富国银行：熊市已经结束 但牛市 “被堵在路上”
MLIV Pulse 在 1 月底进行的一项调查显示，大约 70% 的受访者说，在标准普尔 500 指数从高点到谷底下跌 25% 之后，股市还没有触底。
智通财经 APP 获悉，富国银行的股票策略主管 Chris Harvey 表示，导致美国股市市值蒸发多达 12 万亿美元的熊市已经结束。
Harvey 表示，最近投资级公司债券收益率的回落与普遍的担忧 “不一致”，即标准普尔 500 指数将重新出现抛售，并走出 10 月份的低点。此外，他补充说，企业和消费者层面的健康资产负债表表明系统性风险水平较低，这意味着导致市场长期低迷的催化剂基本不存在。
Harvey 周一表示，“当我们看到类似于过去几个月经历的急剧紧缩和健康发行时，熊市通常会结束。”“当熊市进入 ‘下一个阶段’ 时，利差会扩大，而不是像今天这样收紧。IG 息差支持了我们对系统性风险的看法。”
Harvey 加入了包括策略师 Ed Yardeni 在内的华尔街少数人的行列，认为 2022 年的熊市将会结束。MLIV Pulse 在 1 月底进行的一项调查显示，大约 70% 的受访者说，在标准普尔 500 指数从高点到谷底下跌 25% 之后，股市还没有触底。
Yardeni 将 10 月以来的股市反弹视为新一轮牛市的开始，但 Harvey 却不那么乐观。他坚持标准普尔 500 指数的年底目标点位为 4200 点，这一点位仅比上周五的收盘点位高出 2.7%。
在 Harvey 看来，虽然抛售已经结束，但持续复苏的要素——股票市盈率和企业盈利的持续增长——却没有出现，至少目前如此。
标普 500 指数的市盈率为 18.3 倍，已经超过了 10 年平均水平。与此同时，人们对收益的信心正在减弱。数据显示，自 10 月底以来，分析师已将美国大型企业 2023 年的预期下调 5%，至每股 220.70 美元。
Harvey 表示，股市的公牛 “堵在路上了”。