银行危机再创美股，第一共和重演暴跌，一周跌超 70%，美债大反弹，原油全周重挫逾 10%

11 家大银行的豪华救助阵容也只是让第一共和银行的反弹持续了一天。投资者越来越担心银行业的动荡会将全球经济拖入衰退的泥沼。美股回落，避险情绪升温，美债价格反弹，收益率回落，黄金大涨。

银行业危机未完，在前母公司申请破产保护后，被监管方拍卖出售的硅谷银行将被摘牌；有媒体称多家参与救助的大行考虑收购第一共和银行，还有媒体称该行考虑增发股票募资，该行也有可能全部出售。有评论称，大行注入存款只是短期解决方案，投资者并不满意，新增存款可能避免储户挤兑，但没有增加银行股本，股东肯定认为身处险境。

周五第一共和银行重启暴跌势头，银行股整体重演大跌，带头拖累美股大盘回落。本周五正逢股票期权和期货集中到期、历来加剧波动的四巫日，美股跌势更难挽回。有经济学家称，虽然不会爆发全面的金融危机，但不能忽视潜在的动力。金融状况很可能进一步收紧，增加衰退风险，因此，对风险资产应采取防御性持仓。

欧洲银行股也未幸免，成为欧股周五回落最大推手。瑞信回吐周四因获瑞士央行流动性担保而大涨的近半数涨幅。本周，在瑞信周三大股东拒绝增资激化银行业危机的打击下，泛欧股指创近半年来最差表现，去年 9 月以来首次一周跌近 4%，银行板块两位数大跌，瑞信累跌超 20%。而美股得到科技股支持，部分股指保住全周涨势，发布将新 AI 功能应用于各自旗下办公等商用软件后，微软和谷歌本周双双涨超 10%。

周五美股早盘公布的 3 月密歇根大学调查显示，消费者预计未来一年通胀率意外未企稳，降至 2021 年 4 月来最低谷 3.8%，预计的未来五到十年通胀创六个月新低。数据公布后，美债收益率进一步跳水，美元跌幅扩大。

基准 10 年期美债收益率日内降约 20 个基点，回吐周四大行救助消息传出后大反弹的升幅，逼近消息前所创的 2 月初以来低位，对利率更敏感的 2 年期美债收益率降幅超过 30 个基点。美元指数继续回吐周三瑞信大股东激化危机当天强劲反弹逾 1% 的涨幅。

欧债收益率追随美债加速下行，日内降幅至少接近 20 个基点。基准 10 年期德债收益率 1987 年来首次一周累计降约 40 个基点，对政策利率前景更敏感的 2 年期德债收益率甚至降幅超过 70 个基点。媒体称欧洲央行的监管机构周五开会认为，欧元区的银行没有任何传染风险。但市场对欧央行加息的预期明显降温。高盛等三家银行都预计，欧洲央行 5 月的下次会议将放缓加息至 25 个基点。

道指全周转跌 纳指跌落一个月高位 全周仍涨超 4% 银行指数跌超 5% 部分地区银行两位数大跌

三大美国股指集体低开。道琼斯工业平均指数和标普 500 指数早盘持续下行，早盘尾声刷新日低时，道指跌近 520 点、跌 1.6%，标普跌近 1.5%。纳斯达克综合指数早盘曾两度转涨，但很快转跌，早盘尾声时也刷新日低，日内跌超 1.3%。午盘三大指数跌幅有所收窄，最终本周首度集体收跌。

道指收跌 384.57 点，跌幅 1.19%，报 31861.98 点，回吐周四所有涨幅，向周一所创的去年 10 月 24 日以来收盘低位靠近。标普收跌 1.1%，报 3916.64 点，跌离周四收涨 1.76% 所创 3 月 8 日上周三以来高位。纳指收跌 0.74%，报 11630.51 点，跌落截至周四连续四日收涨所创的 2 月 17 日以来收盘高位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 2.56%，刷新周三所创的去年 12 月 28 日以来低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 0.49%，虽然告别连涨四日所创的 2 月 15 日以来高位，但连续五日跑赢大盘。

本周主要美股指涨跌不一。道指累跌 0.15%，罗素 2000 累跌 5.83%，均连跌两周，但跌幅不及上周，上周分别跌超 4% 和 8%。上周跌近 4.6% 的标普累涨 1.43%，上周跌 4.7% 的纳指累涨 4.41%，上周跌近 3.8% 的纳斯达克 100 累涨 5.83%，创去年 11 月 11 日以来最大周涨幅，均在上周大幅回落后反弹。

标普 500 各大板块全线收跌，跌 3.3% 的金融板块领跌，房产跌近 2.3%，能源、非必需消费品、工业、材料都跌超 1%。跌幅最小的是微软所在的 IT 板块，跌约 0.1%。本周共四个板块累跌，能源跌约 7%，金融跌超 6%，材料跌 3.5%，工业跌近 2.5%。累涨的七个板块中，谷歌和 Meta 所在的通信服务涨近 7%，IT 涨近 5.7%，公用事业涨 3.9%，非必需消费品涨超 2%，医疗和必需消费品涨超 1%，房产涨不足 0.1%。

银行股指标费城证交所 KBW 银行指数（BKX）收跌近 5.3%，本周累跌近 14.6%。地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌 5.4%，本周跌约 9.4%。地区银行股相关 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）收跌约 6%，本周跌 14.3%，和银行指数均逼近上周跌 16% 所分别创的 2008 年雷曼危机以来和 2020 年欧美新冠疫情爆发以来最大周跌幅。

地区银行中，第一共和银行（FRC）开盘跌超 19%，后跌幅迅速扩大到 20% 以上，收跌 32.8%，本周累跌近 72%。

西太平洋合众银行（PACW）收跌近 19%，阿莱恩斯西部银行（WAL）收跌 15.1%。KeyCorp（KEY）收跌 6.1%。总部位于犹他州的银行控股公司 Zions Bancorporation（ZION）跌近 6.8%。此外，据统计本周前三日遭客户合计撤资 88 亿美元后，受银行业危机波及的资管巨头嘉信理财（SCHW）早盘跌超 5%，收跌 2.5%。

龙头科技股多数回落，特斯拉收跌近 2.2%，跌落周四反弹所创的 3 月 7 日以来高位。FAANMG 六大科技股中，只有谷歌母公司 Alphabet 和微软收涨，连涨五日，其他止步四日连涨。其中，周四涨至去年 5 月 5 日以来高位的 Facebook 母公司 Meta 收跌近 4.6%，周三和周四刷新 3 月 8 日以来高位的奈飞跌逾 2.1%，周四涨至 2 月 15 日以来高位的亚马逊收跌近 1.1%，周四涨至去年 9 月 20 日以来高位的苹果收跌近 0.6%，而 Alphabet 收涨 1.3%，继续刷新 2 月 7 日以来高位；微软收涨近 1.2%，创去年 8 月 19 日以来新高。

本周这些科技股均累计大涨，微软和 Alphabet 都涨逾 12%，亚马逊涨超 9%，Meta 涨近 9%，苹果涨超 4%，特斯拉涨 3.9%%，奈飞涨超 3%。

芯片股总体回落，费城半导体指数收跌近 0.5%，半导体行业 ETF SOXX 收跌约 0.6%，均跌落周四跑赢大盘所创的 2 月 15 日以来高位，全周仍涨超 5%。标普 500 的 IT 板块成份股中，到收盘时安森美跌超 2%，英特尔、拉姆研究跌超 1%，博通跌近 0.8%，西部数据跌 0.7%，应用材料跌近 0.2%，而 AMD 涨超 1%，英伟达收涨 0.7%，高通涨 0.2%。