市场预期美联储 7 月加息 100 个基点几率超 70% 野村成首家预计加 100 基点的华尔街大行

超预期爆表的 6 月美国 CPI 给市场的美联储加息预期火上浇油。

美东时间 7 月 13 日周三美股午盘时段，与 7 月美联储会议日期挂钩的互换合约利率最高升至 2.477％，比当前 1.58% 的联邦基金利率高出约 89.7 个基点。显示互换市场的交易者押注，7 月 26 日至 27 日两周后的货币政策会议上，美联储将决定加息 100 个基点、即一个百分点的几率超过 50%。

此后随着互换合约利率进一步攀升，互换市场预期美联储 7 月加息 100 个基点的几率升至接近四分之三、即 75%。

同时据华尔街见闻查看，到周三美股盘后，芝加哥商业交易所（CME）的 “美联储观察工具” 显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，7 月会议联储加息 75 个基点、将政策利率联邦基金利率的目标区间升至 2.25% 至 2.50% 的几率只有 22%，一天前预计的几率还超过 92%。而 7 月加息 100 个基点、升至 2.50% 到 2.75% 区间的几率升至 78%，一天前预计加息 100 个基点的几率还不足 8%。

若美联储 7 月的确加息 100 个基点，将是联储近代史上最高加息幅度。

周三美股盘前公布的美国 6 月 CPI 同比上涨 9.1%，高于市场预期增速 8.8%，继续刷新创四十多年最高同比增速。数据发布后，评论认为，面对不但没能放慢、反而更加高涨的通胀形势，美联储可能不得不更快加息，这种通胀率也促使交易员押注，美联储需要让加息的力度超过 6 月的 75 个基点。

野村成为首家预计可能加息 100 个基点的华尔街大行。野村经济学家在 CPI 公布后评论称，目前他们预计 7 月会加息 100 个基点，称无论是从预测还是从货币政策优化的角度看，这样加息都是适合的选择。通胀问题已经恶化，预计美联储会通过扩大加息作为回应，以此强化他们的抗通胀信誉。

摩根大通首席美国经济学家 Michael Feroli 认为，美联储 “有时间，如果他们愿意，可以把市场预期改成 100 个基点。对于为什么他们应该放慢脚步或采取所谓的循序渐进方式，我觉得美联储没有给出充分理由”。

Feroli 预计，如果美联储当真 7 月加息 100 基点、9 月加息 75 基点，今年晚些时候的经济增长前景可能会恶化。目前，他倾向于认为，CPI 数据的主要影响可能是促使美联储更靠前发力加息。

美联储主席鲍威尔曾在 6 月表示，7 月可能加息 50 个或 75 个基点。自那以后，其他大多数联储官员不是呼应他的说法，就是赞成更大力度加息。

6 月 CPI 公布前，本周一，2024 年拥有美联储 FOMC 会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他的基准预测并不是美联储必须加息 100 个基点，但假如通胀、或者长期通胀预期开始远离联储目标的通胀目标 2%，那将会导致他考虑，要采取的行动应该比他目前所认为的更激进。

周三 CPI 公布后，博斯蒂克称，6 月通胀令人担忧，“一切皆有可能”。被记者问及是否包括 100 个基点加息时，博斯蒂克回答，任何政策行动都有可能。