The Federal Reserve will promote the most aggressive capital loosening since 2008, which may bring significant benefits to major Wall Street banks

智通財經 APP 獲悉，美國銀行業即將迎來自 2008 年金融危機後最重大的監管鬆綁舉措。監管機構本週將審議放寬增強補充槓桿率 eSLR 要求的提案，這一關鍵資本規則的調整可能為華爾街大型金融機構注入強勁動力。

根據日程安排，美聯儲將於本週三率先審議這項醖釀已久的改革方案，聯邦存款保險公司 FDIC 也計劃在本週四展開討論。核心改革內容直指美國八大系統性重要銀行必須遵守的 5% eSLR 資本紅線，監管層正考慮將這一硬性指標下調 1.5 個百分點。若方案落地，摩根大通 (JPM.US)、美國銀行 (BAC.US)、高盛 (GS.US) 和摩根士丹利 (MS.US) 等金融巨頭將直接受益，其資本釋放空間有望顯著擴大。

這場監管變革的深層邏輯在於激活銀行體系的信貸投放能力。當前美國國債市場規模已突破 30 萬億美元，監管層希望通過釋放銀行資本金，既能為實體經濟注入更多流動性，又能培育更強大的國債購買力量。財政部長斯科特·貝森特此前已釋放明確信號，稱此舉是特朗普政府金融監管改革組合拳的重要一環。

市場分析機構已捕捉到政策轉向的積極信號。道明銀行研究報告指出，這項調整將使傳統投行業務佔比較高的機構獲得更大紅利，其影響範圍可能超出單純資本金釋放的範疇。美聯儲新任銀行業監管掌門人米歇爾·鮑曼更直言，eSLR 改革只是資本監管重構的起點，後續還將重新評估全球系統重要性銀行附加費、監管門檻劃分等一攬子規則。

值得關注的是，這場監管鬆綁與 2020 年新冠疫情初期的市場動盪形成巧妙呼應。當時美聯儲被迫直接入場干預國債交易，暴露出銀行體系在極端壓力下資本約束過緊的弊端。鮑曼強調，通過迴歸槓桿率作為資本緩衝的傳統職能，既能增強金融機構承壓能力，又可降低央行干預市場的必要性，這與美聯儲主席鮑威爾今年 2 月關於國債市場流動性的擔憂形成政策呼應。

在具體執行層面，美聯儲同步釋放的監管改革信號還包括調整審查機制，聲譽風險將不再作為銀行評估的硬性指標。鮑曼在演講中特別指出："監管框架不應建立在設定後遺忘的靜態模式上"，但同時也強調"堅實的資本基礎始終是金融穩定的壓艙石"。這種表述平衡了監管鬆綁與風險防控的雙重訴求。

對於摩根大通首席執行官傑米·戴蒙等銀行家而言，這場監管變革恰逢其時。隨着美聯儲 7 月 24 日會議臨近，全球金融界正屏息以待：這場醖釀中的資本鬆綁，是否會成為後危機時代銀行業監管範式轉變的標誌性事件。