“網紅” 變成 “大股東” 馬斯克葫蘆裏賣的什麼藥？

半個月前，在推特上擁有超過 8000 萬粉絲的馬斯克，還在譴責推特。

半個月後，馬斯克搖身一變成為推特最大的外部股東。

從公開表示不滿，到成為它的最大外部股東，“戲精” 馬斯克葫蘆裏賣的到底是什麼藥？

似曾相識的神操作

在監管文件披露之前的數週，馬斯克發佈數條推文，在網民中進行投票調查，不斷暗示他對推特的不滿。

直至 3 月 26 日，他在一條推特上問：“你們需要一個新的社交平台嗎？”

網友反應激烈，有網友建議馬斯克要麼直接把推特買下來，要麼自己建立一個新平台。

結果馬斯克使用 “鈔能力” 成了推特的最大股東。

美國證券交易委員會（SEC）4 月 4 日公佈的 13G 文件顯示，截至 3 月 14 日，馬斯克通過 “馬斯克可撤銷信託” 持有推特 7348.6938 萬股，相當於推特已發行普通股的 9.2%。

這同時也意味着，馬斯克在推特上進行投票之前，已經大手筆購買推特股票了。

另外，SEC 文件顯示，1 月 31 日，馬斯克以低於 36.83 美元/股的價格收購了推特 62 萬股的股票。也就是説，至少在兩個月之前，馬斯克計劃就已經謀劃買進推特股票了！

此後馬斯克便開始了買買買模式，監管文件顯示馬斯克幾乎每天都在購買推特股票。

這次的操作是否似曾相識？

馬斯克上次宣佈大規模出售股票之前也 “徵集” 了網友的意見。

但就像華爾街見聞此前提及的那樣，看似是一時衝動，其實醖釀已久。

另外，有媒體注意到，第二次公佈的 SEC 文件顯示馬斯克的持股數量有所下降，這可能意味着，馬斯克已經出售了一些推特股票。

根據 SEC 4 月 5 日公佈的 13D 文件，截至 4 月 4 日，他持有 7311.5038 萬股推特股票，佔推特已發行普通股的 9.1%，這比前一天公佈的 13G 文件中披露的總持有量少了 37.19 萬股。

加上 4 日推特股價已經從前一天低於 40 美元飆升至近 50 美元，很難不令媒體懷疑馬斯克已經套現一部分股票了。

不過，很快馬斯克便否認出售推特股票，並表示最初數據有誤。

從被動投資到主動投資

在宣佈購入推特 9.2% 的股份的同一天，馬斯克在推特上發佈一項調查：“你們想要一個編輯按鈕嗎”。

在 440 萬參與調查的人中，有 73.6% 投了贊成票。

不過，推特很快澄清：“我們自去年以來一直測試一項編輯功能”，並強調擬推出編輯功能並非因為馬斯克發起的這項調查。

熟悉推特的網友可能知道，推文一經發布不得編輯修改。推特前首席執行官 Jack Dorsey 2020 年 1 月曾説 “可能永遠不會” 推出編輯功能，並表示一些推文已經被廣泛分享，再對其加以編輯可能引起混亂。

推特在宣佈馬斯克加入董事會的同時表示，馬斯克無權改變平台當前的審核、禁言機制，也無權恢復被封禁的賬號。

馬斯克的目標僅僅是一個編輯按鈕嗎？大概率不是。

此前公佈的 13G 文件表明馬斯克是被動控股。一般控股低於 10% 被華爾街解讀為被動控股，即該名股東不尋求獲得公司的控制權，或影響誰來執掌公司。

但是，馬斯克最新向 SEC 提交的 13D 文件顯示馬斯克是主動控股。

馬斯克從推特的被動投資者變成了主動投資者，這意味着，他打算更積極地參與推特的業務。

不過，董事會的任命終結了馬斯克收購推特的可能性，因此他暫時不能還完全控制推特的決策。

週二早些時候披露的 SEC 文件顯示，馬斯克的董事任期將於 2024 年結束，在整個董事任期內或結束後的 90 天裏，他的持股不能超過 14.9％。

有了馬斯克的助力，推特能否收復失地？

週一馬斯克披露自己持有 9.2% 的股權後，推特暴漲超 27%，創下 2013 年 IPO 首日收盤以來的最佳單日表現；週二盤中一度漲超 9%，不過午盤後漲幅回落，最終小幅收跌。

推特現在的股價與 2021 年 2 月的最高點相比還是下跌了超 37%。

2 月發佈的去年四季度財報中，推特的營收、盈利和用户增長均遜於市場預期。

實際上，推特近年因產品開發進展、用户增長緩慢等問題而飽受詬病，加上高估值影響，投資者並不看好推特股票，它的股價也在 2021 年創下了歷史最大跌幅。

作為全球最重要的社交平台之一，雖然增長緩慢，推特還是設定了一個雄心勃勃的目標。

去年 2 月，推特向分析師表示，到 2023 年，將日平均用户基數從 1.92 億增加到 3.15 億，同時營收翻番至 75 億美元。這個目標遭到了華爾街的反駁。

華爾街給出的預期是，到明年年底，推特用户將達到 2.93 億，營收將達到 73 億美元。

但由於馬斯克的加入，局勢似乎正在出現轉折的跡象，推特能否藉助強大的 “馬力” 一衝飛天？

據英國《金融時報》稍早前報道，傑富瑞投行分析師布 Brent Thill 則認為，馬斯克的技術專長和對產品的強烈 “感覺”——以及他自己公司特有的純粹活力——可能使他成為變革的催化劑。

彭博分析師 Mandeep Singh 表示，作為一名新的董事會成員，馬斯克對推特的影響超越了新聞本身，他能夠幫助推特吸引更年輕的用户。他預計，如果推特繼續落後於同行，未來 6 個月董事會和管理層可能會發生變化。

韋德布什證券分析師 Dan Ives 在給投資者的一份報告中表示，馬斯克將給推特帶來一系列戰略舉措。

“是時候拿出爆米花來，觀察未來幾個月（推特公司）的事態發展了。”

但也有分析師對此並不看好。

投資公司 Path Trading Partners 首席策略師Bob Iaccino認為，加入推特董事會對馬斯克的言行反而是一種約束，令他更難利用推特來抬高任何東西的價格。“如果他這樣做，將面臨更具體的監管行動危險”，加入推特董事會等於把馬斯克再一次擺在了 SEC 的放大鏡下。

值得一提的是，9.1% 的推特股票僅佔馬斯克約 2730 億美元的淨資產的 1%。或許，全球首富僅將此次股票購買當作是一次普通的投資。

還有一個現實問題不得不提，本身就業務繁忙的馬斯克顧得上推特嗎？

除了要管理面臨激烈競爭的特斯拉，馬斯克還負責太空公司 SpaceX、衞星服務 Starlink、研究腦機接口技術的 Neuralink 和交通隧道公司 Boring Company 的運營。

因此有分析擔心他加入推特後能否應付過來。

據《巴倫週刊》週三文章，Future Fund Active ETF（FFND）投資組合經理 Gary Black 説：“我看不太懂馬斯克近日對推特的投資，最糟糕的後果可能會是馬斯克被推特分散了注意力，而失去了對本該集中精力的事情的關注。”

不過也有人不擔心這個問題。

資產管理公司 Gerber Kawasaki 的 CEO Ross Gerber 告訴《巴倫週刊》：“我想他應付得來，加入推特董事會不會佔用馬斯克太多時間，而且他能給推特帶來好處。”