中金料腾讯次季经调整净利润跌 20%，目标价下调 4% 至 410 元

中金发表报告指，预期腾讯今年次季收入按年下降 3% 至 1,339 亿元人民币 (下同)，经调整净利润按年下降 20% 至 273 亿元。国内游戏方面，中金观察到 4 至 5 月《王者荣耀》流水按季有所恢复，但《和平精英》仍持续受未成年人保护影响流水表现较为疲软，《英雄联盟手游版》贡献了一定增量。

中金发表报告指，预期腾讯 (00700.HK) 今年次季收入按年下降 3% 至 1,339 亿元人民币 (下同)，经调整净利润按年下降 20% 至 273 亿元。国内游戏方面，中金观察到 4 至 5 月《王者荣耀》流水按季有所恢复，但《和平精英》仍持续受未成年人保护影响流水表现较为疲软，《英雄联盟手游版》贡献了一定增量。该行预计次季国内游戏收入按年基本持平。海外游戏在去年同期高基数及疫情防控平稳背景下同样面临放缓压力。整体预计游戏收入将按年增 2% 至 437 亿元，建议关注《Apex》手游及後续《王者荣耀》海外版表现。该行亦预计，腾讯的金融科技及企业服务业务次季收入增速将收窄至 3%，即 431 亿元。广告收入将按年下降 26% 至 168 亿元。由於疫情、宏观环境的影响，该行亦分别下调其今明两年收入预测 1% 和 2%，至 5,721 亿元和 6,357 亿元，下调今年经调整净利润 4% 至 1,162 亿元，基本维持明年经调整净利润预期。维持「中性」评级，下调目标价 4% 至 410 港元。(ha/s)