不担心鲍威尔讲话后美股大跌 美联储官员称乐于看到这种市场反应

正如华尔街见闻稍早前文章所述，鲍威尔上周五所传达的鹰派信息让市场任何鸽派的幻想都消失殆尽。周一美股三大股指纷纷收跌，标普 500 指数收跌 27.05 点，跌幅 0.67%；道指数收跌 184.41 点，跌幅 0.57%，报 32098.99 点；纳指收跌 124.04 点，跌幅 1.02%，报 12017.67 点。

面对美股大跌，明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 周一表示，市场表明投资者已经接收到鲍威尔和其他美联储官员发出的坚决抗通胀信号。

我真的很高兴看到市场对鲍威尔主席在杰克逊霍尔的讲话的反应，人们现在明白我们关于让通胀率回落至 2% 的承诺有多郑重。

上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上短短 8 分钟的讲话，让美股市场崩溃上演了一场大跌，美股三大指数跌幅集体超过 3%，道指三个月来首次一日跌超 1000 点，标普和纳指均创两个多月来最大日跌幅，后者跌近 4%。

此外，鲍威尔讲话当日多位美联储高官集体放鹰表达其遏制通胀的坚决立场，例如费城联储主席哈克表示美联储必须有条不紊地转向限制性立场；亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，当前美国通胀过高，将采取必要措施降低通胀。

就连一直以来不遗余力批评美联储的美国前财政部长劳伦斯·萨默斯都在周五鲍威尔和美联储 “群鹰汇” 之际，罕见地表达了赞扬。

Kashkari 认为，美股自 6 月中旬至 8 月中旬约 17% 的反弹并不令人鼓舞，因为这表明美联储对抗通胀的意图和市场对其的解释之间存在脱节。

在上次联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，我并不乐于见到股市反弹，因为我知道，我们所有人致力于降低通胀的决心有多大。但我不知何故，市场竟对此产生了误解。

1970 年代美联储犯下的最大错误之一是认为通胀已经在下降通道。加之当时经济走弱，所以他们在紧缩行动上退却了，结果通胀再度回升，他们不得不再次出手压制，我们不能重蹈覆辙。

作为疫情前美联储中 “知名鸽派”，其政策立场在最近几个月发生重大转变。Kashkari 上周二就表示，从许多方面来看，美国目前都处于最高就业状态，而且通货膨胀率非常高。这可能导致通胀预期失衡，需要美联储收紧货币政策加以平衡：

当通胀率达到 8% 或 9% 的时候，通胀预期就有失控的风险。

我们必须采取沃尔克式（非常激进）的措施，然后重新锚定通胀预期。

在确保通胀走低上，我们宁可过于而非不及，只有在看到有力的证据表明通胀正在回落至 2% 时才会放松。

对于加息与经济衰退之间的平衡，Kashkari 则认为如果美国通胀率回落至 4%，美联储将可以放慢加息步伐，以避免持续加息对经济的冲击。