大行速睇 | 瑞信维持腾讯 “跑赢大市”，蔚来美股有望上涨 152%？

瑞信：维持腾讯控股 “跑赢大市” 评级，目标价 524 港元

若以今日收盘价 374.4 港元计算，这一价格意味着还有 40% 的上涨空间！

原因：该行预计，腾讯 2022 年第 1 季收入同比升 3% 至 1400 亿元人民币；经调整纯利同比预估跌 18% 至 272 亿元人民币，该行将 2021-23 年每股盈测调整 1%-2%，除策略性投资外，核心业务估值维持吸引的 14 倍市盈率。

此外，该行预期首季游戏板块收入预期放缓至增长 2%；广告收入预估跌 18%;金融科技和企业服务板块收入预估升 14%。该行相信，市场已预期公司上半年表现较弱，关注下半年 SaaS 或影片账户开始变现等情况。

麦格理：下调小米评级至 “逊于大市”，目标价降至 9.97 港元

麦格理下调小米目标价 22% 至 9.97 港元，将其评级由 “中性” 下调至 “逊于大市”。

若以今日收盘价 12.48 港元计算，这一价格意味着有 20% 的下调空间！

原因：麦格理将 2022-24 年小米智能手机销量预测分别下调 3%、1% 及 1% 至 1.9 亿、2.05 亿及 2.14 亿部。由于需求疲软，预计下半年智能手机半导体零部件将供过于求，而品牌可能会加剧竞争，因为销量不再受到半导体短缺的限制，因此或需考虑更多的促销和折扣，并预计小米的智能手机毛利率将恢复到疫情之前的水平，下调 2022-24 年智能手机毛利率预测 0.5 个百分点、1.9 个百分点及 2.9 个百分点至 8.9%、8.0% 及 6.9%。

麦格理续指，由于智能手机收入和利润率假设降低，将 2022-24 年的净利润预测下调 5%、20% 及 34%。

中金：维持快手 “跑赢行业” 评级，目标价降 12% 至 109 港元

若以今日收盘价 63.7 港元计算，这一价格意味着还有 71% 的上涨空间！

原因：该行认为，快手管理层称积极响应未成年保护政策，目前未成年人用户数占比仅为低双位数，时长占比更低，同时公司已更新未成年人模式，整体风险为可控。

野村：维持蔚来 “买入” 评级，目标价 51.50 美元

若以昨日收盘价 20.42 美元计算，这一价格意味着还有 152% 的上涨空间！

原因：根据该行与蔚来管理层的交流，停产仅限于周末，生产线仍将在工作日运行，但规模有限。该行指出，蔚来还重申，只要疫情不蔓延至上海以外地区，NeoPark 第二家工厂的建成和首次投产将在第三季度如期进行。

加拿大皇家银行：维持 Meta“增持” 评级，目标价降至 240 美元

加拿大皇家银行将 Meta 目标价从 245 美元下调至 240 美元。

若以昨日收盘价 214.99 美元计算，这一价格意味着还有 12% 的上涨空间！

原因：新一轮的中小企业广告代理渠道调查令该行更加相信，由于许多中小企业考虑在 Facebook 之外开辟新的渠道，Meta Platforms 可能会走向 “又一个不稳定的季度”。另外，该行补充道，Meta 的目标算法或性能 “没有明显的改善”。

New Street：上调英伟达评级至 “买入”，目标价升至 280 美元

New Street 将英伟达评级从 “中性” 上调至 “买入”，并将目标价从 250 美元上调至 280 美元。

若以昨日收盘价 222.03 美元计算，这一价格意味着还有 26% 的上涨空间！

原因：该行认为，这家半导体巨头的估值颇具吸引力，且该公司数据中心前景强劲，并指出加密货币价格的下跌不再是回避该股的理由。

该行补充道，随着加密货币调整，英伟达的相对市盈率收缩了 30%，随着 2018-2019 年数据中心前景的减弱，该公司的相对市盈率进一步收缩了 20%，自去年 11 月以来，该股的相对市盈率下跌了 25%。该行表示：“只要数据中心保持强劲，就不会有进一步的下跌。”

巴克莱：维持 Netflix“均配” 评级，目标价降至 380 美元

巴克莱将 Netflix 目标价从 425 美元下调至 380 美元，降幅 10%。

若以昨日收盘价 350.43 美元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！