CPI 数据还不够！美联储鸽派高官支持继续加息到明年 称通胀还 “高得不可接受”

即使新近 CPI 数据释放了高通胀可能达到顶峰的好消息，一位老牌美联储鸽派高官也认为，要打压 “不可接受的” 高通胀，联储加息不能停，得继续到明年。

美东时间 10 日周三，明年有美联储货币政策委员会 FOMC 会议投票权、但明年 1 月将离休卸任的芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）表示，美联储已经非常迅速地大幅收紧货币，“我预计，在今年剩余的时间、直到明年，我们都将加息，以此却奥通胀回落到我们的目标 2%”。

埃文斯讲话前，周三稍早公布的美国 7 月 CPI 同比增长 8.5%，增速低于市场预期的 8.7%，较前 6 月增速 9.1% 大幅回落 60 个基点；7 月 CPI 环比零增长，市场预期增 0.2%，6 月增 1.2%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心 CPI7 月同比增速持平 6 月，仍为 5.9%，也低于市场预期的 6.1%；7 月核心通胀环比增 0.3%，市场预期增 0.5%，6 月增 0.7%。

埃文斯评价，“我们得到了第一份（通胀方面的）正面报告”，但它显示的通胀水平仍然 “高得不可接受”。

埃文斯说，他认为美联储处境不错，假如通胀失控、或者经济走强、通胀势头更盛，就可以转向采取限制性更强的政策，超出他的预期。不过他预计不会有这种情况，最近公布的就业报告并没有暗示会出现这种情形，但美联储需要更多数据判断。

经过上周连续第二次加息 75 个基点后，美联储已经将政策利率联邦基金利率的目标区间上调到 2.25% 至 2.5%。埃文斯预计，到今年底，这一政策利率将升至 3.25% 到 3.5%，到明年底升至 3.75% 到 4%。

这意味着，埃文斯预计，今年剩下四个月，美联储要合计加息 100 个基点，在此基础上，明年再合计加 50 个基点。这和上周五新增就业人口明显高于预期的 7 月美国非农就业报告和本周 7 月 CPI 公布前他透露的个人预期完全一致。

上周二埃文斯就给市场的美联储转向预期泼冷水，说他预计，9 月加息 50 个基点、甚至可能 75 个基点，希望此后的 11 月和 12 月到明年初放缓加息、回归一次加 25 个基点。

埃文斯当时表示，他更青睐，只要利率更接近对经济略有限制性的环境，就让加息实现一种 “平缓的坡度”，那样能避免美联储落入先加息更快、又不得不几个月后降息的境地。

也在周三，埃文斯讲话后，明年有 FOMC 会议投票权的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）称，很高兴看到通胀率意外下行，但美联储还远未到宣告抗通胀胜利的时候，必须让通胀率回到 2%。

卡什卡利明确表示，7 月 CPI 不会改变他的路径。他认为美联储会在通胀仍然高企时就降息的想法是不现实的。美联储将加息，直到通胀缓解。他希望美联储利率在今年年底前达到 3.9%，在明年年底前达到 4.4%。

本周三 CPI 公布后，华尔街见闻文章也指出，8.5% 的 CPI 通胀率仍远高于美联储希望看到的水平。物价上涨的步伐正在放缓，但还没有显示出足以让美联储放弃收紧货币政策的下降趋势。

CPI 公布后，芝加哥商业交易所（CME）的 “美联储观察工具” 显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，9 月的下次美联储会议加息 75 个基点至 3% 到 3.25% 的几率不足 40%，一天前还有 68%，加息 25 个基点的几率从一天前的 32% 猛升至 60.5%。

“美联储观察工具” 还显示，到 12 月，市场预期美联储几率最高的加息后利率水平和埃文斯的预期一致，也是 3.25% 到 3.5%。