我通常很少去关注财报的数据,而是主要关注财报之后股价的反应,想着自己是 Tesla 持股人,打算长期持有,怎么也得更加多关注一些 $特斯拉(TSLA.US) 的东西,所以周二看了财报并且听了电话会议,以下我从一个车主和投资者的角度来分析一下我对 tesla 这次财报的看法。
1.数字增长快速
我不是很喜欢数字,所以我简单一带而过:
- 总的营收比去年同期增长了 98%。
- 利润比去年同期增长 11%。
3. Model S/X 交付数比去年同期减少了 82%。虽然减少了,但主要原因是因为进行了改款,整个内饰外观都进行了改变。新的内饰确实比原来好很多。
4. Model 3 / Y 交付数比去年同期增加了 148%。
从上面的数字我们可以了解到,TESLA 的财政状况十分良好,而且车的需求不但并没有因为别家车企都做电车而缩减,反而增加了 1.5 倍。这给了我们投资人极大的信心,说明 EV 这个赛道虽然正在变的拥挤,但 TESLA 老大的地位还是很稳的。公司发展迅速,股价跟上只是早晚的事。
下图也显示了过去 12 个月无论是交付数还是净收入都是直线上升。
2.扩建火热进行中
从财报总结里面的图片可以看到德国和德洲的工厂都在建设当中,而且进展十分迅速
德国
德洲
官方的数据显示,这两个厂主要是来做 MODEL Y, 德洲以后可能还会生产 Cybertruck.
从这些图片我们可以了解到 TESLA 的扩展是非常迅速的,虽然在电话会议上 Elon 也提到了不可能直接剪贴复制,但我们看到中国的工厂只用了短短 1 年的时间就完成了从建设到量产,说明 TESLA 的扩建速度还是非常快的。快速扩展的背后是雄厚的资金支持和对产量的可望,而且在财报中也提到了今年 (2021 年)会在两个新厂开始建造 MODEL Y。这对于投资者来说无疑从另一个角度确定了公司发展迅速,市场需求量大。
3.全自动驾驶推出订阅
TESLA 在七月开始向车主推出了 FSD V9 Beta 版,即第 9 版测试版,我对用全视觉来实现自动驾驶还是保持怀疑态度,有可能会实现 98-99% 的自动驾驶,但绝不会到 100%。 而且我在买我这辆车的时候也并没有选全自动驾驶,因为现在这个功能并没有完全实现,为什么要为我不能用的东西付款,而且我相信应该还会有 1-2 次硬件更新才能完全实现 “自动驾驶”,你说他加装摄像头也好,换 LIDAR 也罢,我觉的硬件肯定会更新,所以并没有提前消费。由其是现在出了订阅服务。关于这个订阅服务不得不吐槽一下,$199 一个月确实太贵了,看到网上美国仁都说不值,让车主去给他们测试这个功能还要收费,没有人比 Elon 更黑心了。 如果是 199 我不是太看好,在电话会议里 Elon 也有提到,不管出什么价格,刚开始都是错的,他们会慢慢进行调整。我认为在 19-39 一个月之间比较合理,很多只是长途出去用一下,平常市区不用也罢,这就合理很多。
4.芯片短缺影响产量
芯片短缺的问题不光困扰着 TESLA,其它车企也面临着同样的问题,Elon 也承认公司的增长受到了芯片短缺的影响,他强调:虽然我们正在全速制造汽车,但全球芯片短缺的情况仍然相当严重,在今年余下的时间里,我们的增长率将由我们供应链中最慢的部分决定。如果这个问题不能解决,下半年的交付数很有可能会受到影响,在电话会议中 Elon 也有提到,TESLA 已经开始找代替的芯片,并重新改写了底层固件。可以看到 TESLA 正在想办法解决芯片短缺问题,但并不是短时间可以解决掉的,所以下半年的交付数肯定也是投资者们的关注重点。
5.4680 电池明年量产
虽然 TESLA 已经建了 Giga factory 来自己生产电池,但对于不断增加的需求和电池原材料的短缺来说,电池也会成为影响产量的又一重要因素。Elon 也提到明年会大幅增加电池原材料来确保电池的产量。
财报中还提到了 4680 电池,这种电池是在去年 12 月电池日发布的,如上图,这种电池可以增加 16% 的里程,最主要的是可以降低 50% 的成本,如果一旦量产来取代现在的 2170 那将会大大降低造车成本,也会使公司的利润大幅增加。
财报提到了 4680 电池取得的一些进展:已经在加洲的实验室验证了性能和使用寿命,正在接近制造验证尾声,但要想量产还有很长的路要走,在电话会议中 CTO 指出目标的瓶颈是工程问题而不是技术问题,一旦这些问题解决,应该很快会投入量产,Elon 也提到很多量产的设备已经开始订购,TESLA 应该会一边解决最后的几个问题,一边组装调试生产线。Elon 给出了粗略的估计:明年应该可以达到年产 100GWh. 而这些电池将主要用于 Model Y,到时候 Model Y 的成本肯定会一降再降,根据我这么多年了解 Elon 的脾气,估计到时候又要降价,现在买 model Y 的同学要做好不知道多少次降价的风险。
6.超充数量增加 46%
财报中有一项是超充的数量,一个季度增加了 300 个超充,这对于车主来说非常的重要,虽然现在自家充电已经很方便,但是在长途的时候还是希望可以多一些超充,多一些选择。由其是 Elon 说要把超充开放给其它的电车,这对于本来就人满为患的超充来说更是雪上加霜,但是看到超充的这个增长数量我们也可以理解背后开放的逻辑:超充越多,车主越方便,同时也会分担每个超充的流量,来解决超充排队的问题。开放给其它电车即方便了他人又分担了成本,一举二得。
当然,开放给其它电车还是一个很初级的想法,还需要超充数量有质的飞跃才应该去考虑这个问题。
以上是我做为一个投资者和车主的身份对 Q2 财报的解读,如果你有什么其它的看法不妨留言一起讨论。