Morgan Asset: Bullish on the future prospects of US technology stocks, focusing on opportunities in A-shares such as artificial intelligence and the low-altitude economy

智通財經 APP 獲悉，近日，摩根資產管理環球市場縱覽三季度策略會召開，發佈全球宏觀經濟、中國市場投資機會、全球資產配置趨勢等最新觀點。摩根資產管理中國資深環球市場策略師朱超平在會上表示，從全球投資來看，投資者或可繼續關注美股科技板塊的投資機會。科技板塊之前漲幅居前，最近出現了調整，這個過程中波動率較大，投資者會猶豫不決，但從長期趨勢來看，科技板塊的前景仍然比較正面。

在朱超平看來，從美聯儲政策週期來看，美聯儲提前降息的概率較低，而且 9 月議息會議仍有較大可能性將降息幅度維持在 25 個基點。

朱超平還提及，大類資產配置要始終樹立長期的眼光和觀點，以基本面為基準，而不是採用偏戰術性的交易。此外，要重視債券市場，做好股債投資的平衡，以保證持續的現金流。

對於 A 股，摩根資產管理中國資深環球市場策略師蔣先威指出，下半年預計國內貨幣政策、財政政策仍有空間，在目前 A 股估值相對較低的背景下，伴隨上市公司盈利預期改善，可對 A 股保持謹慎樂觀，並關注國內人工智能、低空經濟產業鏈等新興產業機會。

蔣先威認為，下半年可關注四方面投資機會。一是短板產業 “補鏈”。二是有延續性的優勢產業，尤其是出口表現亮眼的 “三大件”，包括新能源車、光伏、鋰電池等。三是新舊動能轉換的行業，除新動能外，舊有傳統制造業產業升級、提高效率的機會也值得關注。最後，涉及新質生產力相關的新興產業機會，比如當前較成熟的人工智能產業鏈、低空經濟產業鏈等。

蔣先威表示，在下半年政策力度加強的背景下，或將有越來越多行業板塊和公司景氣度抬升。此外，中國製造業具有其自身優勢，比如人形機器人等軟件和硬件相結合的投資標的將有更多投資價值。

蔣先威稱，人工智能的革命就像之前的互聯網革命，在軟硬件結合方面，中國具有明顯的優勢。

針對國內債市，摩根資產管理指出，外資對於國內債市的增持一直沒有結束。這主要是基於中國全球規模第二大債券市場的地位，以及海外資產分散風險配置和基於匯率做避險對沖的需求。即使長債收益水平的調整或還需要一段時間，海外對於中國債市的配置仍有望保持增長。