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文章来源：华盛
 8月 23 日晚间，京东集团公布 2021 年第二季度及中期业绩，二季度公司收入 2538 亿元，同比增加 26.2%；不过，经营利润和归属普通股股东的净利润较去年同期大幅下降。截至二季末，京东年度活跃用户增至 5.32 亿，较去年同期增加 1.15 亿；员工总数较去年同期新增近 12 万人。
 二季报发布后，京东集团美股开盘涨幅一度超 3%，中间震荡，收盘涨 3.32%，报 65.73 美元。而京东港股同样表现强势，今日（24 日）一度涨超 10%，抹平上周跌幅。一键抄底京东，点此马上出发&gt;&gt;
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 行情来源：华盛证券
 不过，今年以来，京东已从高点跌近 40%，阿里巴巴、拼多多同样表现疲弱。由于阿里巴巴早前已公布财报，公司营收不及预期且利润下滑，上述三家电商平台中只待拼多多披露业绩。
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 图片来源：彭博社
 值得注意的是，尽管此前对阿里巴巴、腾讯等互联网公司的仓位进行不同程度下调，但在京东业绩发布当天，“木头姐” 凯西·伍德（Cathie Wood）旗下方舟自动化及机器人 ETF 买入了 164889 股。
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 公司回应行业监管影响
 在业绩交流会上，京东对近期监管政策的变化也进行了回应，称监管政策的大方向有助于公司业务发展，打破 “二选一” 等限制将促使商家回流京东平台。
 今年 8 月中旬，国家市场监管总局发布关于《禁止网络不正当竞争行为规定（公开征求意见稿）》征求意见的通知，明确经营者不得利用技术手段，影响其他经营者的经营选择，实施 “二选一” 行为，扰乱市场公平交易秩序。
 京东零售 CEO（首席执行官）徐雷表示，这些监管政策不是对互联网相关行业的限制和打压，而是通过创造更加公平的环境、更加规范的经营环境，推动行业长期可持续的健康发展。
 徐雷认为，此前京东遇到了一些行业不正当行为的影响，包括 “二选一”、资本过度补贴等。这些不正常行为对公司的业务造成严重干扰，所以监管加强会让公司更加健康地发展。
 此外，徐雷提到，合规经营在全行业、全球范围内是大势所趋，监管部门持续推进用户隐私保护，对广告为主的平台影响会更大。他还透露，从去年年底开始，新的品牌会陆续加入、回归到京东平台，如星巴克、雅诗兰黛等。
 机构最新目标价及评级
 彭博分析师 Catherine Lim 和 Tiffany Tam 表示，出于对新冠 delta 变异病毒的担忧，第三季度公司为刺激用户购买而增加的促销和营销活动，导致零售利润率可能会受到影响。要想让京东第三季度的活跃客户比去年同期增长至少 23%，并在年底前达到 5.65 亿用户的预期目标，可能需要这样的支出。
 针对京东港股，大和发布研究报告称，维持京东 “买入” 评级，目标价下调至 370 港元，上调今年全年经调整盈利预测 8%。公司第二季业绩的主要惊喜是用户增长强劲，同时京喜的开支符合该行预期。
 野村维持京东 “买入” 评级，目标价由 365 港元下调至 341 港元，该行称，集团第二季收入同比增 26%，高于市场预期 2%。由于新业务亏损 31 亿元人民币（下同），高于该行估计的亏损 23 亿元，整体经营利润率低于该行预期 30 个基点。而京东零售经营利润率为 2.6%，同比持平，该行预测则为 2.5%。另外，集团管理层对京东零售下半年前景持乐观态度，并预计第三季收入有 20 至 29% 内低至中位数（low-to-mid 20%）的增长，符合该行预期。
 花旗分析师 Alicia Yap 将京东美股目标价从 115 美元下调至 108 美元，但仍维持 “买入” 评级。该分析师表示，京东报告了一个强劲的季度，用户粘性更高，支出更高，交易频率更高。Yap 补充道，考虑到京东在供应链能力和客户服务质量方面的优势，尽管公司正面临着宏观因素方面的挑战，但管理层对下半年的增长前景相对乐观。
 另外，TipRanks 的对冲基金交易活动工具显示，目前机构对京东的投资信心非常虹足，因为在上个季度，所有 19 家交易活跃的对冲基金对京东的持仓累计增持了 210 万股。
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 图片来源：Tipranks
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责任编辑：李园

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