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/tWpRCJa6kHgH2jmWK8beEQXwBLLRchFc.jpg?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1118" height="78" original-src="https://pub.lbkrs.com/social/2023/8715503/tWpRCJa6kHgH2jmWK8beEQXwBLLRchFc.jpg"/></figure>管理費：0.75%圖片及資料來源：所有圖片及資料均來自華夏、GlobalX、南方東英、山證國際官網及萬德資訊平台，資料時間截止發文之前。”

師兄你的看法非常值得我們學習！加油！

F先生的財經偏見

大年初五迎財神，祝大家新春快樂！市場在去年年底已經逐步反彈，相信大家已經收復部分失地，可以過個踏實年了。在此我們對 2022 年香港 ETF 的情況做一個年度回顧，看看在上個悲觀的 2022 有哪些 ETF 一往直前，又有哪些 ETF 狂殺不停。截至 2022 年 12 月 31 號，香港一共有 263 只 ETF，覆蓋了指數、國債、商品、區塊鏈各個領域...

FL二華夏納一百

FL二南方納指

FL二GX國指

GX金融科技

FL二GX恆指

XL二華夏滬深三

美國近 12 月期原油期貨 ETF

德銀原油基金 - PowerShares

原油 2 倍做多 - ProShares

恒生中國企業

美國布倫特原油期貨基金

南方一倍看空恒指

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年度 ETF 回顧

微軟$微軟.US 的這份 2023 財年第二季度財報其實是比較不理想的，多項指標都低於市場預期，但是雲業務增長迅猛，算是為數不多的利好消息。截至 2022 年 12 月 31 日的該財年第二季度，微軟營業收入為 527 億美元，低於分析師預期的 529 億美元，同比僅增長 2%；淨利潤為 164 億美元，相較於上年同期的 187 億美元，下滑了 12%，同樣不及市場預期。這兩組核心數字下滑可以從多方面來解讀，一方面微軟超過一半的業務收入來自美國以外的地區，很顯然強勢且堅挺的美元匯率讓微軟很受傷；另一方面隨着對美國經濟預期的看空，微軟已經開始了大約一萬人的裁員計劃，預計支出將達到 12 億美元；更為重要的是微軟近期打動最頻頻，從 687 億美元併購動視暴雪、已經展開的向 ChatGPT 的開發者 OpenAI 投資 100 億美元的投資、其他幾億美元的併購更是舉不勝舉，這些投資和併購，對於微軟的財務和運營能力都是一場大考。智能雲業務部門營收為 215 億美元，同比增長 18%，略高於市場分析師平均預期的 214.4 億美元。雲業務在美國主要是亞馬遜$亞馬遜.US 、微軟、谷歌$谷歌-C.US $谷歌-A.US 三分天下，合計市場份額達到了 76%，市場基本已經處於了飽和狀態，新增增量很有限已經到了貼身肉搏的階段，而云服務不像機器設備那樣容易更換，更換雲服務的支出及耗時要求非常高，這也使得一般的公司不會輕易選擇更換雲服務廠商，微軟後續的增長放緩可能會是大概率事件，市場也預期後續 1 年內的市場增長將會放緩並有可能下降。簡單總結一下，微軟 2023 財年第二季度財報並不能讓市場和投資者滿意，這幾年通過瘋狂的投資和併購，以及利用疫情期間的快速擴張，在職員工數從 2019 年的 14.4 萬正道了 2022 年的 22.1 萬，增長了超過 34%。在經濟低谷期固然是比較合適的，但是盲目擴張，有沒有找到新的利潤增長點，人力資源成本將會凸顯出來，裁員轉崗是目前微軟急需解決的問題之一，擺在微軟面前的問題還有很多。

謝謝樓主分享信息，微軟雲業務是不錯！

luzhen1982

微軟的這份 2023 財年第二季度財報其實是比較不理想的，多項指標都低於市場預期，淨利潤大幅下滑，雖然推動業績增長的雲計算業務表現超出預期，但相比此前的同比增速而言，呈現持續放緩的趨勢。

全球經濟風波下，科技巨頭還值得被看好嗎？微軟股價還將跌多少？

微軟的這份 2023 財年第二季度財報其實是比較不理想的，多項指標都低於市場預期，淨利潤大幅下滑，雖然推動業績增長的雲計算業務表現超出預期，但相比此前的同比增速而言，呈現持續放緩的趨勢。 全球經濟風波下，科技巨頭還值得被看好嗎？微軟股價還將跌多少？

全面放緩的微軟，能靠 ChatGPT 翻身嗎？

多間科技巨頭本週公佈財報，微軟及 Google 母公司 Alphabet 週二市後時段分別升約 4%。Alphabet 第二季度營收 696.9 億美元，遜於分析師預期為 700 億美元，收入增速從一年前的 62% 放緩至 13%，不過季度強勁的廣告營收依然強勁。微軟二季度季營業收入 518.7 億美元，按年增長 12%，不過管理層稱始於今年第三季度的 2023 財年有望實現兩位數的銷售增長。

多間科技巨頭本週公佈財報，微軟及 Google 母公司 Alphabet 週二市後時段分別升約 4%。Alphabet 第二季度營收 696.9 億美元，遜於分析師預期為 700 億美元，收入增速從一年前的 62% 放緩至 13%，不過季度強勁的廣告營收依然強勁。微軟二季度季營業收入 518.7 億美元，按年增長 12%，不過管理層稱始於今年第三季度的 2023 財年有望實現兩位數的銷售增長。

科技股業績期，微軟及 Google 打頭陣

微軟$微軟.US 的這份 2023 財年第二季度財報其實是比較不理想的，多項指標都低於市場預期，但是雲業務增長迅猛，算是為數不多的利好消息。截至 2022 年 12 月 31 日的該財年第二季度，微軟營業收入為 527 億美元，低於分析師預期的 529 億美元，同比僅增長 2%；淨利潤為 164 億美元，相較於上年同期的 187 億美元，下滑了 12%，同樣不及市場預期。這兩組核心數字下滑可以從多方面來解讀...

動視暴雪

微軟雲業務高增長推動業績

上週，特斯拉股價飆升 33%，創下 2013 年 5 月以來的最大單週漲幅。特斯拉這一波行情從最低點反彈開始算，已漲了近 80%。

特斯拉的 “至暗時刻” 已經過去了嗎？這個位置，你是看多，還是看空？

上週，特斯拉股價飆升 33%，創下 2013 年 5 月以來的最大單週漲幅。特斯拉這一波行情從最低點反彈開始算，已漲了近 80%。 特斯拉的 “至暗時刻” 已經過去了嗎？這個位置，你是看多，還是看空？

特斯拉已反彈 80%，你抄底了嗎？

特斯拉 TSLA 盤後公佈業績，股價幾番波折由$100 飆升至$150 以上，基本面從業績上看，有太大改變嗎？答案是沒有！那為何股價會有如此大的波幅？因為 market efficiency 永遠存在某一種缺陷，股價是市場情緒的反映！Tesla 業績方面一入餘大師所料，EPS1.19 優於分析師預期，毛利率下降至 25.9% 遜於分析師預期 28.4%. 這粒數極為重要，價格戰勝負取決於盈虧及毛利率！FCF$14.2 億美元， drop 49%, honestly 有點擔憂新業務及 TWTR 能否未來提供穩妥的 ROC. 第四季營業收入及淨利潤增速保持 30% 以上增長。總結而言，特斯拉仍是一隻優質股票，長線看好邏輯不變，如果你$100 邊有買到，恭喜你已擁有投資智慧👏🏽💰

石油

經濟師預計，由於石油和天然氣價格下跌，埃克森美孚第四季度的收益將比第三季度下降 26%。 調整後的每股收益預計為 3.30 美元，而第三季度為 4.45 美元。調整後的淨收入預計為 135 億美元，而第三季度為 187 億美元。預計全年利潤為 576 億美元，比 2008 年創下的紀錄高出 27%。

埃克森美孚

他們説回調到 370 可以買進

Daniel Wan

2022 年以來，騰訊控股股價一路走低，一度跌破 200 港元大關，兩年時間騰訊市值足足蒸發了近 5 萬億。如今，隨着港股反彈，騰訊已重上 400 港元大關。

16.6 倍市盈率的騰訊，走還是留？説説你的看法。

2022 年以來，騰訊控股股價一路走低，一度跌破 200 港元大關，兩年時間騰訊市值足足蒸發了近 5 萬億。如今，隨着港股反彈，騰訊已重上 400 港元大關。 16.6 倍市盈率的騰訊，走還是留？説説你的看法。

騰訊重上 400！走還是留？

隨着春節後兩天紅盤，騰訊控股$騰訊控股.HK已經重回 400 元。儘管南非大股東減持的陰影仍在，騰訊業務轉型的陰影仍在，但是騰訊自 22 年 10 月的低點，已經翻倍，實現了絕地反彈。當騰訊控股重回 400 元後，這一輪反彈是否還將繼續呢？2022 年 11 月的時候，騰訊處於 200 元左右的位置，的確是超跌了。在 1 月中旬的時候再次講到，騰訊短期的調整並不影響公司長期的價值修復趨勢。不過騰訊的這一輪價值強勢向上，漲幅之大，的確還是有些超出預期。既有市場對公司基本面變化的認可，也有情緒因素的擾動。基本面上看，2022 年 12 月和 2023 年 1 月，有關部門兩次遊戲版號開閘，騰訊的多款遊戲名列其中。一方面，説明前一段時間對互聯網企業的壓制已經出現緩解的趨勢；另一方面，給騰訊的遊戲業務增長增加了更多的確定性。此外，2023 年 1 月，馬化騰的露面表態，再次強調了騰訊未來精細化管理的理念。在此前較長的一段時間裏，「騰訊系」互聯網企業、創業企業的出現，似乎騰訊要變成一個資本投資集團。但是隨着騰訊將其持有的京東和美團股份以實物分紅的方式發放給股東，顯示了公司做強主業的決心。從基本面上來看，騰訊的聚焦給了投資者更強的信心。情緒面上，作為港股的大藍籌之一，騰訊控股是重要的風向標。在這一輪的恆指反彈中，以騰訊、美團$美團-W.HK、京東$京東集團-SW.HK等為代表的互聯網科技公司成為主力，反彈力度都在 50% 左右。疊加春節後的「春季躁動」和「紅包行情」，騰訊控股的情緒的推動下，也加速了價值修復的進度。從目前各大機構給出的市場估值來看，騰訊的價值修復仍存在一定的空間。不過當前已經逐漸進入財報發佈期，如果騰訊 2022 年的業績超出市場預期的話，可能還會百尺竿頭，更進一步。

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