大行速睇 | 野村降快手目标价至 100 港元，蔚来美股最高目标价遭削近四成

野村：维持快手 “买入” 评级，目标价降至 100 港元

野村将快手目标价由 108 港元降至 100 港元。

若以今日收盘价 74.2 港元计算，这一价格意味着还有 35% 的上涨空间！

原因：在宏观情况及新冠疫情不确定性下，该行估计今年快手网上广告按年增速放缓至 32%，低於去年的 95%；电商及其他收入则料按年升 36%，当中 34% 来自电商毛交易金额增长。

该行亦指，快手用户增长被抖音近月的表现掩盖。该行引述 QuestMobile 数据指，快手日活跃用户落後於抖音旗舰应用的情况持续扩大，快手极速版对抖音极速版的领先优势亦正在收窄。该行将继续监察快手能否在更具纪律投资下稳定市占。

瑞信：维持比亚迪股份 “跑赢大市”，目标价降至 350 港元

瑞信将比亚迪目标价由 380 港元降至 350 港元。

若以今日收盘价 224.4 港元计算，这一价格意味着还有 56% 的上涨空间！

原因：该行指出，比亚迪作为垂直整合的新能源汽车制造商，正面临来自电池金属成本上涨的压力，特别是锂价格。该行考虑到比亚迪毛利低过预期，该行将比亚迪 2022 至 2023 年纯利预测各下调 19.4% 及 3.8%。

里昂：重申药明康德 “买入” 评级，目标价上调至 166 港元

里昂将药明康德目标价由 125 港元上调至 166 港元。

若以今日收盘价 124.5 港元计算，这一价格意味着还有 33% 的上涨空间！

原因：该行认为，公司去年收入及经调整非国际财务报告准则净利润同比增长 39% 及 41%，维持今年收入同比增长 67% 预测，但考虑到小分子外包需求强劲及药明康德产能快速扩张，将 2023-24 年收入预测上调 12%，2022-24 年盈利预测则-8%/+3%/+2%。公司全球小分子药物发现市场份额在过去六年翻倍，升至去年的 6%，全球 CDMO 市场份额增长至 2.9%，预计未来几年市场份额将持续增长。

高盛：维持碧桂园服务 “买入” 评级，目标价降至 52 港元

高盛将碧桂园服务目标价从 54 港元下调至 52 港元。

若以今日收盘价 33.6 港元计算，这一价格意味着还有 54% 的上涨空间！

原因：该行预计碧桂园服务 2022 年的收入按年增长 54%，到 2024 年的复合年增长率约 28%，加上平均 30.8% 的毛利率，将 2022-2024 年的每股盈利预测平均下调 11%。

花旗：维持农夫山泉 “买入” 评级，目标价降至 55.1 港元

花旗将农夫山泉目标价由 58.62 港元降至 55.1 港元。

若以今日收盘价 41.75 港元计算，这一价格意味着还有 32% 的上涨空间！

原因：该行认为，农夫山泉去年下半年的收入及毛利率均远胜于预期，证明其有强大的产品、卓越的定价能力及持续创新，此等因素对于驾驭原材料成本上升周期至关重要。

该行表示，集团去年下半年毛利率仅同比下降 30 个基点，表现跑赢同业康师傅，农夫山泉相对较高的净利润率水平 (去年为 24.1%) 意味其盈利抵御成本上升影响的韧力，高于净利润率仅个位数的境内餐饮同业。

野村东方国际：维持蔚来 “增持” 评级，最高目标价为 51.5 美元

蔚来最新最高目标价较此前最高目标价下调 36.42%。

若以昨日收盘价 22.17 美元计算，这一价格意味着还有 132% 的上涨空间！

高盛：首予 Paypal“买入” 评级

原因：该行认为，在新产品的推动下、以及支付数字化带来的长期利好，PayPal 在 2022 年之后的每股收益将恢复 20% 以上的增长。该行预计，2022 年 PayPal 的每股收益将同比增长 1.03% 至 4.65 美元，到 2023 年将扩大至 5.83 美元 (同比增长超 25%)。该行强调，支付总量的增长 “将受益于支付数字化、电子商务增长和国际扩张”。