BlackRock Think Tank: Expects the Fed to cut interest rates twice this year, with significant limitations on the extent of rate cuts due to large AI investments in the United States

智通财经 APP 获悉，市场普遍预期，美联储 9 月开始减息。贝莱德智库中东及亚太区首席投资策略师庞文博指出，今年美联储料减息两次，但基于人工智能初期投资额巨大，故会引发通胀，故此轮减息周期的减幅有限，呼吁投资者不要依赖央行减息因素去推动市场向上，应在市场上寻找具盈利能力及现金流的优质股。

庞文博表示，现时市场的预测已与贝莱德智库的估计相似，9 月减息是较合理的预测，11 月与美国大选日期太近，或会增加货币政策的复杂性，但实际减息时间仍要取决于经济数据。即使减息时间表押后，美股表现仍相当理想，这与人工智能主题带动相关股份上扬有关，相信有关趋势会持续。

庞文博续指，无论美联储何时减息，未来数年终端利率会处于较高水平，意味昔日低息低通胀环境不再，而且不能再像过去般，依赖央行货币政策去刺激经济及营商环境，呼吁投资者将焦点放在实际的经济基本面，拣选盈利及现金流仍能持续增长的资产类别、行业或公司。

亚洲方面，庞文博偏好日本及印度市场。庞文博指，虽然中资股无论从历史平均或全球角度来看，估值仍然吸引。他预期，中资股下半年只会维持区间波动格局，但仍可在市场寻宝。