Rating Quick Look | BABA-SWR, MEITUAN target prices both lowered! What happened?

美銀證券：維持阿里巴巴-SW“買入” 評級，目標價下調至 103 港元

該行認為阿里估值吸引。將 2024 至 26 財年的收入預測下調 2% 至 4%，經調整純利降 3% 至 12%，以反映國內消費者需求持續疲弱和淘寶天貓長期增長投資、AIDC 的全球擴張和雲端人工智能潛力，目標價相應由 110 港元下調至 103 港元。

高盛：維持美團 “買入” 評級，目標價下調至 151 港元

該行料，即使美團股價回調至近乎 IPO 價位，但相信市場因擔憂競爭，對其增長和盈利前景過於悲觀，以及低估美團在保持其本地服務領先地位的執行能力，尤其是外送業務。抖音和美團之間的競爭將推動門市的市場規模（TAM），令美團在 2023 年至 25 年間核心本地商業收入的複合年均增長率達 19%。

該行相信，市場低估本地服務業 TAM 潛在增長，以推動其收入增長，美團擁有護城河是圍繞其騎手網絡、餐廳或商家覆蓋範圍、以及由 2025 年起利潤率提高的潛力。

摩根大通：上調藥明生物目標價至 34 港元

該行預計其 2023 財年及 2024 財年收入增長預測分別達 10% 及 14%。公司上季新增綜合項目 71 個，令人感到驚喜，令 2023 年全年新增項目增加至 132 個。該行預料，公司今年增長受到後端負載的嚴重影響，由於公司認為今年下半年將會加速增長，故料下半年收入及盈利表現均勝於上半年。

中信里昂：維持康希諾生物 “買入” 評級，目標價大削至 29 港元

該行預計康希諾生物 2023 年銷售額將達到 3.74 億元人民幣，同比減 63.9%，並因新冠疫苗銷售下降，淨虧損料擴大至 11.25 億元人民幣。在經歷 2023 年的艱難一年後，該行認為 2024 年該公司的損益將隨着 MCV 疫苗銷量的增長而扭轉。

高盛：下調 Lyft 評級至 “中性”，目標價上調至 15 美元

高盛稱，Lyft 面臨着 “執行風險”，由於保險成本的增加，貢獻利潤率可能會進一步受到影響。儘管如此，高盛仍將其 12 個月目標價從之前的 12 美元上調至 15 美元。高盛認為，隨着公司開始克服一年前消費者價格下降帶來的不利因素，收入增長將重新加速。

摩根士丹利：下調 Paypal 目標價至 66 美元，評級下調至 “中性”

該行稱該公司在改善品牌結賬等關鍵戰略舉措方面進展滯後。在接受度進展緩慢的情況下，該行對 PayPal 將 Venmo 作為 Z/Y 世代年輕購物者廣泛使用的結賬工具進行貨幣化的前景不太樂觀。該行認為，Paypal 與 Apple Pay 的競爭定位將是一個緩慢而艱難的過程，且將面臨挑戰。