8 月港股投资策略：多空力量交织，把握三条主线

本文来源：国海证券党崇钰、陈梦竹等

整体而言，国海证券认为 8 月份港股将呈现震荡行情，利多与利空交织。

主要利多因素

稳增长政策或将持续发力，效果将会进一步显现。

虽然李克强总理指出 “不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施”，但是目前经济仍在恢复状态，稳增长政策仍将保持。

国内流动性仍处于较为宽裕的状态。

7 月 28 日中共中央政治局会议强调 “宏观政策要在扩大需求上积极作为”、“货币政策要保持流动性合理充裕”，目前 LPR、DR007 仍处于相对较低位置。

主要利空因素

疫情对港股报表季的影响将逐渐显现，8 月是半年报密集披露期，业绩不及预期的股票或受影响。

海外经济衰退预期增强或将影响部分公司盈利能力，7 月份 IMF 预测 2022 年全球 GDP 同比增速为 3.2%，较 4 月份的预测值减少 0.4%，其中发达经济体和发展中经济体的预测值分别为 2.5%、3.6%，分别下修 0.8%、0.2%。

美国高通胀背景下，加息进程仍未结束，缩表亦不利于美国股市，同时市场仍担心美国经济衰退影响美股盈利预期。

今年是美国中期选举年，美国政客为提振选情，在大国博弈的背景下可能不断制造中国话题，不利于港股的风险偏好。

投资建议

板块推荐：

• 主线一：关注政策压力缓和背景下的互联网行业；
• 主线二：关注疫情过后消费复苏相关行业；
• 主线三：关注新能源、医药等景气赛道。

看好 “双碳” 政策下的新能源、高端制造业、数字经济、医疗健康等赛道的长期表现，建议布局有竞争力的个股。

金股推荐：快手-W、美团-W、舜宇光学科技、李宁、新东方在线、雅迪控股。