三孩生育政策来了，港股三胎概念股午后集体拉升；美团午后涨幅扩大至 11%，一季报美团业绩超预期

新华社消息，中共中央政治局 5 月 31 日召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

长桥 App 显示，港股港股生育、婴童用品等概念股随后集体拉升，锦欣生殖涨超 20%，贝康医疗涨超 15%，好孩子国际涨近 33%，爱帝宫涨 25%。

（截图来源：长桥 App）

中信证券认为，放开三孩生育，堆积效应可使新出生人数短期提升 10%-15%，但仅能够在短期上勉强抵消目前的新出生人口下滑速度。

从东亚经验来看，三孩以上仅占全部新出生人口的 3% 左右，故放开三孩生育与全面放开生育的效果基本无差异。

预计生育鼓励政策力度或在未来循序提高，中性预期下或在未来十年逐步接近日本和韩国的水平，支出或达到 GDP 的 1% 以上，这或有助于将生育率维持在 1.5-1.8 的水平。

浙商证券认为，若全面放开生育，奶粉市场空间预期有望大幅改善。

行业量稳、价增背景下，以中国飞鹤、澳优等为代表的头部奶粉企业依托在超高端/高端领域的深耕经验、全产业链布局优势、已建立的品牌势能，有望率先受益于生育政策放开带来的长期红利，持续巩固行业领先地位。

此外，长桥 App 显示，截至发稿，美团午后涨幅扩大至 11.24%，报 295 港元。上周五美团公布一季报，营收与经调整后净利润均好于市场预期。

（截图来源：长桥 App）

具体来看，5 月 28 日，美团发布 2021 年一季度业绩。得益于中国经济的强大韧性和国内大循环的日益畅通，美团 2021 年一季度公司营收 370 亿元，较去年疫情期间同比增长 120.9%。截至 2021 年 3 月底，美团年度交易用户数和活跃商户数均创历史新高，分别为 5.7 亿和 710 万。

具体来看，2021 年第一季度，餐饮外卖业务交易金额同比增长 99.6% 至 1427 亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比增长 113.5% 至 32.3 百万笔。餐饮外卖业务的平均订单价值同比减少 5.5%。餐饮外卖业务变现率于 2021 年第一季度由 13.3% 同比增加至 14.4%。此外，收入同比增长 116.8% 至 206 亿元。

到店、酒店及旅游分部的收入同比增长 112.7% 至 66 亿元；新业务及其他分部的收入同比增加 136.5% 至 99 亿元，主要受零售业务、B2B 餐饮供应链服务及共享骑行业务的增长所推动。

另外，在深入满足中国家庭日常所需的同时，美团还通过 “农鲜直采” 计划推动农业从生产、流通到消费的全链条数字化，让农民增收，社区增鲜。

美团优选通过不断深入城乡消费市场，为城乡居民提供更高性价比的商品和更有保障的服务，本季度已覆盖了全国超 2600 多个县市。

“在国内大循环为主体的双循环新发展格局下，本季度美团各项业务继续保持稳健增长，我们服务了更多的用户和商家，也带动了更多消费和就业。”美团 CEO 王兴表示。

中信证券表示，用户增长提速维持美团 “买入” 评级。

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