隆基与通威签订 442 亿硅料大单，硅料争夺仍激烈丨见智研究

3 月 21 日下午，隆基股份官宣“关于签订重大采购合同的公告”。合同为与通威股份签订为期两年多的多晶硅采购协议，合同约定采购量为 20.36 万吨，按照当前市场价格预估，合同金额约 442 亿元。华尔街见闻·见智研究近期在”两家公司宣布 316 亿硅料新投资，行业暴利还能延续多久？丨见智研究“一文中深入剖析了近一年光伏企业对硅料赛道热衷的原因。今日光伏龙头隆基股份再次锁定硅料采购，可见硅料热度仍较高，下面见智研究就带大家深入解读这一细则：

3 月 21 日，隆基的 8 家子公司（分别为银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、丽江隆基硅材料有限公司、华坪隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司、保山隆基硅材料有限公司、曲靖隆基硅材料有限公司、腾冲隆基硅材料有限公司）与通威股份的 4 家子公司（分别为四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、内蒙古通威高纯晶硅有限公司、云南通威高纯晶硅有限公司）签订了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方 2022 年 1 月至 2023 年 12 月期间多晶硅料交易数量为 20.36 万吨。如按照中国有色金属工业协会硅业分会 2022年 3 月 16 日公布的单晶高纯硅料成交均价 24.53 万元/吨测算，预估本合同总金额约 442 亿元人民币（不含税）。采购方式仍是锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式。

图：隆基采购硅料合同情况（不完全统计）

早在 2020 年 9 月 25 日，隆基已经与通威签订《合作协议》以保障多晶硅料长期稳定的供需合作意向。2021 年硅料暴涨，由于公司有稳定的供应，所有在硅料量的需求层面并没有受到多大的影响。如果说去年是硅料供给的严重不足导致价格飙升，那么今年硅料价格目前居高不下主要是需求端火热所致。即使下半年硅料产能陆续投放，全年很难形成严重过剩局面。

所以保障硅料的稳定供应对于硅片生产的稳定性至关重要。近日特变电工、中来股份等新玩家入局硅料赛道，渴望分一杯羹，也是看准了硅料即使远期产能过剩，近期紧平衡的情况下仍然有利可图。

根据工信部数据，2021 年硅料产量 50.5 万吨，硅片 227GW，电池片 198GW，组件 182GW。其中硅料产量同比增长 28.8%。虽然新老企业纷纷扩产，但是由于硅料投产后需要 4-6 个月爬坡期，所以 2022 年新增产量有限，预计全年新增硅料产量 25 万吨左右，全年累计有效产量约 84 万吨，假设对应 270GW 左右组件，仍很难严重过剩。所以至少对于今年来看锁定硅料保供应仍是十分必要的。

隆基在硅料供应方面与国内大型硅料企业基本都有合作。通威作为硅料龙头其产能在下半年以及明年会陆续落地。而隆基作为硅片生产龙头在当前的形势下也是有迅速锁定硅料供应的需求，此举对于保障其长期经营的稳定至关重要。