高盛继续唱空：美股没见底！衰退情景下将再跌 25%

高盛警告美股尚未触底，目前资产定价尚未反映经济衰退的可能性。悲观情景下，标普 500 还能再跌 25%。

高盛分析师 Kamakshya Trivedi 在最新的研报中指出，该行追踪的所有美国资产都没有对经济衰退完全定价。若美国真出现经济衰退，或者乌克兰的地缘政治风险加剧，美股可能会 “显著下行”。在经济陷入严重衰退的悲观情景下，标普 500 指数将跌至 2888 点，较周二收盘价再跌 25%。

Trivedi 认为，如果经济衰退来临，股票和信贷将尤其脆弱。那些着眼于长期投资的投资者当前最好增加对欧洲投资级债券以及抵押贷款等资产的敞口。

目前华尔街弥漫着对未来的悲观情绪。根据媒体调查，经济学家们目前预计未来一年美国经济衰退的可能性为 60%，高于一个月前的 50%。部分悲观者甚至认为，未来 12 个月经济衰退的可能性高达 100%。

目前市场正高度关注美股三季度财。对于今年受严峻市场环境打击的美股来说，本轮财报季有望决定年底前的市场走势。

FactSet 的数据显示，华尔街分析师对美股三季报盈利预期的下调幅度是自 2020 年疫情爆发以来最大的。但许多市场观察人士认为，美股财报的盈利预期还会进一步下调，尤其是明年的预期。分析师预计，2023 年标普 500 指数成分股公司的利润同比增长仅约 7%。

目前已经发布财报的大型科技公司数据相当疲软：微软净利润创两年多最大降幅，Alphabet 收入、利润均不及预期，德州仪器公布疲软的业绩指引。这一系列业绩暴雷也引起了美股科技股大范围的抛售。