“新美联储通讯社” 点评通胀报告：美联储 3 月继续加息，并暗示未来或进一步加息

有 “新美联储通讯社” 之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 在美国 CPI 报告发布后表示，周二强劲的报告会让美联储官员们在 3 月会议上继续加息，并暗示未来可能会进一步加息。

美国劳工统计局周二的数据显示，美国 1 月 CPI 同比上升 6.4%，为 2022 年年中达到峰值以来连续第七个月放缓，预期 6.2%，前值 6.5%；环比上涨 0.5%，为三个月来最大涨幅，前值-0.1%。不包括波动较大的能源和食品的核心 CPI 增速继续回落，同比上升 5.6%，为 2021 年 12 月以来的最低水平，预期 5.5%，前值 5.7%；环比上升 0.4%，预期 0.4%，前值 0.3%。

虽然美国通胀数据在 1 月同比继续回落，但高于市场预期。此前几个月整体通胀的放缓主要是因为能源和其他商品价格下跌。然而，伴随着 1 月能源、食品、住房和许多其他价格的攀升，通胀降温速度放缓。此外值得警惕的是，服务业通胀飙升至 40 多年的最高水平。Timiraos 提及，住房成本的大幅上涨已经放缓，但尚未反映到官方数据中。

Timiraos 认为，最新通胀报告说明了为什么美联储官员们在最近的公开讲话中为更长的通胀斗争做好了准备。例如，美联储主席鲍威尔上周表示，将通胀率降低至美联储 2% 目标的过程可能需要相当长的时间。我们认为这不会是一帆风顺的。这可能会很坎坷。预期通货膨胀将迅速且无痛苦地消失，不是基本情况。鲍威尔认为基本情况是，美联储将不得不进行更多的加息，然后不得不环顾四周，看看是否做得足够。

与上述形成鲜明对比的是许多投资者们，他们预计通胀会更快下降。

Timiraos 指出，此前美联储官员们担心劳动力市场紧张将继续对工资和物价构成上行压力。在过去的三个月里，鲍威尔多次提及劳动力市场仍然紧张、工资压力上升以及劳动密集型服务的通胀水平高，这些都说明美联储继续加息是合理的。

美国 1 月非农新增就业人数 51.7 万，远超预期，预期为 18.5 万，前值为 22.3 万（修正后为 26 万）。失业率下降至 3.4%，跌至近 50 年来的低位。平均时薪同比增长 4.4%，略高于预期的 4.3%。劳动参与率有所上升。非农报告并没有像市场预期的那样体现出美国劳动力市场的放缓，凸显出就业的韧性。

根据 12 月 FOMC 会议后发布的预测，大多数美联储官员们认为今年联邦基金利率的中位值为 5.1%，这意味着在接下来的 3 月和 5 月的两次会议上加息 25 个基点。有超过三分之一的官员预计将利率提高到 5.25% 以上，这意味着在 6 月再次加息。没有官员预计今年会降息。

Timiraos 在文章结尾援引了鲍威尔上周的观点：

如果经济数据表明美国经济活动正在以美联储官员们没有预料到的方式加速，那么美联储将准备加息。“我们将对数据做出反应。因此，例如，如果我们继续获得强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，那么我们很可能必须采取更多行动，加息幅度要超过市场预期。”