大行速睇 | 高盛重申阿里港股 “买入” 评级，野村腰斩小米目标价

中金：维持阿里巴巴-SW“跑赢行业” 评级，目标价 161 港元

若以今日收盘价 117.6 港元计算，这一价格意味着还有 36% 的上涨空间！

原因：该行认为，阿里巴巴回购计划从 150 亿美元上调至 250 亿美元，回购金额为目前中国互联网公司最高，并为迄今中概股史上最高回购计划。尽管面临挑战，回购扩容彰显公司对未来信心。

该行指出，虽然阿里面临宏观不确定性和激烈竞争环境等挑战，但公司不断优化消费端、供应端和匹配效率，将始终坚持多业务引擎，将基于长期战略与目标的重要性、市场潜力以及规模化/可持续增长的可能性叁大维度思考，对新业务进行有纪律性的投入。中金认为，阿里未来仍有很多挑战需要克服，但从边际变化的角度看，已到了一个边际改善概率远大于继续恶化概率的阶段。

高盛：重申阿里巴巴-SW“买入” 评级，目标价 180 港元

若以今日收盘价 117.6 港元计算，这一价格意味着还有 53% 的上涨空间！

原因：虽然中国企业在回购活动中相对不太活跃，但在科技股及医疗公司中确实见到上升趋势。公司宣布回购计划加码至 250 亿美元，相信更大规模的回购将有助进一步优化资产负债表，更好地协调管理层及股东的利益。

扩大股票回购计划表明管理层对公司长期、可持续增长潜力和价值创造的信心，以及在估值压缩的情况下向股东返还资本的承诺，该行继续认为这是投资者今年构建中国互联网投资组合时关注的关键因素之一。

高盛：重申药明生物 “买入” 评级，目标价 110.7 港元

高盛将药明生物目标价由 112.2 港元降至 110.7 港元。

若以今日收盘价 65.3 港元计算，这一价格意味着还有 69% 的上涨空间！

原因：主要鉴于运营的持续强劲及积压订单增长进一步巩固基本面。

该行提到，去年的强劲增长主要来自北美及欧洲客户，中国市场则放缓。虽然投资者对资金投入及市场需求感到担忧，但高盛认为，药明积压订单增长强劲，整体及三年积压订单分别同比增长 20.1% 及 98.2%。

野村：维持小米 “中性” 评级，目标价降至 16 港元

野村将小米目标价由 31 港元下调至 16 港元，接近腰斩。

若以今日收盘价 14.78 港元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！

原因：该行认为，公司今年的硬件订单量可能面临不利因素，预计公司的硬件业务估值一直低于传统的 PC 和家电品牌。

野村表示，自去年 5 月以来，一直对公司持保守态度，原因是其缺乏市场份额增长势头，尤其是在手机品牌荣耀重返市场之后，公司 2022 财年目标是全球智能手机订单量超过 2 亿部，但野村现在估计小米今年的出货量可能只有 1.9 亿部或更少，低于市场预期。

野村指出，公司盈利不是最关键的股价催化剂，而是如何扩大硬件业务以吸引更大的用户群，认为只要公司能够以较低的估值成功在海外市场扩大市场份额，可能仍然是一只值得关注的股票，若公司能够成功扩大其电动汽车业务，可能成为其估值上行的催化剂。

瑞信：维持小米集团 “跑赢大市” 评级，目标价 22.5 港元

若以今日收盘价 14.78 港元计算，这一价格意味着还有 52% 的上涨空间！

原因：该行认为，由于半导体供应恢复，由欧洲、拉丁美洲和东南亚推动的出货量将积压在下半年。瑞信预计 ，小米 2022 年互联网服务业务将在海外广告抵销国内互联网压力的推动下，按年增长 19%，物联网可能会继续保持良好的增长。

麦格理：维持舜宇光学科技 “中性” 评级，目标价降至 142.1 港元

麦格理将舜宇光学科技目标价降 13% 至 142.1 港元。

若以今日收盘价 140.8 港元计算，这一价格意味着还有接近 1% 的上涨空间。

原因：由于舜宇光学科技去年收入同比降 8%、按半年降 11% 至 17.66 亿元人民币，低于该行 3% 及市场 7% 的预期，毛利率则同比跌 4.8 个百分点，按半年跌 3.5 个百分点，低于该行和市场预测的 3.9 及 2.3 个百分点。

此外，该行预计公司今年在车载镜头、手机镜头和手机摄像模组销量将有 18%、13% 和 9% 的增长，并预计今年收入则同比增 11%，毛利率同比稍降 0.7 个百分点，以反映近期不利的产品组合，而经营利润则同比有 5% 的增长。

摩根士丹利：维持阅文集团 “与大市同步” 评级，目标价降至 33 港元

摩根士丹利将阅文集团目标价由 50 港元下调 34% 至 33 港元，相当于下调至 22 倍市盈率。

若以今日收盘价 33.9 港元计算，这一价格基本持平。

原因：由于内地剧目/手游牌照审批仍存有忧虑，以致可能推迟发布时间表，该行将公司在 2022 年 IP 毛利预测下调 10%，并预测在 2023 年 IP 运营毛利同比增 26%，以反映公司在游戏及非新丽传媒的剧目项目，以及受惠于新丽传媒在 2023 年的 6% 增长预测。

花旗：维持 Coinbase“买入” 评级，目标价从 300 美元降至 275 美元

若以昨日收盘价 186.08 美元计算，这一价格意味着还有 47% 的上涨空间！

原因：该行认为，最近加密货币价格的波动可能阻碍了 Coinbase 平台的交易活动。

摩根大通：予波音 “买入” 评级，目标价 270 美元

若以昨日收盘价 191.04 美元计算，这一价格意味着还有 41% 的上涨空间！

原因：波音自 2020 年 12 月恢复生产以来，每月交付的飞机数量只有两次超过 30 架，所以如果波音的实际建造量是每月 31 架，它将需要增加交付量，以避免库存增加。Seifman 相信，到目前为止，波音最重要的事情是交付飞机。

DA Davidson：维持 Roku“买入” 评级，目标股价为 200 美元

若以昨日收盘价 125.54 美元计算，这一价格意味着还有 59% 的上涨空间！

原因：苹果更改设备的隐私设置为该公司的广告业务带来 “适度积极” 的影响，而同时该公司在广告业务上的积极投入，也取得了 “预期效果”。

福特还表示，现在而言，谈论该公司扩张如每用户平均营收之类的指标 “还为时尚早”。目前，该公司从硬件业务向软件业务转型的举措是其赢得 OTT（互联网电视）市场的长期战略的一部分。