Wall Street comments on US CPI: Opening the door for rate cuts this year, enough to make the Fed cut rates in September

美国劳工统计局周三公布数据显示，美国 4 月 CPI 同比增长 3.4%，持平预期，较前值 3.5% 小幅下降；4 月 CPI 环比增长 0.3%，低于预期和前值 0.4%。剔除食品和能源成本后，4 月核心 CPI 环比增速从 3 月份的 0.4% 下降至 0.3%，为 6 个月来首次下降，持平预期 0.3%。

报告发布后，华尔街分析师纷纷表示，这份 CPI 数据为美联储降息打开了大门，普遍认为 4 月的通胀数据就算无法让美联储 7 月就降息，但足以从 9 月开始降息。

以下是一些活跃的华尔街经济学家和策略师们对 CPI 数据发布后的第一反应。

Charles Schwab 首席固定收益策略师 Kathy Jones 表示：

“这确实为今年晚些时候的潜在降息打开了一扇门。当然，在美联储采取行动之前，仍然需要更多的读数表明通胀正在下降。”

Premier Miton Investors 首席投资官 Neil Birrell 表示：

“围绕美国通胀的日常兴奋情绪最终证明是个平淡无奇的事件，因为它的结果完全符合预期。然而，零售销售数据弱于预期，核心通胀率回到了相当长时间未见的水平，这可能会使乐观者呼吁降息，市场可能会因此反弹。”

Capital Economics 分析师说：

“核心 CPI 比看起来还要好，特别是考虑到我们已经知道，反馈到美联储首选的 PCE 通胀计量当中的 PPI 组成部分，结果普遍低于预期。我们估计核心 PCE 环比增长约 0.20%。综合考虑，这与 9 月份美联储降息的预期是一致的。”

TradeStation 全球市场策略总监 David Russell：

“住房成本并未如预期般下降，但在交通和医疗保健方面有所改善。这个数字并不完美，但我们正逐步走向较低的通胀。零售销售数据和纽约联储制造业指数的疲软也表明增长正在放缓，这保留了降息的可能性。这是三重利好消息。”

Lombard Odier 资产管理的 Florian Lepo：

“随着这次符合预期的通胀数据，利率可能会被实际利率拉低，跌破 4.4% 的水平。随之而来的是美元的贬值，这将支持大多数以美元标价的资产。”

High Frequency Economics 首席美国经济学家 Rubeela Farooqi：

“总体而言，价格压力仍然较高，但正在朝正确的方向发展。我们认为这些数据支持美联储在未来的政策决策中采取耐心态度，尽管基本情况仍是今年将降低利率。”

AmeriVet Securities 美国利率部门负责人 Gregory Faranello：

“总体上，这些数据对美联储是友好的，无论是 CPI 还是零售销售数据。两者都显示出温和的趋势，这正是美联储所希望看到的。这些数字可能支持将鲍威尔的 ‘更长时间保持更高利率’ 转到较低水平。”

但也有分析师持保守看法，认为零售数据不及预期可能是一大隐患。彭博利率部门负责人 Ira Jersey 表示：

“市场对零售销售的明显放缓的反应可能比符合预期的 CPI 更大。销售数据往往会领先商品 CPI 几个月。尽管 CPI 报告与预期相当，但这强调了低波动性核心 CPI 部门持续贡献接近 4% 的同比增幅，而高波动性部门（目前通常是商品部门）几乎没有任何贡献。因此，尽管数据总体符合预期，通胀仍然高于美联储的舒适水平，这意味着短期内不太可能降息。”

被称为 “新美联储通讯社” 的华尔街日报记者 Nick Timiraos 则表示：

“一个好的数据不能抵消三个不利的数据。官员们可能需要再多几个月时间才能从第一季度的通胀 PTSD 中恢复过来。当然，这减少了转向中性偏见的风险，例如开启加息的可能性。”