Rating Quick Look | BABA-SWR, MEITUAN target prices both lowered! What happened?

美银证券：维持阿里巴巴-SW“买入” 评级，目标价下调至 103 港元

该行认为阿里估值吸引。将 2024 至 26 财年的收入预测下调 2% 至 4%，经调整纯利降 3% 至 12%，以反映国内消费者需求持续疲弱和淘宝天猫长期增长投资、AIDC 的全球扩张和云端人工智能潜力，目标价相应由 110 港元下调至 103 港元。

高盛：维持美团 “买入” 评级，目标价下调至 151 港元

该行料，即使美团股价回调至近乎 IPO 价位，但相信市场因担忧竞争，对其增长和盈利前景过于悲观，以及低估美团在保持其本地服务领先地位的执行能力，尤其是外送业务。抖音和美团之间的竞争将推动门市的市场规模（TAM），令美团在 2023 年至 25 年间核心本地商业收入的复合年均增长率达 19%。

该行相信，市场低估本地服务业 TAM 潜在增长，以推动其收入增长，美团拥有护城河是围绕其骑手网络、餐厅或商家覆盖范围、以及由 2025 年起利润率提高的潜力。

摩根大通：上调药明生物目标价至 34 港元

该行预计其 2023 财年及 2024 财年收入增长预测分别达 10% 及 14%。公司上季新增综合项目 71 个，令人感到惊喜，令 2023 年全年新增项目增加至 132 个。该行预料，公司今年增长受到后端负载的严重影响，由于公司认为今年下半年将会加速增长，故料下半年收入及盈利表现均胜于上半年。

中信里昂：维持康希诺生物 “买入” 评级，目标价大削至 29 港元

该行预计康希诺生物 2023 年销售额将达到 3.74 亿元人民币，同比减 63.9%，并因新冠疫苗销售下降，净亏损料扩大至 11.25 亿元人民币。在经历 2023 年的艰难一年后，该行认为 2024 年该公司的损益将随着 MCV 疫苗销量的增长而扭转。

高盛：下调 Lyft 评级至 “中性”，目标价上调至 15 美元

高盛称，Lyft 面临着 “执行风险”，由于保险成本的增加，贡献利润率可能会进一步受到影响。尽管如此，高盛仍将其 12 个月目标价从之前的 12 美元上调至 15 美元。高盛认为，随着公司开始克服一年前消费者价格下降带来的不利因素，收入增长将重新加速。

摩根士丹利：下调 Paypal 目标价至 66 美元，评级下调至 “中性”

该行称该公司在改善品牌结账等关键战略举措方面进展滞后。在接受度进展缓慢的情况下，该行对 PayPal 将 Venmo 作为 Z/Y 世代年轻购物者广泛使用的结账工具进行货币化的前景不太乐观。该行认为，Paypal 与 Apple Pay 的竞争定位将是一个缓慢而艰难的过程，且将面临挑战。