美联储月初暴击空头，对冲基金风险偏好回归：连续 11 天加仓科技股

本月 1 日的美联储决议新增承认通胀一定程度缓和、美联储主席鲍威尔会后称联储讨论约加息两次后就暂停行动，都强化了加息将近尾声的市场预期。高盛发现，美联储会后，美股空头遭重创，市场情绪逆转，对冲基金的风险偏好回归。

高盛主经纪商业务估算，2 月 2 日、即美联储会后次日的去敞口——即空头回补和买空合计规模创 2021 年 1 月以来新高，超过了过去十年内 99.9% 的水平。

伴随着这一历史性的去敞口，2 月 2 日的空头回补为 2015 年 11 月以来最大规模，超过了过去十年 99.8% 的水平，甚至超过了 2021 年 1 月游戏驿站这类散户抱团股上演逼空的高潮期。

高盛主经纪业务的策略师 Vincent Lin 本周四发布报告指出，2 月 2 日空头遭到洗劫后，对冲基金重拾风险偏好，已连续 11 日净买入美国的信息技术（IT）股，过去一周买多为首。

这意味着，美联储会后市场出现戏剧性大反转，做空美股的聪明钱受创，现在追踪高风险。

高盛报告显示：

• 今年 1 月 1 日到 2 月 15 日本周三、也就是同比增长放缓不及预期的 1 月美国 CPI 发布次日，对冲基金投资资金对美股市场呈小幅净买入态势，不过，买多资金流入的速度超过卖空，两者规模之比是 3:1。
• 从名义值看，本周二的买多资金规模创去年 12 月以来新高。美股 11 个板块之中，有九个的总体交易活动都增加。周二的名义总交易量创 1 月 19 日以来单日新高，总交易活动连续五日增长，扭转了今年截至 2 月 7 日累计风险平仓约 28% 的规模。
• 本周二，11 个美股板块中，有六个被净买入，其中 IT、必需消费品、非必需消费品、工业板块的名义买入规模居前，而医疗、金融和房地产板块的净卖出规模居前。
• 对冲基金已连续 11 个交易日净买入美股的 IT 板块，本周二的净买入规模为一个月来最大，几乎所有的细分科技领域都被净买入，半导体、半导体设备和软件的买入规模居首。虽然 IT 板块在本月第一周的资金流向是由空头回补主导，但此后出现逆转，出现连续五个交易日净买入，由买多主导。

不过，报告指出，IT 科技股的净仓位仍相对较低，其多空之比为 2.22，低于过去五年 91% 的水平，而且其仓位仅占美股整体净敞口的 23%，低于过去五年 63% 的水平。