最懂苹果分析师：预计苹果最快 2023 年 1 月发布 AR 头显 可能是下一个革命性消费电子产品

预测更新：

未来 6-12 个月的 Apple AR/MR 头戴装置的投资规划关键

主要公司：

Apple (AAPL.O) 与相关供应商

主要观点：

1. 在 Apple 的 2023 年新产品中，市场对 AR/MR 头戴装置的期待最高。然而，因为对创新使用者体验的疑虑与 2023 年少于 150 万部的低出货量，让此投资主题并未形成明确的市场共识。

2. 预期 Apple 最快在 2023 年 1 月发表 AR/MR 头戴装置，此发表会可望对投资人降低对创新使用者体验与 2023 年低出货量疑虑，并增强对头戴装置展望信心。

3. Apple AR/MR 头戴装置可能将是继 iPhone 后的下一个革命性消费性电子产品，若 Apple AR/MR 头戴装置在未来数年出货快速成长能形成市场共识，建议投资人进一步关注 Apple，与符合下列 3 个条件的 AR/MR 供应商，包括：1) 从无到有新规格、2) 规格升级、与 3) 数量增加。

在 Apple 的 2023 年新产品中，市场对 AR/MR 头戴装置的期待最高。然而，因为对创新使用者体验的疑虑与 2023 年少于 150 万部的低出货量，让此投资主题并未形成明确的市场共识。

1. 过往划时代的消费性电子之所以成功 (如 iPhone、Wii 等)，就是因为提供了人们在发表/发售前难以想象的创新体验，故目前大部分投资人对 Apple AR/MR 应用场景抱有疑虑是合理的。

2. 目前市场对 Apple AR/MR 头戴装置的售价预期为 2,000-2,500 美元或以上并认为这会影响出货量。

3. Apple 第一代 AR/MR 头戴装置的观察重点应该是验证市场需求是否存在，而非售价/出货量。若市场需求被验证存在，在生产、技术与成本改善下，未来售价将逐步降低并有利出货量快速成长。

预期 Apple 最快在 2023 年 1 月发表 AR/MR 头戴装置，此发表会可望对投资人降低对创新使用者体验与 2023 年低出货量疑虑，并增强对头戴装置展望信心。

1. 预期应用场景、软件/服务/开发的生态与硬件规格细节，将会是发表会的 3 个重点。

2. 如果 Apple AR/MR 头戴装置的应用场景能够说服投资人，投资人将会相信此头戴装置在未来数年能进入快速成长期，并降低对 2023 年低出货量的疑虑。

3. 若 Apple AR/MR 头戴装置在未来数年出货快速成长能形成市场共识，则 Apple 与 AR/MR 头戴装置供应链的股票将会被重新评等并有利股价。

Apple AR/MR 头戴装置可能将是继 iPhone 后的下一个革命性消费性电子产品，若 Apple AR/MR 头戴装置在未来数年出货快速成长能形成市场共识，建议投资人进一步关注 Apple，与符合下列 3 个条件的 AR/MR 供应商，包括：1) 从无到有新规格、2) 规格升级、与 3) 数量增加。

1. 从无到有的新规格中，眼球追踪最具代表性。在既有的消费性电子中，几乎没有眼球追踪的应用。

2. 在规格升级方面 (与既有 Apple 产品比较)，值得关注的相关零组件包括机构件 (需配戴舒适)、显示器 (提供绝佳的沈浸式体验)、散热相关 (维持高速运算与配戴舒适) 等。

3. AR/MR 头戴装置与 Apple 既有产品共享许多相似的零组件，但 AR/MR 头戴装置使用量明显增加的包括处理器、光学模块 (RGB 相机、眼球追踪、3D 感应) 与软板等。

投资建议：

预期 Apple 头戴装置发表会将增强市场对头戴装置展望信心。建议投资人关注 Apple，与符合下列 3 个条件的 AR/MR 供应商，包括：1) 从无到有新规格、2) 规格升级、与 3) 数量增加。

风险提示：

新产品生产递延或市场需求不如预期。

本文作者：郭明錤，来源：天风国际，原文标题：《【苹果研究】未来 6-12 个月的 Apple AR/MR 头戴装置的投资规划关键》