特斯拉和英伟达可能成为 “天作之合”

特斯拉可能成为英伟达 AI 芯片的最大客户。

无论特斯拉（TSLA）仅仅是一家汽车公司还是其他什么，对这家电动汽车制造商和英伟达 (NVDA) 来说，都可能意味着数万亿美元的股票市值。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 在周四（4 月 16 日）的一份报告中写道: “特斯拉面临盈利压力，因此仍存在激烈争论……这种商业模式跨越了从汽车到 (人工智能) 和机器人的鸿沟”。

“压力” 这个词太轻描淡写了。特斯拉预计在 2024 年每股收益大约为 2.70 美元，而两年前的普遍预期是每股 6.40 美元。更激烈的电动汽车竞争、更高的利率以及老化的产品线使得特斯拉的处境变得更加困难。

这就是主要关注汽车业务的分析师看跌特斯拉股票的原因。伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉 (Toni Sacconaghi) 在最近的一份报告中写道: “一家汽车公司很难不成为一家汽车公司。” 他称汽车业竞争过于激烈，并指出，人工智能技术的突破可能会侵蚀特斯拉在机器人和自动驾驶汽车技术方面的明显优势。

“我们更倾向于认为特斯拉是一家汽车公司，” 萨科纳吉写道。他对特斯拉股票的评级为 “卖出”，目标价为 120 美元，该价格下公司估值约为 3800 亿美元。

乔纳斯则恰恰相反，他是华尔街为数不多的明确将特斯拉汽车业务和其它业务分开评估的分析师之一。

乔纳斯对特斯拉汽车业务的估值为每股 62 美元，总计约合 2000 亿美元。他表示，特斯拉固定电池供电业务的价值为每股 38 美元，汽车供应链和保险业务的价格为每股 44 美元，此外，与自动驾驶技术相关的业务 (特斯拉利用人工智能对其进行培训) 每股价值 166 美元，总计市值 5310 亿美元。

所有这些加总起来，就得到了华尔街最高的 310 美元目标价，该价格会让特斯拉的估值接近 1 万亿美元。

乔纳斯看到的不仅仅是一家汽车公司，他也没有看到特斯拉的人工智能领先地位被侵蚀的可能性。这位分析师在周四的报告中表示，该公司 “最近完成了 10 亿英里的自动驾驶服务”。

自动驾驶里程日积月累。等到 2030 年，乔纳斯预测特斯拉汽车每天都将行驶 10 亿英里。“从我们与人工智能专家的谈话来看，这样一个庞大的数据集可能是机器学习和神经网络训练的一个优势，” 他写道。

所有的驾驶数据都需要由计算机进行处理。虽然特斯拉已经开发了自己的内部计算能力 Dojo，它仍然可能会采用它能获得的所有算力。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师乔·摩尔 (Joe Moore) 认为，特斯拉可能会成为英伟达人工智能芯片的最大客户。

英伟达拥有人工智能计算所需要的芯片，特斯拉则可能拥有杀手级的人工智能应用——训练汽车自动驾驶。

乔纳斯写道: “特斯拉备受期待的……机器人出租车日可能会提供一些重要的线索，表明其商业模式正在发生转变，经营重点将从供应日益过剩的电动汽车行业转移”。

特斯拉首席执行官埃隆 · 马斯克 (Elon Musk) 上周五在 X 上表示，他的公司将于 8 月 8 日推出一款机器人出租车。马斯克和他的经理们将努力解释特斯拉距离实现完全自动驾驶有多近，它在竞争中的领先地位是什么，以及这对于特斯拉的财务报表意味着什么。

在此之前，特斯拉将于 4 月 23 日公布第一季度收益，并于 7 月 2 日公布下一季度的交付情况，这些活动将更多与汽车有关。

关于特斯拉的本质及其发展方向的争论不会很快结束。该股 4 月 22 日又跌了 3.4% ，在连续下跌七天后来到了 142.05 美元，标普 500 指数和纳斯达克综合指数当天分别上涨 0.87% 和 1.11% 。英伟达股价则上涨了 4.35% 至 795.18 美元。