全球央行掀起 80 年代以来最鹰派行动，股市迈向两年最大周跌幅

本周全球有三家主要央行提高了借贷成本，它们在匆忙应对此前没有预见到的通胀飙升之际，也正冒着引发经济衰退和金融市场动荡的风险。

全球股市本周大幅下跌，涵盖发达市场和新兴市场股票的富时全球指数本周以来下跌了 5.5%，这将是自 2020 年 3 月疫情引发动荡以来的最差表现。

周四美股大跌，标普 500 大跌 3.3%，显示随着英国央行和瑞士央行跟随美联储加息，市场越来越担心全球经济的健康状况。

欧洲 Stoxx 600 指数周四大跌 2.5%，即使该指数周五上涨 1.1%，带动整体股市反弹，仍扭转不动这一周的颓势。

荷兰国际集团 (ING) 亚太研究主管 Robert Carnell 表示：

“全球资金正变得越来越昂贵，而且还有很长的路要走。”“(美国) 股指期货显示，在周末即将到来之际，股市将出现反弹。但对此可能应该持保留态度。”

华尔街 “恐慌指标” VIX 指数周五达到 32，远高于长期平均水平，表明交易员预期股市将出现进一步波动。

本周伊始，华尔街突然转向预期美联储加息 75 个基点，周三美联储如期宣布了这一决定，这是自 1994 年以来最大幅度的一次加息。美联储主席鲍威尔宣布自己 “坚定地致力于降低通胀”。

第二天，瑞士出人意料地加息 50 基点，这是其自 2007 年全球金融危机爆发以来的首次加息。上月，该国通胀率达到 14 年高位。

几小时后，英国央行也加入了这一趋势，加息 25 个基点至 1.25%，是 2009 年 1 月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平，并且暗示将很快将加息速度提高一倍。英国央行表示，英国今年的通胀率将攀升至 11% 以上。

欧洲央行周三召开紧急会议，以解决一些欧元区成员国国债收益率飙升的问题。巴西、台湾、匈牙利等新兴市场也推高了借贷成本，而澳大利亚、韩国、印度、新西兰和加拿大等国也在准备采取更多行动。

只有日本央行逆势而上，在顶着加入全球货币政策潮流的巨大压力下，周五维持了其超宽松货币政策。

尽管有个别例外，但世界各地的交易员都在为一系列加息做准备，许多人在自己的整个职业生涯中都没有经历过加息。仅美联储官员就预计，到 2023 年底，其基准利率将从本周达到的 1.5%-2% 区间提高到 3.8%，几家华尔街投行则预计会达到更高的峰值。

政策制定者之所以被迫采取行动，部分原因是他们未能及时发现通胀将持续升至数十年高位。即使他们承认价格压力不是 “短暂的”，他们也反应迟缓。2022 年初，美国利率仍接近于零，美联储仍在买入美国国债和抵押贷款支持证券 (MBS)。

如今，急于夺回控制权的做法可能会带来意想不到的后果，包括经济衰退和失业率上升。这也是导致金融市场动荡的原因之一。

瑞士央行前总裁、现任贝莱德副董事长的 Philipp Hildebrand 接受媒体采访时表示：

“我们必须明白的是，市场也逐渐接受这一点，即越是关注通胀，金融市场的波动和压力就越大。”

美联储日益强硬的态度也给其他国家带来了压力，因为它推高了美元汇率，引发了全球债券的抛售。意大利 10 年期国债收益率周二触及 2014 年以来的最高水平，日元则处于 24 年来的最低水平。

欧洲央行目前正在制定一项工具，希望能够使欧元区中脆弱的经济体免受收益率上升的影响，而日本央行周五将汇率列入其风险清单。

瑞银全球财富管理首席投资官 Mark Haefele 表示：

“各国央行采取的更为激进的政策，加大了经济增长和股市的阻力。” “经济衰退的风险正在上升，而美国经济实现软着陆似乎越来越具有挑战性。”