短短三天，港股科技股暴涨接大跌，发生什么事了？

短短两个交易日，港股再次向市场展示了过山车般的风景。

4 月 6 日周三，恒生指数低开低走，午间收跌近 1.5%；恒生科技指数大跌逾 3%。

互联网、回港中概股领衔下跌，阿里、小鹏、京东跌超 4%，小米、美团、快手跌超 2%，腾讯、蔚来跌超 1.5%。

显然，这样的表现与两天前回港中概拉动科技股狂飙猛涨的情景形成巨大的反差——本周一，恒生科技指数大涨逾 5%，哔哩哔哩收涨逾 13% 领跑，京东健康涨超 10%，阿里健康涨近 10%，快手涨超 8%，百度、京东、万国数据、金山软件、美团等涨幅均超 7%。

中间只不过隔了一个休市日，到底发生了什么事？

为何大起大落？

实际上，港股科技股周一之所以暴涨，原因还是在于利好消息的推动。

4 月 2 日周六，中国证监会就《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见。

证监会还称，坚定支持企业根据自身意愿自主选择上市地。《规定》的修订旨在进一步加强境内企业境外发行上市相关保密和档案管理工作，明确上市公司信息安全责任，维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿，提高跨境监管合作的效率，体现了统筹开放与安全的理念，将促进中国境内企业境外发行证券和上市活动有序开展。

经济日报指出，此次证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对原规定进行修订，发出三大积极信号，值得市场关注。其一，以开放合作精神推动跨境上市监管合作。其二，以清晰明确的制度支持企业落实信息管理合规义务。其二，以清晰明确的制度支持企业落实信息管理合规义务。

休市过后到了周三，港股从科技股到大盘的全面下跌，则主要是因为市场又被美联储 “吓坏了”。

4 月 5 日周二，美联储两位重量级高官发表讲话，其中一位是未来的美联储二号人物、被拜登提名为美联储副主席的美联储理事 Lael Brainard，另一位则是美联储知名鸽派选手、旧金山联储主席 Mary Daly。

为何她们的发言能够引发市场动荡？

这是因为，这两位高官原本都属于倾向于宽松政策的鸽派阵营，但现在为了遏制通胀，她们已经 “放鹰”——Brainard 强调美联储将 “迅速” 缩减资产负债表，Daly 则称利率正在走高。

有评论认为，如果鸽派官员都表态称收紧货币政策迫在眉睫，美联储对升息、缩表的重视程度自然不言而喻。

如此一来，市场开始担心美联储采取更为激进的行动，高估值的科技股首当其冲成为 “受害者”。隔夜美股 “股债双杀” 之后，港股也自然受到影响，跟随下跌。

港股还有希望吗？

可以看到的是，当下的港股本身、尤其是互联网板块存在几大优势：政策利好不断，估值位于底部区间，基本面依旧坚挺。

中信建投分析师金戈团队看到，2022 年以来，我国相继出台多项利好政策，3 月 16 日金融委会议的召开、中概股回 港上市成为行业新趋势、3 月 21 日国务院常务会议再次强调部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展、3 月 31 日，全国市场监管系统网络交易监管工作会议强调围绕平台经济发展问题，要着力加强顶层设计和政策供给，平台经济政策或有转向。监管政策底初现，预计港股科技将迎来较大的投资机会。

开源证券分析师方光照进一步称，上周六的境外上市新规或进一步提振市场对中美跨境审计监管合作积极推进的信心，此前市场对中概股退市风险的担忧或进一步缓解。而主要由于这种担忧导致估值出现明显回落、基本面依然坚挺的港股优质互联网标的，更应坚定布局。