巴菲特正在 “告别” 伯克希尔？

已经 93 岁虚岁的巴菲特，还在亲自管理组合么？

北京时间 2 月 15 日凌晨，巴菲特控股的伯克希尔·哈撒韦公司披露最新一期季报。

公告显示，截至 2022 年末，伯克希尔的组合继续强化 “转型之路”。巴菲特赖以成名的银行股、食品股都在遭遇抛售，而单一重仓股苹果还在加仓。

此外，资事堂还发现：这位 “股神” 的核心持仓竟然又一次出现 “短线投资” 现象，这还是那个推崇 “人生打分卡” 的巴菲特么？

种种迹象显示，要么是 93 岁的巴菲特 “九十岁学吹打”——大胆革新自己，要么是伯克希尔已经提前进入了 “后巴菲特时代”。

“变卖” 心水股

复盘伯克希尔去年四季度的操作，一大变化是减持银行股资产。

组合内的美国合众银行就是一例，伯克希尔对其最新减仓 7112 万股，环比减持幅度高达 91.42%。

此前的 2022 年 3 季度，伯克希尔还减持了美国合众银行 30% 以上。

两个季度后，伯克希尔几乎 “清仓” 了合众银行。

资料显示：从 2006 年起，伯克希尔就开始投资美国合众银行，这家银行成立于 1895 年，是美国第五大商业银行。

伯克希尔公司对另一家银行股的投资也出现接近于清仓的架势。

伯克希尔环比减持了 60% 的纽约梅隆银行，年末仍持有 3714 万股，占比和排名双双大跌。

目前，除了巴菲特赖以成名的美国银行还在其组合的前十大，其他银行股都已经逐步退出了重仓名单。

3 年前，巴菲特曾提及：“银行股不会是一个全垒打，长期看跑赢大盘问题不大”，言语间颇多维护之意。

3 年后，伯克希尔不再坚持。

还在买入苹果

和对银行股的 “冷酷心肠” 不同，伯克希尔对于科技股苹果的态度，简直是一往情深。

尽管已经把近 4 成仓位 “押” 在了苹果公司身上，尽管苹果在去年下半年出现了最大 30% 的回撤，但伯克希尔还在加仓。最新组合公告显示，伯克希尔在 4 季度内对苹果环比加仓 33.4 万股，持股数量增至 8.95 亿股。

四季度末苹果的持仓市值占比达到了伯克希尔总资产的 38.90%（不含非流通股，口径下同），已是 “一股定天下” 的状态。

伯克希尔对苹果的持仓始于六年前，即巴菲特 86 岁以后，当时市场一片惊讶，曾经不看好科技股的巴菲特何以 “改弦更张”。

但随后苹果的涨幅和伯克希尔的不断买入呈现 “两翼齐飞” 之势，平息了不少对苹果的争议。

不过，巴菲特本人一直没有太讲清楚买入苹果的逻辑——至少不如银行股和可口可乐那么详细。

“短线炒作” 来了

伯克希尔的前十大重仓，新季报还有一些特点。

其一、多个长线持有的 “压舱石” 资产还在表，雪佛龙和西方石油，两个石油股都在十大之列。此外，（如上图）“压舱石” 可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪也在。

资事堂发现：巴菲特核心持仓中有了一个大手笔的 “短线调整”——台积电。

去年三季度末，巴菲特建仓芯片股台积电，这家公司一跃进入伯克希尔的前十大重仓股阵容。

然而，最新披露的信息显示：巴菲特去年四季度大幅卖出这家公司股票，减持幅度高达 86.19%。

此外，那个已被确定为由巴菲特助理决策买入的动视暴雪，也被减持。4 季度末，伯克希尔环比减仓幅度达 12.35%。减持动视暴雪 742 万股，

“藏宝箱” 的 “压箱底”

当然，伯克希尔·哈撒韦的组合 “底色” 还没有被完全改变。

这是因为，公司组合还有大量非上市股票，比如 BNSF 铁路，比如一众保险股。这些都是巴菲特的 “特色个股”。

除了非上市个股以外，截至 2022 年四季度末，伯克希尔的美股持仓市值达到 2990.08 亿美元，折合人民币超过 2 万亿元。（如上图）

相较于去年三季度末，上述持仓市值环比增幅约 1%。

自 2018 年四季度末以来，伯克希尔的美股持仓攀升。近五年持仓市值高点出现于 2022 年一季度末，超过 3600 亿美元，之后美股指数下行，这家险资的美股规模也随之萎缩。

巴菲特美股持仓未来何时回到 3000 亿美元大关，成为关键看点。