大行速睇 | 蔚来 “跑赢行业”，还能涨多少？Adobe 前景堪忧，遭美银 “砍价” 两成！

中金：首予蔚来-SW“跑赢行业” 评级，目标价 196 港元

若以今日收盘价 176 港元计算，这一价格意味着还有 11% 的上涨空间！

原因：该行认为，蔚来作为高端智能电动领跑者，以卓越服务重塑商业模式，其 NT2.0 蓄势待发，大众品牌有望带动中长期增量。

大摩：维持创科实业 “增持” 评级，目标价由 170 港元下调 14.7% 至 145 港元

若以今日收盘价 80.8 港元计算，这一价格意味着还有 79% 的上涨空间！

原因：该行预计，公司上半年收入同比升 9%，纯利润则有望同比升 13%。公司今年实业地板护理业务尤其受需求端影响，虽供应链调查指出库存需要时间消化，但结构性利好因素完好，若研发及营销活动良好，预计 2022 年销售同比升 8%，毛利率增加 0.51 个百分点，纯利同比增长 15%。

Truist：维持 Roku“买入” 评级，目标价为 150 美元

若以前一交易日收盘价 82.42 美元计算，这一价格意味着还有 82% 的上涨空间！

原因：该行认为，Roku 与沃尔玛达成购物和配送协议对 Roku 的好处是展现了 “对这种基于高 eCPM（每千次展示可以获得的广告收入）的广告单元的需求很高”，并以此向其他商业平台开放该计划，包括零售商、服务和旅游，同时使广告商对与该公司的交易产生更大的兴趣。

美银：维持 Adobe“买入” 评级，目标价从 560 美元降 20% 至 450 美元

若以前一交易日收盘价 360.79 美元计算，这一价格意味着还有 25% 的上涨空间！

原因：该行认为，Adobe 公布的业绩 “稳健”，但第三财季的前景低于预期。分析师补充说，关键特许经营权的整体实力是 “令人鼓舞的”，作为 “明确的市场领导者”，Adobe 仍然有能力继续在专业、传播和消费者领域捕获增量的创意使用案例。此外，该行因行业的多重压缩而下调目标价。

Jefferies：维持 Adobe“买入” 评级，目标价从 550 美元下调 9% 至 500 美元

若以前一交易日收盘价计算，这一价格意味着还有 39% 的上涨空间！

原因：该行看到，该公司在第二财季表现略胜一筹，并重申了其 2022 财年新的年度经常性净收入指南，因为它没有看到对其三个关键部门的令人担忧的宏观影响。分析师表示，虽然下半年的运营 “将很棘手”，但 Adobe 仍然是一家 “高质量特许经营企业”，年收入增长率达到两位数，长期来看，数字业务将保持增长势头。

Evercore ISI：将 Peloton 目标价从 20 美元降 30% 至 14 美元

若以前一交易日收盘价 9.74 美元计算，这一价格意味着还有 44% 的上涨空间！

原因：该行认为，消费者需求趋势，尤其是家庭健身器材的需求趋势仍然疲软，今年可能会持续疲软。因此，该行下调了 Peloton 公司 2023 和 2024 财年的收入和 EBITDA 的预期，这是由于关联健身净增加估计数减少所致。

该行指出，在 Evercore 的调查中，只有 9% 的受访者表示，他们很可能在未来 12 个月内进入家庭健身设备市场，35% 的受访者表示他们不太可能进入 “家庭” 健身市场。