大行速睇 | 里昂维持腾讯目标价 780 港元 中金看好阿里淘菜菜

中金：维持阿里巴巴-SW“跑赢行业” 评级，目标价 161 港元

若以今日收盘价 96 港元计算，这一价格意味着还有 67% 的上涨空间！

原因：淘菜菜是阿里巴巴进入到社区电商行业中的重要布局，是公司从战略防守转向战略进攻的重要抓手之一。和淘特一样，该行认为淘菜菜将是观察公司新业务的重点窗口之一。

社区团购/电商是高频刚需的消费场景，对于阿里巴巴集团而言具有重要的战略价值，复用同一套供应链体系可为用户提供更丰富的服务，提高用户粘性，同时实现多元变现，而淘菜菜就是阿里巴巴正面应战美团优选和多多买菜的重要抓手。淘菜菜集合阿里集团丰富的供应链、协同菜鸟的履约体系、依托渠道端百万中小商户和平台倾斜导流，拥有坚实的发展基础。去年阿里巴巴集团组织架构升级之后，统一的 “中国数字商业板块” 利于各业务的协作，集团资源的正向支持助力淘菜菜实现了更高的成长加速度。

瑞信：维持哔哩哔哩 “跑赢大市” 评级，目标价降至 390 港元

瑞信将哔哩哔哩目标价由 663 港元下调至 390 港元，大砍 41%。

若以今日收盘价 187.1 港元计算，这一价格意味着还有 108% 的上涨空间！

原因：该行表示，哔哩哔哩面临的不确定性包括内地暂停批准网络游戏损害其高利润的游戏增长；宏观因素较弱，其收入组合的转变可能会令 2022 年的利润增长放缓，对其 2022 及 2023 财年收入预测分别下调 5% 及 16%。

中信里昂：重申腾讯控股 “买入” 评级，目标价 780 港元

若以今日收盘价 388 港元计算，这一价格意味着还有 101% 的上涨空间！

原因：该行预计腾讯今年总收入将同比增长 16%，利润率保持稳定。

与此同时，腾讯的网络游戏业务在宏观挑战下相对具有韧性，预计今年网游收入或同比增长 13%，新的重磅游戏和海外扩张将带来惊喜。云业务也将随着传统行业的云迁移和企业软件机会保持高速增长。此外，腾讯的大型游戏和小程序生态系统应该为建设元宇宙提供了一个强劲的开端。

中信里昂：下调九龙仓置业评级至 “沽售”，目标价降至 24.3 港元

中信里昂将九龙仓置业评级由 “跑输大市” 降至 “沽售”，目标价由 38.05 港元下调 36% 至 24.3 港元。

若以今日收盘价 32.6 港元计算，这一价格意味着反而有 25% 的下降空间。

原因：里昂预计，第五波疫情导致的社交距离措施收紧，将损害九龙仓置业租金收入和盈利能力，从而削弱派息。

里昂将九龙仓 2022 和 2023 盈利预测分别下调 23.8% 和 30.3%，以反映第五波疫情的负面影响，预计香港将延迟和内地通关，估计九龙仓置业 2022 年派息为 1.145 元，股息率 4.72%。

摩根大通：将 Sea 评级下调至 “中性”，目标价下调至 105 美元

摩根大通将 Sea 评级从 “增持” 下调至 “中性”，目标价从 250 美元下调至 105 美元，大砍 58%。

若以上周五收盘价 97.44 美元计算，这一价格意味着还有 7% 的上涨空间。

原因：在整个行业 “竞相追逐利润” 的大环境之下，该公司近期的亏损表现令市场感到失望，短期内可能很难有出色表现。

但该行仍然对 Sea 的长期前景持乐观看法，这主要得益于该公司正在进行的投资项目，但也表示，这些投资可能会在短期内继续给该公司的利润带来压力，并表示可能随时对股票进行重新评级。

贝雅：维持 Rivian“跑赢大市” 评级，目标价降至 100 美元

贝雅将 Rivian 目标价从 150 美元降至 100 美元，降幅 33.3%。

若以上周五收盘价 47.39 美元计算，这一价格意味着还有 111% 的上涨空间！

原因：此前，Rivian 基于通货膨胀对其成本结构的影响，提高了消费类车辆的价格，但在周四撤销了对其原有订单的价格变动，并向客户致歉。尽管有这样的失误，该行仍然相信 Rivian 已经聚集了最好的管理团队和顶尖的行业人才，以充分利用电动车革命的灵活性实现发展。

野村：将微博评级下调至 “中性”，目标价下调至 31 美元

野村将微博评级由 “买入” 下调至 “中性”，目标价由 65 美元下调至 31 美元，大砍 52%。

若以上周五收盘价计 25.78 美元计算，这一价格意味着还有 20% 的上涨空间。

原因：由于宏观不利因素，微博 2022 财年的增长前景依然不明朗。另外，该行还强调，管理层已对电商直播、教育和房地产等垂直行业的疲弱发出了警告。