港股摸向谷底，“星光” 何处寻？短期还看周期股！

今天的港股也在遭受暴打！

3 月 7 日周一，恒生指数低开低走，创 2016 年 7 月初以来最低收市位；恒生科技收跌近 4.5%，续刷记录以来新低。

盘面上看，跌得最惨的依旧是科技股：美团跌超 11%，B 站跌近 10%，百度、京东跌近 6%，腾讯跌近 4%，阿里跌超 3%，小米跌 2%，快手跌 1.5%。

其中，几只权重龙头股股价都连创新低：腾讯一年腰斩，今日创两年新低，市值罕见跌破 3 万亿元人民币；阿里上周下破 100 港元，今日 “再接再厉”，盘中最低跌超 5% 至 93.4 港元，再创上市新低，市值逼近 2 万亿港元关口；哔哩哔哩也在尾盘刷新历史新低。

如此看来，在度过一个周末之后，港股科网股仍未走出至暗时刻，反而是进入了加速触底的阶段。

地缘风险冲击之下，港股底部若已触手可及，什么时候才能反弹？

平安证券分析师薛威、魏伟给出了一个答案：三大因素有望支撑港股 3 月表现，短期来看是周期股的时代了！

港股正在蓄力！

平安证券看到，2 月爆发的海外地缘局势在 3 月初有愈演愈烈之势，带动恒生指数、恒生科技等指数持续下跌。若有以下三点支撑，港股蓄力反弹或为时不远：

第一，港股自身下行空间已极为有限，当前快速释放风险有利于底部更快到来。无论从绝对估值还是相对估值的角度，港股自身的估值修复驱动力都正在蓄积，港股目前向上的空间明显大于向下的空间，赔率可观。

第二，联储在释放远期加息快速加息的信号之后，2 月非农数据却显示出薪资增速的缓和，这或许预示着通胀拐点可能会有所前移，联储远期紧缩的预期也可能在未来有所趋缓。

第三，国内两会召开后，稳增长的系列政策利好可期，港股市场也有望迎接政策春风。

未来关注什么？

平安证券表示，虽然美国非农数据中的薪资增速可能造成远期通胀预期的缓和，不过近段通胀上行动力仍然充沛。

无论是俄乌局势升温下能源、有色、农产品在供给缺口冲击后的飙升，还是全球供应链仍在修复过程中的背景因素，从上游原材料、中游制造商品到下游消费品都面临较大的涨价动能，这也导致权益市场中周期原材料板块的持续强势，周期板块也成为近期港股市场中 “最靓的仔”。

在近期全球通胀动能仍然充沛的情况下，周期板块的强势可能还是会延续一段时间，直到地缘局势的显著缓和。

鉴于全球通胀上行短期还将延续的考虑，港股周期板块和边缘消费仍是平安证券推荐的重点关注领域。

不过，随着两会召开与稳增长政策的陆续推进，中长线布局也需要跟进，中长线建议关注三个方向：景气先行的新基建、政策支持的高端制造与绿色产业、金融地产与互联网科技的困境反转。