大行速睇 | 阿里、腾讯目标价齐遭大幅下调！理想还能涨 150%？

大和：维持阿里巴巴-SW“买入” 评级，目标价由 150 港元降 13% 至 130 港元

若以今日收盘价 77.65 港元计算，这一价格意味着还有 67% 的上涨空间！

该行相信，当市场及宏观环境改善时，集团的表现将会跑赢大市，因其总商品交易额规模大及非必需品消费敞口；较其他互联网股份比较，阿里的资金流入量较大；GMV 增长重新加快将纾缓投资者对其市场份额流失的忧虑；以及其云收入可能会随着宏观环境改善而重新加快。

大和：维持腾讯 “买入” 评级，目标价由 430 港元降 8% 至 395 港元

若以今日收盘价 263.8 港元计算，这一价格意味着还有 50% 的上涨空间！

该行表示，基于智能手机游戏的趋势，修订第三季业绩预测。另预计总收入同比跌 3.7% 至 1372 亿元，主要由于估计网络游戏及网络广告业务跌 9.3%/12.6%；并预计上季经调整经营盈利同比跌 8% 至 376 亿元。第 3 季腾讯将每日回购量由约 90 万股增加至 120 万股，季内回购资金共涉 130 亿元。该行认为，积极作回购将有助于稳定第四季的股价。

交银国际：维持理想汽车-W“买入” 评级，目标价 225 港元

若以今日收盘价 90.25 港元计算，这一价格意味着还有 149% 的上涨空间！

该行指出，理想 L8 优点：起价 35.98 万元/39.98 万元人民币（下同）（Pro 版/MAX 版），L8 的设计和性能与 L9 非常相似。缺点：由于其定价策略，L8 和 L9 的目标客户有部分重叠。不好的方面：新车仍然依赖增程技术，而更多的地方正在取消增程电动汽车（EREV）的新能源汽车牌照，该行认为这可能会对销售产生轻微轻响。

研报续指，46 万元的高价限制了 L9 的销售，因为它的目标群体小众。交银相信 L8Pro 是 LiOne 的直接升级版，也是 L9 的轻型版本，具有竞争力的价格和成本效益，可以持续吸引客户。交银预计 L8Pro 将成为主要的销量驱动力，而不是 MAX 版本。

L7 售价为 34 万/38 万元（Pro 版/MAX 版），基本上是 L8 的 5 座运动版。据称，L6 将是 L7 的轻型版本。诚然，由于产品相似性和定价重叠，如果执行不当，产品策略也会适得其反。然而，交银仍然看好理想，因为 L7、L8 和 L9 可能使用相同的平台，大幅削减成本，这应该会使公司在 2023 年实现盈利。

蒙特利尔银行：维持美光科技 “跑赢大盘” 评级，目标价从 80 美元下调 12.5% 至 70 美元

若以前一交易日收盘价 50.1 美元计算，这一价格意味着还有 40% 的上涨空间！

该行表示，美光 2022 财年第四季度的业绩 “还不错”，但其下一季度的指引 “远低于” 预期，自由现金流将比模型 “差很多”。然而，分析师补充说，在他的研究范围内，美光是 “风险/回报状况较好的股票之一”。分析师预计美光将继续受益于 “更为理性的” DRAM 行业。

DA Davidson：维持 Coinbase“买入” 评级，目标价 100 美元

若以前一交易日收盘价 64.49 美元计算，这一价格意味着还有 55% 的上涨空间！

分析师表示，尽管他将 Coinbase 在 23 财年 EBITDA 的预估下调 4000 万美元至 3.517 亿美元，但他也变得 “越来越乐观”。该行称，该股一直受到交易量下降和对费用压缩的错误担忧的压力，但成功合并以太坊巩固了该公司在市场领先的入股机会。分析师现在预计，由于利率上升和其与 Circle 的稳定币合资公司，Coinbase 利息收入将 “打破” 共识。