Hong Kong Stock Market Review: Beyond Expectations

國內定向放水，兼顧了股市和刺激內需，可説是非常全面。

但在股市方面，不論是互換便利工具，或是回購貸款，也只有基本面穩定以及股息較高的受益，特別是對保險公司公而言，抵押了信用高的國債，自然不能買差以及股息低的企業。

所以鼓勵機構加槓桿，還要看後面具體實施情況。仍然，如之前提到阿里一樣，入了港股通，多了一個流動性來源，向上的可能性只會更大，何況全球流動性在增加。而這輪在公司回購、入港股通、外圍減息、國內出政策下，阿里股價也很暢順創了52周新高。

當然，除非能像美國一樣股市持續上漲，什麼經濟問題都可以解決，否則問題並未過去，且在今天利好下，市場會期望後續更多刺激經濟的政策出現。國內不算是缺錢，否則儲蓄不會新高。

另外，昨天名創優品一事亦振驚了市場，主要是收購永輝看不到有協同效應，更接近把所持現金都花光。這情況是比貝殼更差，貝殼是要尋求新增長，但名創優品仍可聚焦主業，在海外還有很大空間，而且感覺下來投資購永輝就是一個情懷，簡直沒苦硬吃。

永輝店數量太多，要整改需要長時間，但樂觀看這投資只當作名創優品的投資收益，雖然瑕疵多了，但主業不受影響下，加上公司分紅比例不低於50%和20億回購計劃不變，名創優品還是具有一定價值。