硅谷银行危机，华尔街不担心？前财长萨默斯：无系统风险

对于硅谷银行爆雷是否酿成整个金融系统的危机，华尔街分析师显得比较乐观，他们认为，不可能造成更广泛的银行业问题，硅谷银行的麻烦不会在银行业蔓延，整个行业不会受影响，尤其是大银行。

以 Manan Gosalia 为首的摩根士丹利分析师在周五报告中表示，硅谷银行母公司 SVB Financial Group（SIVB）面临的融资压力非常特殊，不应认为其他地区银行会受连带影响。我们一直认为 SIVB 有足够的流动性，能为与风险投资客户烧钱相关的存款外流提供资金。

摩根大通分析师 Vivek Juneja 在报告中告诉客户，我们认为，市场的抛售是反应过度，因为大银行的流动性比小银行多得多，他们的商业模式也更多元化，有大量的资本，风险管控得更好，而且受到监管方更多的监督。

富国银行认为，除非银行客户认为银行的生存受到威胁，否则，银行资本因在不合时宜时被迫出售打算持有至到期的证券（HTM）而面临威胁的可能性非常低。

瑞银的全球财富管理首席投资官 Mark Haefele 表示，金融业的逆风因素是可以控制的。他在报告中指出，

“我们目前没有看到典型的蔓延迹象，例如银行同业拆借市场的压力。然而，美联储现在有非常清晰的证据表明，他们正在对金融体系和经济产生影响——加息开始打击。虽然这还不足以让他们停下来，但他们会考虑到这一点。”

在传出硅谷银行被关闭、监管介入的消息后，Cowen 的分析师 Jaret Seiberg 评论称，我们仍然相信，监管机构不会通过强迫所有银行通过 AOCI（累计其他综合收益）计算未实现损益，来应对这种失败。那样的变化将使银行资本的上下波动更大，我们认为，这不符合安全性和稳健性，因为大多数银行都持有他们的证券直至到期。

安联集团顾问、经济学家 Mohamed El-Erian 评论称，美国的银行系统可以遏制更大范围内的稳定性风险，避免硅谷银行的问题影响。通过谨慎的资产负债表管理，可以轻松地控制传染风险和系统性的威胁。虽然美国银行系统整体是稳健的，但这并不意味着每家银行都是如此。

前美国财政部长、经济学家萨默斯称，只要储户完好无损，硅谷银行母公司 SIVB 的崩溃就不会对金融体系构成风险。

萨默斯说：“无论这件事如何解决，储户都应该得到偿付，而且是全额的，这是绝对必要的。” 只要是这种情况，银行的资产价值就会存在风险，但 “我不决定这会是一个系统性风险的来源，如果处理得当，我完全有理由这么认为。”

萨默斯认为，会有一些问题需要监管方关注。总体而言，银行财会可能没有完全体现借短贷长这种模式相关的一些风险。他预计，鉴于最新的形势，银行业 “可能需要进行一些整合”。

对于硅谷银行爆雷后即使是大银行的股价也有大幅波动，萨默斯认为，这可能有反应过度的因素。