The Bank of Japan is suspected of intervening in the market, causing hedge funds to withdraw from the short camp on a large scale, which is rare in over a decade

智通財經 APP 獲悉，在美國消費者價格指數 (CPI) 報告發布後不久，日元對美元匯率迎來了強勁的反彈，一度躍升至 157.44 日元兑 1 美元的關口，實現了自 2022 年末以來的最大單日漲幅，漲幅接近 3%。市場參與者根據日本央行發佈的資金流動數據進行分析後推測，日本政府和日本央行可能通過在市場上買入日元、賣出美元的方式進行了干預，以此支撐日元的價值。這種干預行動似乎取得了立竿見影的效果，對沖基金以前所未有的速度減少了對日元的做空押注。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據揭示了這一點：截至 7 月 16 日的一週內，槓桿基金的日元淨空頭合約減少了 38,025 份，這是自 2011 年 3 月以來的最大規模減倉。

儘管對沖基金仍持看跌態度，淨賣出 76,588 份合約，但這一轉變恰逢市場對日元的情緒有所改善。上週，日元兑美元匯率反彈至 6 月初以來的最高水平。在動盪的交易週中，對沖基金紛紛撤出，據估計，日本在兩個交易日內投入了 5.64 萬億日元 (約 358 億美元)，將日元從 1980 年代以來的最低水平提振。

大和證券公司駐東京的高級外匯市場策略師 Yukio Ishizuki 表示：“日本採取一系列干預措施後，拋售日元的需求已不多。” 他預測，“在日本央行 7 月 31 日公佈政策決定之前，平倉日元空頭頭寸的趨勢似乎將佔主導地位。”

日元最近的上漲還反映了市場對美聯儲 9 月份降息的堅定押注，以及唐納德·特朗普對日元疲軟的批評言論的支持。交易員面臨的下一個重大考驗是月底，屆時美聯儲和日本央行都將發佈政策決定。日本央行的任何鴿派暗示都可能被利用作為恢復做空日元的理由。

根據商品期貨交易委員會的數據，資產管理公司也削減了日元空頭倉位，幅度為一年來最大。截至發稿，日元兑美元匯率基本持平，為 157.57。

隨着日本 6 月份消費者物價連續第二個月加速上漲，決策者再次加息的理由越來越充分。彭博社上月的一項調查顯示，約三分之一的日本央行觀察人士預計 7 月 31 日借貸成本將上漲。

道富環球投資管理公司亞太區經濟學家 Krishna Bhimavarapu 在一份報告中寫道：“我們預計日本央行將在 7 月份加息，這可能會為日元增添一些急需的可持續性。”