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AASTOCKS
2022.12.19 02:43
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洪灏：内地政策取向更为审慎 有望降息降准

基金 GROW 思睿首席经济学家洪灏发表报告指，最近召开的中央经济工作会议昭示一种更为审慎的政策取向，进一步降息降准，叠加抵押补充贷款的进一步放量和对房地产行业的有力支持应都可期。他指，内地 M2 货币供应量增速超过其信贷增长，意味着大量现金淤积在金融系统中，并未通过商业银行放贷转化为信贷扩张。换言之，央行扩大了货币供应，但商业银行却发现很难把钱贷出去；

基金 GROW 思睿首席经济学家洪灏发表报告指，最近召开的中央经济工作会议昭示一种更为审慎的政策取向，进一步降息降准，叠加抵押补充贷款的进一步放量和对房地产行业的有力支持应都可期。他指，内地 M2 货币供应量增速超过其信贷增长，意味着大量现金淤积在金融系统中，并未通过商业银行放贷转化为信贷扩张。换言之，央行扩大了货币供应，但商业银行却发现很难把钱贷出去；这样会令公共部门的货币供应和私人信贷扩张之间存在着不平衡，可能是因为经济不确定性阴霾罩顶，人们更倾向於储蓄而非消费。他又指，内地 CPI 和 PPI 之间的差值不仅显示下游相对於上游的强度，也暗示了国内外需求的相对强弱；美元长期趋势已然开始走弱；随着中国央行货币政策的放松而美联储货币政策的持续收紧，中美需求的相对强度将开始朝着有利於中国方向倾斜。而人民币和风险资产也将时来运转。(ca/u)
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