Pulasi: Maintains a high allocation to stocks, value stocks expected to benefit from loose monetary policy

智通財經 APP 獲悉，普徠仕亞太區多元資產解決方案主管 ThomasPoullaouec 及其團隊發表最新報告表示，對股票維持偏高配置，近期市場下跌令估值出現改善。價值股有望受惠於寬鬆的貨幣政策，而對增長股的較高預期則可能影響其表現。

日本央行在 7 月底意外加息，加上美聯儲決定延後減息的日期，美國公佈的勞動力數據遜於預期，導致全球風險資產暴跌。日本是受衝擊最嚴重的股票市場之一。日元大幅上漲加劇日本股市急跌，日元套息交易出現拆倉潮。

市場對美國經濟增長的預期快速調整，投資者憂慮美聯儲可能落後於形勢；當前情況或令美聯儲和日本央行面臨更艱鉅的挑戰。

在美國，近期有經濟數據反映製造業和消費者財務狀況轉差，其後公佈的就業數據亦遜於預期。有一種觀點指出，利率降低時，高利率對小型股的不利影響將會減少，但小型股對經濟環境更敏感，這是市場當前更大的憂慮。

普徠仕表示，鑑於難以斷定經濟將會軟着陸，若缺乏明確證據表明增長將趨於穩定，減息或不足以刺激小型股跑贏大市。

在固定收益方面，普徠仕繼續看好債券收益率較高的部分，如高息債券、亞洲信貸、新興市場債券，因基本面整體仍具支持。