海通国际：腾讯主要股东减持成长期风险隐患 市场或忧蔓延至其他互联网巨头
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就腾讯主要股东 Naspers 及其旗下 Prosus 宣布，计划进行回购，并拟通过出售其持有的腾讯股份来为回购计划提供资金，预期每日有序减持一少部分腾讯股票。
就腾讯 (00700.HK)(TCEHY.US) 主要股东 Naspers 及其旗下 Prosus 宣布，计划进行回购，并拟通过出售其持有的腾讯股份来为回购计划提供资金，预期每日有序减持一少部分腾讯股票。海通国际发表报告表示，Prosus 回购计划属开放式，截至去年底 Prosus 持有腾讯 28.8%。该行认为监於 Naspers 对腾讯抛售压力将比之前的要温和得多，因此料对腾讯短期影响实际上有限。回顾 Naspers 於 2018 年 3 月 22 日及 2021 年 4 月 8 日宣布出售腾讯各 2% 的股份，并於 2018 年 3 月 27 日及 2021 年 4 月 12 日完成出售，期间腾讯股价各下跌 6.6% 及 2.5%。然而，这一次 Naspers 预计每天将出售的腾讯股票数量将只占腾讯股票每日交易量的一小部分。但海通国际亦指，从长远来看，腾讯主要股东减持成长期风险隐患，因为 Naspers 的潜在出售腾讯股份仍然是一个悬而未决的因素。据该行计算，Naspers 大约需要 2,100 个交易日来出售其持有的腾讯股票 (Naspers 持有腾讯 27.69 亿股，过去一个月的日均交易量为 2,600 万股，交易日数是根据假设 Naspers 未来可能每天卖出约 5%)；该行亦指最终实际时间可能会更短，因为如果开始出售时，腾讯的交易量可能会上升。从 Naspers 的角度而言，出售腾讯持股将是一个长期过程，从而持续压抑腾讯的估值。从长远来看，海通国际表示仍然看好腾讯在中国互联网领域的领先地位和先进的公司治理，尽管投资者需要耐心等待这上述消息及相关因素为公司估值定价。该行料市场将关注腾讯可能会出售其被投资以支持股息或股票回购，从而释放其估值以抵销来自 Naspers 的抛售。该行料市场亦会担忧相似的情况或蔓延至其他互联网巨头 (如日本软银集团持有阿里巴巴 (09988.HK)(BABA.US) 约 25% 的股份。(wl/da) 
