大奇迹日！阿里京东美团涨超 15%，港股在构建双 “政策底”？

今日，港股大涨，受到多方利好消息的影响，而最重要的依旧是政策方面的利好，市场信心再度回暖。

从盘面反应来看，本次政治局会议释放的信号比较积极。

港股再现暴涨

恒生科技指数涨近 10%，恒生指数涨超 4%，重现 3 月 16 日恐慌之后的暴涨。

3 月 16 日，恒生科技指数涨超 22%，恒生指数涨超 9%。当日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。对市场关切的问题进行了回应。

今日，港股科技股因一则市场传言 + 政治局会议暴涨，其中，阿里、京东、美团涨超 15%，腾讯涨超 11%。中概互联网 ETF 涨停。

此外，A 股也大幅收涨，创业板指数涨超 4%，深证成指涨 3.69%，上证指数涨超 2%。

政策底出现了？

值得注意的是，这两次暴涨均是在重磅会议之后。那么，政策底出现了吗？

值得注意的是，当时市场出现了极度恐慌，港股独树一帜，跌跌不休。因此，反弹起来也更加凶猛。

但上次上涨两日后，市场开始出现震荡走低的格局，显示，市场信心仍然不足，同时外部利空因素也较多。

并且，两次反弹的主力都是科技股，鉴于这次之前并未出现恐慌性下跌，这次反弹的力度有所下降。

政治局会议释放稳预期强烈信号！

中共中央政治局 4 月 29 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家 “十四五” 期间人才发展规划》。中共中央总书记习近平主持会议。

会议强调，疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，这是党中央的明确要求。要根据病毒变异和传播的新特点，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

会议九大要求：

• 要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。
• 要加快落实已经确定的政策，实施好退税减税降费等政策，用好各类货币政策工具。
• 要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。
• 要全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，强化土地、用能、环评等保障，全面加强基础设施建设。
• 要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。
• 要稳住市场主体，对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。
• 要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作。
• 要切实保障和改善民生，稳定和扩大就业，组织好重要民生商品供应，保障城市核心功能运转，稳控安全生产形势，维护社会大局稳定。
• 要坚持全国一盘棋，确保交通物流畅通，确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。

对四大核心问题的回应

关于房地产：

要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。

关于资本市场：

要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。

关于平台经济

要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

关于外资

要坚持扩大高水平对外开放，积极回应外资企业来华营商便利等诉求，稳住外贸外资基本盘。

光大宏观评政治局会议有四大要点：坚定信心，努力实现 5.5% 左右预期目标；各地从实际出发，支持刚性和改善型住房需求；促进平台经济健康发展，完成专项整改，出台支持政策；积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。

抄底互联网公司？

恒生前海港股通精选混合基金经理邢程表示，监管政策态度或转向，极大提振市场信心。

平台经济互联网公司普遍出现较大幅度的反弹，主要源于消息面和估值面的共振：

（1）监管政策态度或转向，极大提振市场信心。今天中央政治局会议强调要促进平台经济健康发展，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。高层的表态基本打消了市场对互联网平台经济监管不确定性的担忧，长达两年之久的互联网平台强监管态势或将出现转向，极大地提振市场资金对互联网行业投资信心。

（2）中概股监管或有望边际好转。自 3.16 金融委会上高层表态目前双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案后，近期证监会主席也表态证监会正在解决双方在中概股审计监管方面的分歧，在一定程度上减轻了市场对于中概股退市的悲观预期，也降低了中概股对港股科技股的股价波动传导。

（3）互联网科技股估值回归后已具备投资价值。互联网科技公司在经历了长达一年的调整后，估值已较为充分消化，以恒生科技指数为例，自去年高点至今跌幅超 62%，目前指数估值仅仅只有 32.83 倍，大幅低于历史平均估值水平。随着政策取向的变化，相关公司的成长性或有望继续展现，盈利预期或将出现好转，投资价值显现。