理解市场 | NYCB 再度大跌 22%！意味着什么？

尽管地区银行正在拨备更多准备金以应对商业地产危机，但华尔街仍担心难以维系。

当地时间周二，NYCB 股价再次暴跌 22.2%，报 4.20 美元，创 1997 年以来收盘新低。自 1 月 31 日公布意外报亏以来， NYCB 的股价已下跌近 60%，市值蒸发约 40 亿美元。

上周，华尔街见闻提及，许多对商业地产风险敞口较高的地区银行股价也跟跌，其中包括日本青空银行、德意志银行等。

华尔街认为，许多其他地区银行今年可能不得不计提更多的拨备来吸收商业地产未来的可能损失，这同时意味着更少的盈利。

摩根士丹利地区银行分析师 Manan Gosalia 在周五的一份研究报告中表示：

“我们认为，对于我们覆盖的几乎所有银行来说，2024 年拨备支出的共识都太低。”

除了对于银行本身的担忧，还有一层担忧在于监管机构是否会强行要求银行拨备更多资金来应对危机。

华尔街见闻此前提及，美国货币监理署（OCC）向纽约社区银行施压，要求其拨备更多准备金并削减股息，以防商业地产贷款出现不良情形。

去年就曾看空 NVCB 的 Whalen 的分析师 David Chiaverini 向媒体表示：

“（监管机构现在正在）纷纷打电话询问，‘你们的商业账簿是什么样的？’”

Chiaverini 补充说，监管机构担心的问题是，较高的商业房地产风险可能会让银行被投资者 “拉黑”。

Chiaverini 还在一份研报中指出：“真正让我们对 NYCB 和其他拥有此类风险的银行感到恼火的是，他们几个月前就知道 OCC 已经开始要求银行增加资本和贷款损失准备金以应对风险。”

Chiaverini 解释道：

“为什么？（因为）假设 20 万亿美元市场中的一些商业地产估值直线下降，相应地，违约率将在 2024 年飙升。”

耶伦：商业地产危机可控

在忧虑情绪弥漫之际，美国政府送上 “定心丸”。

当地时间周二，美国财政部部长耶伦在国会听证会上对议员表示：虽然商业地产的损失令人担忧，但美国监管机构正与银行 “密切合作”，努力确保 “贷款损失准备金足以弥补损失” 和 “股息政策足以应对”。

耶伦支指出，由于居家办公模式的流行导致商业地产利率上升、空置率上升，以及今年即将到期的一波商业地产贷款 “会给这些房产所有者带来很大压力”。她还表示：

“我很担心。（不过）我相信这是可以控制的，尽管有一些机构会因这个问题承受很大压力。”

不过，耶伦并未对有关 NYCB 的提问置评，她表示：

“我不想评论个别银行的情况，但商业地产是一个我们早就意识到可能会给银行体系带来稳定性风险的领域，这是需要认真监管的领域。”

Chiaverini 对媒体称，NYCB 的问题具有特殊性，因其 “投资组合的风险更大”、“储备金非常不足”。

据悉，NYCB 四季度的贷款损失拨备高达 5.52 亿美元，远超市场预期和上一季度的 6200 万美元。

但 Chiaverini 表示，一场 “完美风暴” 仍可能给该行业的其他部门带来问题——如果通胀回升迫使美联储在更长时间内维持较高利率，美国经济就会陷入衰退，届时可能会发生贷款还不上的问题。

不过，他补充说，如果此类情形没有上演，商业地产的痛苦对银行来说应该是 “可控的”。