鲍威尔记者会引发剧烈波动：美债收益率转涨，美股齐跌至日低，黄金跳水 20 美元

11 月 2 日周三，美联储如期连续第四次暴力加息 75 个基点，基准利率升至 3.75%-4% 的 2018 年 1 月来最高。

决议声明称需继续加息至具有 “实质性限制增长的水平”，但也暗示鸽派转向，称美联储 “将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融发展。”

市场等待美联储主席鲍威尔的记者会是否进一步释放从 12 月起放缓加息步伐的鸽派信号。美国联邦基金期货互换利率暗示，投资者排除了 12 月加息 75 个基点的可能性，到明年 5 月的终端利率押注跌破 5% 关口。

FOMC 加息决议公布后，市场作出鸽派解读：

标普 500 指数和纳指追随道指转涨。道指涨幅扩大至逾 300 点或超 1%，标普涨 0.8%，纳指涨 0.6%，罗素 2000 小盘股跌幅收窄至 1.3%。

10 年期美债收益率跌幅扩大至 6 个基点并失守 4%，两年期收益率转跌并跌超 9 个基点，短债收益率跌幅居前。

美元指数失守 111 关口至 110.60，跌幅扩大至 0.7% 或超 50 点，现货黄金涨超 1% 并升破 1660 美元，短线拉升超 10 美元。

鲍威尔记者会前几分钟，市场维持与货币政策鸽派相应的走势：

道指涨近 350 点或涨超 1%，标普和纳指涨超 0.7%，罗素小盘股转涨。10 年期美债收益率下行 5 个基点，重回 4% 上方，两年期收益率下行 7 个基点至 4.46。美元指数跌 0.8% 交投 110.69，现货黄金维持逾 1% 的涨幅交投 1665 美元。

鲍威尔重申压低美国通胀至 2% 目标的 “强烈承诺”，虽承认 “在某个时候，放慢加息速度将是适宜的”，但称 “终端利率水平将高于此前预估值”，金融市场扭转此前走势：

美股迅速悉数转跌，10 年期美债收益率跌幅砍半重回 4%，两年期收益率跌幅收窄至 3 个基点重返 4.51%，美元跌幅砍半重新上逼 111，现货黄金涨幅收窄至 0.7% 且一度失守 1660 美元。

但鲍威尔随即表示，最快可能会在下次政策会议上（即 12 月 FOMC）放慢加息步伐，市场一度重新演绎此前的鸽派解读走势，不过没有声明刚发布时强烈，道指和标普转涨且道指涨超 170 点，纳指保持跌势。

鲍威尔随后又称，考虑暂停加息还显得操之过急，这种鹰派言论再度影响市场：

美股集体转跌且跌幅扩大、触及日低。道指跌超 200 点，标普 500 指数和纳指跌超 1%，纳指跌 1.7% 居前。

10 年期和两年期美债收益率均转涨，分别交投 4.06% 和 4.55%，短债收益率涨幅更大。

美元指数基本抹去日内跌幅，重回 111 上方。现货黄金转跌，失守 1650 美元，短线跳水 20 美元，此前一度上逼 1670 美元。

在美联储货币决策公布前：

道指跌超 150 点后转涨，标普 500 指数跌 0.6% 后跌幅砍半，科技股居多且对利率政策敏感的纳指和纳指 100 一度跌超 1%，罗素小盘股跌 1.4% 且跌幅相对最深。

10 年期美债收益率下行 2 个基点至 4.03%。对利率更敏感的两年期收益率抹去 4 个基点的跌幅转涨至 4.55%，收复 10 月 21 日来近半跌幅，决议公布前一度短暂转跌。

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 波动转跌至 111.40，仍站稳 111 上方，美联储决策公布前一小时一度转涨，接近昨日触及 111.78 所创的 10 月 25 日来最高。

现货黄金原本随着美元走弱而上逼 1660 美元，最高涨 0.7%，美元转涨后重新失守 1650 美元，美联储决议公布前再度小幅转涨，交投 1650 美元关口。