S&P 500 has fallen for six consecutive days, can the market still be good?

上週五，美股科技股迎來 “黑色星期五”，標普 500 指數一年半來首次六個交易日連跌，創下去年 3 月硅谷銀行倒閉風險衝擊以來最差單週表現。

伴隨美股財報季進入高潮，標普週一在芯片股的提振下終結六連跌，收漲 0.87%，報 5010.60 點。

接下來，美股大盤能否再續年初漲勢？

4 月 22 日，德意志銀行發佈最新研報，對標普 500 指數連續 6 個交易日下跌的情況進行了分析並對市場未來走勢進行了預測。

德銀指出，標普 500 指數六連跌是近十年來第九次出現這種情況，平均每年不到一次，並表示：

自 2021 年底以來，美國 1-3 個月國庫券總體回報率已經超過標普 500 指數。

德銀認為，導致此次市場下跌的主要因素有二：一是中東局勢升級帶動避險情緒升温，二是在通脹仍具粘性的背景下，市場預計美聯儲利率水平將在更長時間內保持高位。

展望後市，德銀總體仍持樂觀態度，認為標普有望重拾漲勢。

報告稱，從歷史來看，標普在六連跌後，在隨後的時間裏往往都取得了穩健的增長，一個月內的中位數表現為 +3.5%。

自 2000 年以來，標普 500 指數曾 17 次出現六連跌。

從 1 個月中位數的歷史表現來看，標普在接下來的幾周內表現將相當穩定，但在本月晚些時候會出現更強勁的反彈。在 17 次反彈中，有 12 次在 30 天后轉為正值。

從 6 個月中位數的歷史表現來看，大部分也呈現積極走向。

當然，也有一些例外情況，但無論從 1 個月、3 個月還是 6 個月的時間跨度來看，該指數在隨後的時間段內大多都能取得穩健的上漲。

報告最後總結稱，從歷史表現看，標普六連跌不意味着接下來還會繼續下跌，未來 6 個月期間有望穩健回升。