“别人恐惧时我贪婪”！二季度巨亏的伯克希尔逆市抄底

巴菲特永远信奉着 “别人恐惧时我贪婪 “这句投资格言，趁市场低迷时出手了。

周六，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司公布的第二季度财报显示，伯克希尔当季成为股票的净买家，购买金额达 38 亿美元；去年第二季度，伯克希尔还是净卖家。

标普 500 指数在第二季度下跌 16%，为 2020 年 3 月以来最大季度跌幅。股市疲软让巴菲特疯狂买入，同样也影响了公司业绩（至少在账面上）。伯克希尔二季度报告了 438 亿美元的净亏损，原因是该公司的投资组合出现了 530 亿美元的巨大损失，去年同期为净利润 280.94 亿美元。

但伯克希尔声称这些结果是会计准则的作用，称它们对公司的实际业绩提供了误导性的描述。

并且，伯克希尔哈撒韦的 A 类股二季度下跌幅度超过 22%，较 3 月 28 日创下的历史高点下跌近 24%，而一季度公司股价上涨了 17%。

据媒体报道，BI 高级保险行业分析师 Matthew Palazola 表示：

伯克希尔在第二季度净买入股票 38 亿美元，在 2022 年的净买入规模为 452 亿美元，而在 2020-2021 年净卖出 160 亿美元。

我们认为这种情况可能会持续下去，这并不一定意味着巴菲特看跌自己的股票。从历史上看，回购一直是资本使用的较低优先级。

第二季度回购额为 10 亿美元，比 2021 年每季度约 70 亿美元的速度有所下降。

从回购额来看，巴菲特在大举抄底其他股票的同时，对自家股票的兴趣却下降了。伯克希尔第二季度股票的回购额为 10 亿美元，低于一季度的 32 亿美元。

伯克希尔还公布，旗下子公司——伯克希尔哈撒韦能源公司今年 6 月从副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）手中收购了价值 8.7 亿美元的普通股。该交易此前并未披露。

虽然伯克希尔大肆投资，但其现金储备仅略有减少。第二季度，该公司报告的现金数量为 1054 亿美元，与第一季度末的 1060 亿美元相比几乎没有变化。

另外，最近一个月，巴菲特仍在狂买西方石油，其步伐之快不禁让人怀疑巴菲特是否想要收购这家能源巨头。但该公司在本季度提交给监管机构的文件中没有透露其战略。

伯克希尔还公布二季度的营业利润为 92 亿美元，因为保险和铁路业务出现增长，二季度保险投资收入为 19.1 亿美元。

据媒体报道，CFRA Research 的分析师 Cathy Seifert 表示，该公司的个人汽车保险部门 Geico 却发出了警告信号。尽管公司的其他保险业务与该部门的投资收入同步增长，但该部门报告的承保亏损为 4.87 亿美元。

但 Seifert 表示，财报整体反映出收入增长不错，对各种商品和服务的需求也不错，但被投入成本的上升和股市波动所抵消。

伯克希尔表示，Geico 的亏损是由于二手车价格上涨和汽车零部件短缺导致的索赔增加。在提高保费的同时，有效保单数量也在下降，这可能表明，随着客户到其他地方寻求更优惠的保费，伯克希尔对于该业务的市场份额正在下降。

Seifert 表示：“他们现在处境有点艰难。”

他还补充称其他汽车保险公司也出现了同样的趋势，但 Geico 受到的打击似乎尤其严重，“最好是观察情况是否会进一步恶化。”