大行速睇 | 游戏龙头回来了？网易、腾讯还能涨 60%？

高盛：维持腾讯 “买入” 评级，目标价由 503 港元降至 502 港元

若以今日收盘价 315 港元计算，这一价格意味着还有 59% 的上涨空间！

该行表示，由于主动管理成本，腾讯第二季盈利表现超出预期，管理层透露未来几季利润下跌幅度将收窄，有望恢复增长。该行对腾讯前景保持建设性看法，预期广告业务将复苏，同时憧憬视频号的贡献 9 月起提升、国内游戏或获批版号、明年产品管线潜力，以及更多成本控制举措将在下半年取得成果。

麦格理：重申腾讯 “跑赢大市” 评级，目标价由 513 港元上调至 515 港元

若以今日收盘价计算，这一价格意味着还有 63% 的上涨空间！

该行相信腾讯正将业务策略转至发展创新业务，并有良好的变现路线图。腾讯控股第二季业绩显示出虽然行业正面对困境，但其细分业务已逐渐恢复增长势头，预计在成本持续优化、广告和支付业务表现逐步改善，以及视频号变现带动下，三季度净利润跌幅将进一步收窄至约 10%，并可能在第四季恢复正增长。

里昂：重申中通快递-SW“买入” 评级，目标价由 279.29 港元上调 2% 至 286.89 港元

若以今日收盘价 210.8 港元计算，这一价格意味着还有 36% 的上涨空间！

该行对中通今年恢复净利润有信心，估计平均单价将于下半年持续稳定。

公司第二季收入同比增长 18%，经调整纯利升 38%，符合该行预期。另包裹量增长 7%，较行业平均水平高出 9%，平均单价升 11% 至 1.28 元人民币，较该行预期高 5%。

富瑞：予网易” 买入 “评级，目标价由 218 港元下调 3% 至 212 港元

若以今日收盘价 133 港元计算，这一价格意味着还有 59% 的上涨空间！

该行认为，网易主要风险包括旗舰游戏受欢迎程度下降、新领域投资额超预期、游戏许可审批中的监管风险。

麦格理：予吉利汽车” 跑赢大市 “评级，目标价由 18.7 港元轻微提高至 18.8 港元

若以今日收盘价 17.42 港元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！

该行表示，吉利汽车上半年收入胜市场预期，惟净利润逊市场预期，受累毛利率收缩，经营开支高于预期。不过，管理层已改善其新能源车渗透率，目标至今年底达到 30%。该行相信，市场将会对吉利由内燃机车向新能源车转型执行情况感到满意。

该行预计，吉利的毛利率将因产品组合和规模经济而改善。考虑销售均价上升等因素致上半年收入胜预期，上调 2022 至 2024 年销售预测 17% 至 21%，惟因原料成本上升，降毛利率预测，并降期内纯利预测介乎 10% 至 22%。

瑞银：重申 3B 家居” 卖出 “评级，目标价 3.5 美元

若以昨日收盘价 18.55 美元计算，这一价格意味着有 81% 的下跌空间。

"我认为 3B 家居仍面临很大挑战，" 分析师表示，“公司销售面一直面临巨大压力。这种情况可能会持续下去，这一情况甚至是在我们真正陷入消费衰退之前就已经发生。该股的走势已与基本面脱钩，完全是由于市场的流动和噪音推动的。随着该公司股价重新朝向公司的实际情况回归，股价将出现大幅下跌。”

瑞信：维持思科 “跑赢” 评级，目标价从 60 美元上调 8% 至 65 美元

若以昨日收盘价 49.37 美元计算，这一价格意味着还有 32% 的上涨空间！

分析师指出，尽管在财报发布前投资者情绪低落，但思科公布了一个稳健的季度，在产品和服务方面的强劲表现推动下，该公司实现收入 131.02 亿美元，远高于预期。然而，毛利率/OMs 比预期要低，主要是受更高的零部件、货运和物流成本的驱动，现在预计部分零部件在 2023 年将会放缓。

Stifel：维持塔吉特 “持有” 评级，目标价从 185 美元上调 5% 至 195 美元

若以昨日收盘价 173.05 美元计算，这一价格意味着还有 13% 的上涨空间！

分析师表示，从目前水平看塔吉特股价的上行空间大于下行空间，第二季度是塔吉特 EBIT 利润率的低谷，此后库存继续改善，消费者支出保持稳健，且通胀压力缓解。分析师认为塔吉特的库存仍值得观察，特别是考虑到美国的消费环境不稳定，且通胀压力放缓。此外，该公司称返校进程已经有了一个令人鼓舞的开始，预计库存将会有改善。