腾讯、美团备受基金欢迎，港股通互联网 ETF 料持续发力

本文来源：方正证券杨晓峰、杨昊

腾讯控股、美团的重仓情况

腾讯控股重仓持股总市值与持股基金数呈相同趋势：于 21Q1 上升至最高后，不断下滑；但重仓持股平均占比 21Q4 开始反转。

通过筛选和加总，计算出腾讯控股 20Q1-22Q1 基金重仓持股总市值、重仓持股基金数和重仓持股平均占比。

重仓持股平均占比=腾讯控股重仓持股总市值/重仓腾讯控股的所有基金市值之和。

重仓腾讯控股的基金市值=腾讯控股重仓持股市值/腾讯控股重仓持股占基金净值比。总和即为将重仓腾讯控股基金的市值相加。

使用与腾讯控股相同的计算方法计算出美团的重仓持股平均占比。市值上，美团 21Q2 开始下滑，且 22Q1 有回升趋势。重仓持股平均占比与市值趋势相同上，从 21Q1 开始下滑，21Q4 已有回升趋势。

规模 100 亿以上的 QDII 基金：偏好较为集中

共有 6 支规模在 100 亿元以上的 QDII 基金，将其分为互联网指数和非互联网指数。 互联网指数 QDII 基金：有易方达中证海外互联 ETF、华夏恒生互联网科技业 ETF 和交银中证海外中国互联网三支。这三支基金均重仓了腾讯控股、 美团和快手三支股票，易方达中证海外互联 ETF 和华夏恒生互联网科技业 ETF 还重仓了小米集团。

港股互联网或成为配置趋势。新成立的 QDII 基金中，与互联网指数相关的基 金 数 量 多 。 通 过 统 计 半 年 内（ 2021.11.1- 2022.4.30）成立规模前 5 的 QDII 基金，其中与互联网相关指数的有 3 支，其它指数的有 2 支。

港股通互联网 ETF：21 年后开始集中发行，规模有待进一步提高

港股通互联网 ETF：21 年后开始集中发行，规模有望进一步成长。

港股通互联网 ETF 自 21 年后开始集中发行：目前共有 9 支港股通互联网 ETF，其中 6 支成立于 2021 年，3 支成立于 2022 年。

港股通互联网 ETF 规模较小：目前港股通互联网 ETF 中，规模最大的为 6.49 亿元，规模最小的为 0.62 亿元。

港股通互联网 ETF 重仓持股

21Q3-22Q1 的重仓持股中，基本均有腾讯控股、美团、小米集团（除 22Q1 华泰伯 瑞中证港股通恒生科技 ETF 无小米集团），且在景顺长城中证港股通科技 ETF 和工银瑞信中证沪港深互联网 ETF 中，这 3 支股票始终保持重仓股前 4。快手加入港股通后偏好快手。

在港交所上市的 ETF 中，22Q1 净值在 100 亿元以上的共有 10 支，其中 6 支跟踪指数为恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数，均可配置港股互联网。

从净值上讲，22Q1 净值在 100 亿元以上的 ETF，可配置港股互联网的 ETF 净值占 10 支 ETF 净值比为 84%。