Another investment bank is optimistic about NVIDIA's performance! KeyBanc: Performance and guidance will exceed expectations

智通财经获悉，KeyBanc Capital Markets 将英伟达的目标股价定为 1200 美元。英伟达将于 5 月 22 日公布季度业绩，该投行分析师表示，当期业绩和业绩指引的上行可能源于几个因素。其中包括 H100 GPU 的更好供应，中国对其 H20 GPU 的强劲需求以及 H200 GPU 的初始供应。

分析师们表示，在对其 Blackwell 系列 GPU 的强烈期待中，英伟达目前的产品没有受到太大影响。分析师还认为，从长远来看，Blackwell 系列芯片 (定于今年下半年上市) 可能会帮助数据中心的收入增长到 2000 多亿美元。

分析师们普遍预计，即将公布的第一财季营收为 244.7 亿美元，每股收益为 5.56 美元。以 John Vinh 为首的分析师在一份投资者报告中写道:“尽管预计下一代 Blackwell GPU 将在下半年推出，但我们认为需求暂停的迹象有限，预计英伟达将公布明显高于预期的第一季度业绩和第二季度指引。我们认为收益具有有利的风险/回报，因此维持 (增持) 立场。”

分析师表示:“B100 (H100 的替代品) 和 B200 预计将从第三季度开始增加，并可能占第四季度 GPU 销量的大部分，(平均售价) 比 Hopper 高出约 40% 以上。再加上 H200 的供应，我们预计 Hopper 和 Blackwell 之间的平稳过渡，两个产品系列都在 25 年增长。”

不仅，KeyBanc 看好英伟达即将公布的业绩，另一投行本周也表达了乐观的看法。周二，富国银行上调了英伟达的目标价，称其数据中心业务可能大幅增长。该行分析师将英伟达目标价从 970 美元上调至 1150 美元。展望 2025 财年第一季度 (下周即将公布的业绩)，分析师们认为英伟达 Q1 数据中心收入将达到 206 亿美元，同比增长 380%。

Aaron Rakers 领导的分析师在一份投资者报告中写道：“我们认为 (季度内) 需求数据点、H100 GPU 交货时间的缩短 (约 10 周) 叠加 H200 的初始出货、云资本支出、扩大 Sovereign 人工智能的努力，都表明数据中心推动又一个 (季度) 强劲增长。”

富国银行分析师们还上调了对未来三个财政年度的数据中心支出预期，预计 2025 年、2026 年和 2027 年的数据中心支出将分别达到 932 亿美元、1264 亿美元和 1514 亿美元。

分析师们表示，中国台湾出口数据历来与英伟达数据中心收入 “高度相关”;而在截至 4 月份的三个月中，出口数据同比增长 360%，环比增长 33%。分析师们表示，Meta(META.US)、微软 (MSFT.US)、谷歌 (GOOGL.US) 和亚马逊 (AMZN.US) 云服务 AWS 等超大规模企业的支出增加也预示着好兆头。

分析师们还指出，他们预计英伟达将公布 “与预期一致/比预期强劲的 InfiniBand 业绩”，而软件收入预计将在本财年末达到每年 20 亿美元，这得益于每年每个 GPU 成本为 4500 美元的人工智能企业。