1 月新能源车增速现历史新低，新势力集体失速 | 见智研究

作为 2023 年的开幕月份，1 月我国的整体车市不出所料的开门见冷，销量出现较大幅度的下滑，值得注意的是此次降幅也远超往年同期，为历史最低。其中，我国乘用车的整体零售销量为 129.3 万辆，同比下滑 37.9%，环比下滑 40.4%，销量水平和销量同环比降幅都明显较往年水平更差（2022 年 1 月乘用车零售销量为 209.2 万辆，同比下降 4.4%，环比下降 0.6%）。

而我国新能源汽车的 1 月零售销量为 33.2 万辆，同比转负至-6.3%，环比降低 48.3%，近乎腰斩，降幅同样有异于往年水平（2022 年 1 月新能源乘用车零售销量达到 34.7 万辆，同比增长 132%，环比下降 27%），新能源厂商批发销量突破万辆的企业数量也环比下降了 7 家至 7 家，较去年同期的 11 家也降低了 4 家。

新能源汽车渗透率方面的稳定是唯一的好消息，但也是建立在整体乘用车销量基数下降更多的基础上，1 月新能源汽车渗透率为 25.7%，同比增长 8.7 个百分点，虽然较 2022 年 12 月 33.7% 的高新能源批发渗透率有所回落，但是也基本上稳定在 25% 以上的水平。

1、销量的大幅同环比的下降并非暴雷

我国 1 月无论是整体车市还是新能源汽车的销量都出现较大幅度的同环比下滑，场下同环比增速的历史新低，但是都处于意料之中，无需过度担心，反而由于 1 月的低基数会使得 2 月出现迅速的回暖，有望呈现同环比大增的现象，而 1 月单看销量的回撤幅度其实意义不大。

因为环比来看，1-2 月历来就是我国的汽车销售淡季，而作为对比组的前年 12 月却是新能源汽车补贴彻底退出前的需求集中释放期，正处于旺季，大批消费者提前锁单，以享受最后的补贴优惠，所以销量就会出现差距较大的情况，从历史数据来看，1-2 月的销量数据一般也的确是全年的最低点。

同样，同比来看，由于 2022 年的春节提前至 1 月份的 21 日至 27 日（往年一般都在 2 月份），这也使得 1 月份的工作日仅仅只有 18 天，所以销量下滑实属正常，其实和往年的 2 月份作对比反而更加合适。华尔街见闻·见智研究以 2022 年 2 月份的数据做对比，则对比情况如下，2022 年 2 月乘用车整体市场和新能源乘用车零售销量分别达到 124.6 万辆和 27.2 万辆，1 月的同比系数不仅不是降低，反而会增长 3.8% 和 22%。

2、特斯拉同环比一枝独秀，新势力集体失速

特斯拉和一众造车新势力同样是选择了大规模降价，但是得到的直接效果却不尽相同，总体来看，特斯拉的降价操作的确得到了实实在在的订单的大增，销量更是一枝独秀的出现了同环比的大幅提高，成功拿下开门红，在这一点上即使是异军突起的比亚迪也未能达到，1 月的销量环比出现较大下滑。而造车新势力们降价后的销量更是无明显提升，甚至出现集体失速的现象。其中，造车新势力中，选择跟随特斯拉 1 月同步降价的小鹏（降价 2-3.6 万）、问界（降价 2.88-3 万元）、零跑（通过优惠券降价 6 千至 1.2 万元）和哪吒（降价 0.4-0.6 万元）销量分别为 5218 辆、4490 辆、1139 辆和 6016 辆，同环比则均显暴跌态势，小鹏同环比大跌 59.6% 和 53.8%，问界环比下跌 55.7%（问界前年三月后才开始规模化交付），最差的零跑同环比暴跌 85.9% 和 86.6%，哪吒下跌 45.4% 和 22.8%。

此前未跟随特斯拉选择降价的蔚来（也已经于 2 月 1 日选择降价）、理想和广汽埃安（年前反向选择涨价 0.3-0.8 万元）也并未有好的结果，销量仅为 8506 辆、15141 辆和 10206 辆，同环比分别为-11.9% 和-66%，23.4% 和-28.7%，-36.3% 和-66%。当然，正如前文所提，车企销量的环比下滑情况更多的可以转为与前年 2 月份的水平相比较，如此看来，部分造车新势力如等其实环比反而是正数。

而引起这场降价浪潮的始作俑者特斯拉却尽享降价促销所带来的好处，国内 5 个月 5 次降价突破历史新低的特斯拉在 1 月国内市场上交出了 6.6 万辆，同比增长 10.4%，环比增长 18.4% 的销量答卷，在造车新势力全面失速，甚至整体乘用车市场，电动车市场都呈现同环比大幅下降的时候可谓是无出其右，逆势增长，极佳的效果也有可能继续引起后续新能源车企的降价跟随，甚至触发多米若效应。

目前来看，“此前号称绝不降价” 的造车新势力蔚来和反向涨价的广汽埃安都已经率先在年后选择降价跟随。

3、上海插混取消绿牌福利影响不大

根据最新的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，自 2023 年 1 月 1 日起，对消费者购买或受让插电混动汽车（含增程式）的，就不再发放专用牌照额度。而以上海车牌去年的拍拍成交价格来看，平均价位在 92355 元，换而言之，今年开始上海的消费者购买增程式和插电混动车型，其成本增加将超 9 万元，此外上海的增程式及插电混动大约占全国份额的 8%，而这也引起了市场对于插电混动车型的前景的担心。

但是目前以一月的数据来看其实影响并不大，1 月纯电动零售销量为 21.4 万辆，同比下降 22.2%；而插电混动销量为 11.8 万辆，同比增长 48.8%。插混车型的销量同比增速持续高于纯电车型的销量同比增速，而且环比降幅也低于纯电动车型，这也使得插混车型的销量整体占比也一路从 2021 年的 17% 左右一路攀升到今年 1 月的 35.5%。其中的佼佼者比亚迪更是呈现插电混动车型在销量绝对值和同比增收两方面都凌驾于纯电动车型，1 月比亚迪插电混动车型销量为 7.9 万辆，同比增长 69.4%；纯电动车型为 7.1 万辆，同比增长 53.7%。