投资者大举撤资！SPAC 热潮降温了

投资者正以越来越快的速度从特殊目的收购公司（SPAC）撤资。随着超过 90% 的股东赎回投资，许多投资工具的信托账户几乎被清空。

数据提供商 Dealogic 的数据显示，第三季度的平均赎回率为 52.4%。这一比例明显高于今年第一季度，当时只有 10% 的投资者选择赎回现金；同时，也高于第二季度的 21.9%。

一位华尔街银行家认为，赎回率的飙升反映了 2021 年第一季度的 SPAC 热潮，当时约有市值 1000 亿美元的 SPAC 公司上市。

据英国金融时报报道，这名银行家表示：

我们再也看不到第一季度的情景了。

今年的第一季度将会像 2000 年的互联网泡沫一样被载入史册。特别是散户投资者等一些独特因素，推动了这种疯狂的冒险行为。

Locust Walk Acquisition 是一家 SPAC 公司，在今年 1 月上市时筹集了 1.75 亿美元，生物制药初创企业 eFFECTOR Therapeutics 预计将从与 Locust Walk Acquisition 的合并中获得至少 1 亿美元的收益。

但当 97% 的股东选择赎回时，其信托账户中的现金几乎全部被抹去，只剩下 520 万美元。

大规模赎回可能会破坏交易，因为许多公司为完成交易设定了最低现金门槛。虽然 eFFECTOR 选择放弃 1 亿美元的现金要求，但其他公司可能会坚持要求 SPAC 的赞助商带来更多的资金。

与此同时，Heritage Assets 是 Centricus Acquisition 的保荐人之一。在 Centricus 收购了 Arqit 后，近 94% 的股东选择赎回，Heritage Assets 就介入购买了 220 万股 SPAC 的股份。

这家总部位于英国的网络安全公司原本预计将从交易中获得 4 亿美元的现金，但最终只能以约四分之一的金额完成清算。

据英国金融时报报道，斯坦福大学法学院研究 SPAC 的教授 Michael Klausner 表示：

高赎回率意味着没有足够的市场来介入并购买这些赎回。这是一个不好的迹象，但也不足为奇。这将是典型的泡沫前的情况。

有市场人士声称，通过 SPAC 上市能比传统的 IPO 提供更高的交易确定性，但这一趋势向这种观点发出了挑战。