大行速睇 | 蔚来、网易目标价遭大砍，腾讯却还能涨 70%？

摩根大通：维持蔚来 “增持” 评级，目标价由 30 美元降 17% 至 25 美元

若以昨日收盘价 17.48 美元计算，这一价格意味着还有 43% 的上涨空间！

该行指出，最近观察发现蔚来的新车型需求强劲，包括 ET5、ES7 以及 ET7 都需要等待三个月以上。该行预计总销量将从今年 14 万辆上升到明年 25 万辆，而汽车毛利率将从第二季度低位改善，预期第三、四季度扩张至 17.3% 和 19%，主要由于更好的组合和成本控制。

摩根大通：将网易评级从 “增持” 下调至 “中性”，目标价从 120 美元下调 25% 至 90 美元

若以昨日收盘价 87.22 美元计算，这一价格意味着还有 3% 的上涨空间！

该行仍然看好网易在全球游戏市场的长期增长，但认为华尔街对网易在 2022 年下半年和 2023 年在线游戏增长的共识预期 “过于乐观”。

分析师在一份研究报告中告诉投资者，《暗黑破坏神：不朽》在中国市场和《哈利波特：魔法觉醒》在日本市场表现的期望值很高，建议投资者在下一个游戏发布周期中重新审视网易的故事，而这个周期可能是在 2023 年。

摩根大通：予哔哩哔哩-SW“增持” 评级，目标价 270 港元

若以今日收盘价 181.8 港元计算，这一价格意味着还有 49% 的上涨空间！

该行表示，哔哩哔哩仍为中国增长最快的互联网企业之一，目前估值是一个很好的进入点，后续催化剂可能来自于好于预期的竖屏短视频增长、手机游戏《赛马娘》国内获批，以及转换为双重主要上市后可能被纳入港股通。

该行表示，在公司竖屏短视频内容、第三季度发布的新游戏、节省成本措施推动下，预计其下半年的收入增长将加速，利润率将有所提高。此外，认为竖屏短视频应能推动公司在 2024 年实现非美国通用会计准则盈利。

麦格理：维持腾讯 “跑赢大市” 评级，目标价 515 港元

若以今日收盘价 301.8 港元计算，这一价格意味着还有 71% 的上涨空间！

该行将腾讯视为内地互联网行业首选，盈利预测保持不变，认为成功将视频号变现，加上游戏和在线广告恢复，将推动明年上半年盈利加速增长。

麦格理：首予快手-W“跑赢大市” 评级，目标价 85.1 港元

若以今日收盘价 62.4 港元计算，这一价格意味着还有 36% 的上涨空间！

该行表示，公司拥有强大的流量及用户群，在快速增长的短视频市场处于有利地位，相信凭借多元化内容、用户投入于社区及强大社交元素，可维持较高用户忠诚度，从而带来变现机会，预计至 2024 年用户参与率将保持在 60% 高位。该行看好其发展前景，预测至 2024 年收入将达 1293 亿元人民币，广告收入将达 760 亿元。